2023年开年两周，资本市场反馈积极。截至昨天收盘，沪深300今年以来上涨6.88%，中证500上涨4.46%，之前被爆锤的大盘成长风格明显优于小盘价值风格，和去年价值股大幅跑赢成长股形成了鲜明的对比，而且整个过程非常流畅，几乎没有什么像样的回撤。
从行业上看，上涨主要围绕着消费复苏和基建发力两个概念启动，白电、汽车这种大件商品等的是消费补贴，食品饮料的逻辑是线下消费场景恢复，建材、有色、电气和计算机则描述的是对“国家战略性产业升级”类项目批量上马的期待。
与股市相呼应的是人民币汇率自去年底以来大幅走强。美元兑人民币从11月底的7.2附近大幅降至6.7附近，人民币涨幅近7%。
是否继续持有要盘盘上涨逻辑，KK认为今年会有三条主线逻辑和一条支线逻辑支撑市场修复。
主线01 管控放开
这条线不必过多解释，物流和人流释放后，从百度地图全国消费指数来看，今年以来全国消费热度确有明显改善。
主线02 全国31省全年工作目标出炉
截至上周末，全国31省地方两会都开完了，考虑到实际情况，全国目标定为5~5.5%的概率比较大。预计去年GDP实际增速在2.5-3%左右，这样两年平均增速4%是比较合理的。
目前各区域给出的实现路径基本围绕着扩内需和产业转型升级来设计，也就是今年涨幅靠前的几大行业概念。
主线03 美联储转向
12月，美国CPI同比增速回落至6.5%，环比2年多来首次转负。
尽管美联储在12月FOMC会议纪要中的表态相当鹰派，且无人考虑在2023年降息，但是市场显然不以为意，作为全球资产定价锚的美元价格大幅回落，自然推升了资产价格普遍上涨。
除此之外，还有一条支线是房价上涨预期削弱，以及银行理财在去年12月净值大幅回撤，也促使部分资金转而寻求处于相对低位的股票市场。
每到年初也是公募投资经理调仓换股的阶段，转换方向也多在此时。去年跌幅较深的大盘成长风格，以及消费、基建板块自然成为了机构新一轮抱团取暖的目标。
以上逻辑都表明，未来的预期在一步步变好，持基过年未尝不可~而且2010年后，春节过后出现“开门红”的概率更高，持基过年有概率收下这一波。
当然最后还是要例行提示一下风险。虽然眼下复苏预期强烈，逻辑也非常合理。但是预期经常都是看起来在眼前，实际上很遥远的位置。
KK与大家一起期待春天，但注意保暖，一把梭哈不可取，定投布局或许更好。
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