一、发展环境：居民健康防护意识提高，政策驱动行业高质量发展
疫苗是指用各类病原微生物制作的用于预防接种的生物制品，其中用细菌或螺旋体制作的疫苗亦称为菌苗。一般分为预防性疫苗和治疗性疫苗两类，预防性疫苗主要是用于疾病的预防，接受者为健康个体或新生儿；治疗性疫苗主要用于患病的个体，接受者为患者。根据传统和习惯又可分为减毒活疫苗、灭活疫苗、抗毒素、亚单位疫苗（含多肽疫苗）、载体疫苗、核酸疫苗等。
近年来，随着国民健康意识的普及，特别是受到疫情的影响，国民的健康意识普遍提高，国家和各级政府对于人用疫苗的重视程度也在持续提高，相继出台各项政策，鼓励和扶持行业的发展。2022年10月，卫健委等13部门联合印发了《遏制微生物耐药国家行动计划（2022-2025年）》，提出要进一步加强感染病相关疫苗的接种工作，增强人和动物对可预防感染病的抵抗能力，减少感染病发病率，降低抗微生物药物使用需求。此外，还对不同年龄层次的居民制定了具体的政策。对于中老年人，2022年11月国务院、卫健委联合印发了《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》，提出要加快提升80岁以上人群接种率，继续提高60-79岁人群接种率。对于婴幼儿，2022年11月卫健委出台了《3岁以下婴幼儿健康养育照护指南（试行）》，指出养育人应及时为婴幼儿接种疫苗，保持室内空气流通，注意个人卫生，积极进行运动锻炼，传染病流行期间不去人多聚集的地方，预防传染病的发生。
此外，各省市对于人用疫苗也非常重视，出台各项政策促进人用疫苗行业发展。2022年11月江苏省发布《关于将水痘减毒活疫苗纳入我省儿童免疫规划的通知》，提出在2023年1月1日起将水痘减毒活疫苗纳入江苏省儿童免疫规划，实施水痘减毒活疫苗2剂次免疫策略。2022年10月山东省出台《山东省村（局）民委员会公共卫生委员会培训大纲（2022年版）》提出配合配合辖区乡镇卫生院（或社区卫生服务中心）做好本辖区60岁及以上本市户籍老年人流感疫苗接种；协助辖区乡镇卫生院（或社区卫生服务中心）做好应急接种目标人群的组织发动、疫苗接种、健康宣教等工作。
相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国人用疫苗行业竞争现状及投资决策建议报告》
二、发展现状：出口数量激增，国际市场持续拓展
我国预防接种的疫苗，可以分为一类疫苗和二类疫苗。一类疫苗是指政府免费向公民提供，公民应当依照政府的规定受种的疫苗；二类疫苗是指由公民自费并且自愿受种的其他疫苗。2017-2021年期间，我国人用疫苗的销售收入保持持续增长的态势，合计收入从2017年254亿元，增长到2021年761亿元，总体来看我国使用最多的二类疫苗，2021年二类疫苗的销售收入为725亿元，一类疫苗的销售收入仅36亿元，二类疫苗的收入增长，拉动我国人用疫苗的销售收入增长。预计2022年我国一类疫苗销售收入为35亿元左右，二类疫苗销售收入为863亿元左右，共计898亿元。
2021年我国人用疫苗销售收入排名靠前的主要有肺炎球菌疫苗、DTP疫苗、人用狂犬病疫苗、手足口病疫苗等。肺炎球菌疫苗销售收入共计86亿元，占国内主要疫苗销售收入的28.37%，常用的肺炎球菌疫苗用于18岁及以上的成人，默沙东2021年在儿童领域的应用技术得到突破，肺炎球菌疫苗需求有所增长。其次是DTP疫苗和人用狂犬病疫苗，销售收入分别为61亿元、56亿元。
2021年我国疫苗制造企业中，国药中生和默沙东占据较大的市场份额，销售收入遥遥领先。国药中生2021年人用疫苗销售收入为202亿元，占国内疫苗市场销售收入的26.5%，其次是默沙东，销售收入共计195亿元，占比达25.6%。在国内人用疫苗制造生产企业中，呈现出“两超多强”的局面，以国药中生和默沙东为主，其他企业竞相发展。
