$乐凯胶片(SH600135)$ 乐凯集团是否会成为航天科技集团2023首秀拭目以待
日前，GWY国资委召开央企负责人会议，总结了2022年国资央企工作，研究部署了2023年工作任务。会议表示，中央企业在稳定经济社会大局中的顶梁柱、压舱石作用充分发挥，预计2022年全年实现营业收入39.4万亿元、同比增长8.3%，利润总额2.55万亿元、增长5.5%，净利润1.9万亿元、增长5%；国企改革三年行动高质量圆满收官，实现“三个明显成效”预期目标；世界一流企业建设加快落实，企业科技创新和产业引领成效显著，在构建新发展格局中进一步彰显了国有经济战略支撑作用。
一、中航电测只是一个开始
1月11日晚间，中航电测发布筹划发行股份购买资产停牌公告。
据公告内容，中航电测仪器股份有限公司正在筹划发行股份购买资产事项，本次交易的标的资产初步确定为成都飞机工业（集团）有限责任公司（简称“成飞集团”）的100%股权。据了解，本次交易前，中国航空工业集团有限公司（简称“航空工业集团”）持有成飞集团100%股份，为成飞集团的控股股东、实际控制人。中航电测称，本次交易的交易方式预计为公司向航空工业集团发行股份购买其持有的成飞集团100%股权。本次交易目前尚存在不确定性，具体交易方式、交易方案以后续公告的重组预案或重组报告书披露的信息为准。公司股票自1月12日开市时起开始停牌。
在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10、歼20等系列飞机；在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产。从财务情况看，截至2021年，成飞集团总资产为1511.8亿元；营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元。而中航电测2021年年报数据显示，公司全年实现营业收入19.43亿元，净利润3.16亿元；截至2021年末，中航电测总资产为32.99亿元。
二、国企改革政策与规划
2014年至今国企改革可大致分为四个阶段——1）2014-2016年：顶层设计阶段。2015年8月,国务院发布纲领性文件《关于深化国有企业改革的指导意见》，构建“1+N”政策体系。2）2016-2018年：局部试点阶段。2016年2月，《国企“十 项改革试点”落实计划》发布，启动重要领域（自然垄断）混改试点工 作。3）2018-2020年：广泛试点阶段。2018年8月，《国企改革“双百 行动”工作方案》发布，试点推广至百余户中央企业子企业和百余家地方国有骨干企业。4）2020-2022年：全面落实阶段。2020年6月，《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》发布，标志国企改革进入全面 落实阶段。当前，国企改革三年行动进展较为顺利，前两年70%目标任务顺利完成，2022年地方国企改革主体任务完成进度超过99%。
结合以上规划出来时间和近期中直、中航电测近期的资本运作来看，完全有理由相信，改革进入了深水区，改革进入了深水区，改革进入了深水区，特别是央企改革，到了啃硬骨头的时候。
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国企改革LOF
2023年，甚至“十四五”或许都是央企整合硬骨头的“黄金时期”，咱们二级投资者能做点什么呢？加大马力，开动挖掘机。《提高央企控股上市公司质量工作方案》、《提高央企控股上市公司质量工作方案》、《提高央企控股上市公司质量工作方案》有兴趣的球友可以度娘查阅，内容非常丰富，或许能点醒一二。
三、部分央企重要资产及所属上市公司情况
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国企改革LOF
四、军工资产证券化情况
航空工业基本上完成了大部分资产整合，发动机、军机与沈飞歼击机总装业务与军品零件、配件制造已完成注入，成飞此次已明确注入中航电测。中国船舶集团，中国重工已注入军舰总装业务，中国动力注入科研院所动力类资产，中船科技注入中船九院经营性资产，中船防务注入军舰建造类资产，仍有部分核心军舰资产、部分动力资产、舰船电子资产、部分科研院所经营性资产尚未注入。航天、兵器、电子与核工业核心军品后续注入空间大。总装类资产方面，中国卫星注入了小卫星研制应用业务，内蒙一机注入了装甲车辆和火炮等总装军品资产；科研院所资产方面，航天电子、国睿科技、 卫士通和四创电子已注入部分院所下属经营性资产，但仍留有大量院所资产未上市。目前，大部分导弹类、火箭类、卫星类、军工电子类资产仍待进一步上市。
军工科研院所资产被公认为是优质的军工资产。
航天科工旗下
航天科技旗下
五、打造中国特色的国企估值体系
2020——2022年三年国企改革主要涉及领域有石油石化、电力、交运、钢铁、煤炭、通信、军工、地产产业链等关系国际民生的重大战略地位实体行业。
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2023年新一次国企投资新机会下的五条线索值得关注：专业化重组将成为国企改革的核心主线。根据国资目标，3年内推动打造一批旗舰型龙头上市公司，后续专业化整合将沿着现代产业链“链长”企业展开，“链长”央企值得关注。具体方向上，国资委此前提及的检验检测、医疗健康、装备制造、人工智能、新能源、云计算、钢铁、物流等重点领域和战略性、前瞻性新兴产业是后续的重点。
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个人理解国企改革标的选择条件有：（脑洞大开，欢迎交流补充）
1、大股东绝对控股，且有优质资产，上市公司股价相对来说是历史低位，没有规模“泄密”。
2、可以稀释部分板块权重，不会让某个指标股带着板块指数“上蹿下跳”。
3、重组标的一定是的硬骨头，建议在三年国企(央企)改中选择暂未做资本运作的标的，特别是涉及“卡脖子”的重点领域。
存在业务协同度弱、管理链条过长、缺乏持续经营能力、长期丧失融资功能、存在失管失控风险等问题的上 市平台会充当改革的先锋，有望迎来分拆和重组并在这之后改善经营状况，为咱们二级G创造更大的机会。
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新材料ETF
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主要标的有：
航天：中国卫星、航天机电、航天工程、航天动力、航天电子、康拓红外、乐凯胶片、四维图新、航天信息、航天通信、航天晨光、航天长峰、航天科技、飞亚达、中航地产、中航飞机、中航三鑫、中航光电、中航资本、中直股份、成飞集成、天虹股份、中航电测、中航沈飞
建材：瑞泰科技、国统股份、洛阳玻璃、祁连山、中材节能、北新建材、中材国际、中国巨石、国检集团、天山股份、凯胜科技、宁夏建材
兵器工业/装备：长安汽车、湖南天雁、东安动力、北化股份、西仪股份、长春一东、北方股份、江铃汽车、保变电气、声光电科、利达光电、中粮资本、北方导航、凌云股份；
石化石油：中国海油、泰山石油、海油工程、山东海化、中国石化、石化油服、石化机械、四川美丰、上海石化、大庆华科；
五矿：五矿稀土、五矿发展、五矿资本、株冶集团、中国中冶、中钨高新；
$航天晨光(SH600501)$ $航天科技(SZ000901)$ $航天长峰(SH600855)$
以上资料来源于国家网站、万得资讯、申万宏源证券、中信建投证券、财通证券等。
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