节前停工逐步开启，12月猪企销售环比回落

民生证券行业信息跟踪：节前停工逐步开启，12月猪企销售环比回落

生产：临近春节，生产端供需回落。金属—根据民生金属团队数据：上周多数中小企业步入春节假期，小部分大型企业将于本周逐步放假，铜、铝、钴等金属材料供给端皆有收缩，与此同时终端需求走弱。钢铁—根据民生金属团队数据：

钢企供给端大面积进入冬季短休状态，需求端临近淡季叠加春节休假因素环比走弱。上周螺纹钢表观消费量171.43万吨，环周-40.64万吨。水泥——根据民生建筑建材团队数据：临近春节，下游需求显著萎缩，绝大部分地区企业的出货率下降至10%-50%，企业陆续执行错峰生产或停窑检修，本周市场将进入休市阶段。

生猪：猪价继续下行，12月猪企销售额同比高增，环比回落。a、价格：上周生猪均价14.76元/公斤，环周-3.8%。b、出栏均重：上周商品猪出栏均重124.5kg，环周-1.2%。

资源国汇率：12月通胀下行+1年期通胀预期回落，强化了市场对联储放缓加息的预期。上周美元指数大幅下行1.7%，资源国货币兑美元大多上涨。1）12月CPI：2022年12月CPI同比+6.5%，持平预期，涨幅为2021年10月以来最小，环比-0.1%，为两年半来首次环比下降；12月核心CPI同比+5.7%，持平预期，创2021年12月以来最低水平。2）通胀预期：1月份，美国消费者1年通胀预期初值4.0%，低于12月的4.4%，为2021年4月以来最低；5年通胀预期略升至3.0%。3）消费者信心指数：1月美国密歇根大学消费者信心指数初值64.6，好于预期的60.5，12月为59.7。上周美元指数大幅下行1.7%，资源国货币兑美元大多上涨。上周巴西雷亚尔领涨，环周+3.3%，较去年同期+7.2%；澳大利亚澳元领跌，环周-1.8%，较去年同期+4.7%；人民币兑美元环周+2.2%，较去年同期-6.0%。

国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤、焦煤（国内-海外）价差回落，达-735.74元/吨、568.64元/吨，分别处于2017年以来的6.9%和73.6%分位数。

2）金属板块：上周铜、铝（国内-海外）价差下行，约7171.75元/吨、1906.53元/吨，分别处于2017年以来的43.0%、58.3%分位数。上周镍（国内-海外）价差上行，达18234.40元/吨，处于2017年以来的77.7%分位数。3）农产品板块：上周棉花（国内-海外）价差持平，处于2017年以来的11.1%分位数；玉米、小麦、豆油价差走强，约为856.80元/吨、902.21元/吨、1226.58元/吨，分别处于2017年以来的62.5%、58.3%、51.3%分位数。

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