2017-2020年期间，我国人用疫苗进口大于出口，国内疫苗出口情况较为低迷，2021年全球受新冠疫情影响较为严重，国内研制的新冠疫苗控制了疫情的蔓延，新冠疫苗的大幅度出口，推动了我国疫苗出口价值的提升，也为中国疫苗未来国际化拓展和国际形象的提升创造了机会，2021年我国人用疫苗进出口量同比增长了24%、2950%。据中国海关数据显示，2022年前10个月中国人用疫苗的进口数量为1111吨，较2021年同期增长了11%；出口数量为747吨，同比下降了81%。
进出口均价方面，2017年以来，我国人用疫苗的出口均价保持增长的态势，尤其是2019年过后，出口均价快速上涨，2021年我国人用疫苗的出口均价同比增长了82.54%。在此期间进口均价呈现出“先降后升”的趋势，2019年过后进口均价稳定上涨，2021年我国人用疫苗的进口均价同比增长了17.4%。2022年前10个月我国人用疫苗进口均价为3021美元/千克，较2021年同期增长了8.42%；出口均价为1261美元/千克，同比下降了62.25%。
三、市场格局：企业营业收入呈上涨趋势，毛利率保持较高水准
华兰生物成立于1992年，是一家从事血液制品、疫苗、基因工程产品研发、生产和销售的国家高兴技术企业，公司业务包括血液制品、疫苗制品、创新药和生物类似药研发、生产三类业务。2018-2021年期间，华兰生物的营业收入保持增长的态势，营收持续上涨，2021年出现下滑，在此期间，华兰生物对于人用疫苗的投入逐渐减少，人用疫苗的营业收入持续下降，2021年华兰生物的人用疫苗的营业收入为18.26亿元，占总营收的41%。2022年前三季度华兰生物的总营收为36.02亿元，较2021年同期增长了7.18%。
沃森生物是专业从事人用疫苗等生物技术药集研发、生产、销售于一体的高科技生物制药企业，在以新型疫苗为代表的生物技术药细分领域处于行业领先地位。2018-2021年期间，沃森生物的营业收入保持增长的态势，其中2020年受新冠疫情的影响，新冠疫苗等产品的推出使得营收大幅度增加，人用疫苗作为沃森生物的主营业务，2021年沃森生物人用疫苗的营业收入为34.28亿元，占总营收的98.99%。2022前三季度沃森生物的营业收入为37.06亿元，较2021年同比增长了74.06%。
欧林生物2021年6月份登陆科创板，公司是一家专注于人用疫苗的研发、生产及销售为一体的高新技术企业，目前有三个产品上市销售，分别为：吸附破伤风疫苗、Hib 结合疫苗和 AC 结合疫苗，同时公司有 AC-Hib 联合疫苗处于待申报生产状态，金葡菌疫苗处于临床试验阶段。2021年欧林生物人用疫苗的营业收入为4.85亿元，占公司总营收的99.59%。2022年前三季度总营业收入为3.71亿元，较2021年同期增长了30.2%。
2017-2021年期间，华兰生物和沃森生物的企业毛利率总体上呈现上涨的态势。2021年华兰生物的毛利率为68.74%，同比下降了5.45%，受公司另一主营业务血液制品原材料成本上涨影响较大；沃森生物在此期间毛利率保持稳定增长，2021年毛利率同比上涨了2.56%；欧林生物公司围绕人用疫苗开展工作，2021年发展和营收较好，毛利率高达93.93%。2022年前三季度华兰生物的毛利率为67.06%，较2021年同期下降了2.06%；沃森生物毛利率为88.28%，同比微涨0.96%；欧林生物的毛利率为92.67%，同比上涨了0.13%。
2018-2020年期间，华兰生物和沃森生物的人用疫苗产销量保持稳定增长，到2021年均有不同程度的下跌，受国内疫情影响，常规疫苗产品接种量下降，导致公司疫苗产品销售量下降。2021年华兰生物人用疫苗的产销量为2532万瓶、1554万瓶，增速分别为9.38%、-28.51%；沃森生物的产销量为2998万瓶、2719万瓶，增速分别为-32.74%、35.96%；欧林生物人用疫苗的产销量分别为471万瓶、387万瓶，欧林生物疫苗产品的产销以吸附破伤风疫苗为主，占总产销量的60%左右。
四、发展趋势：政策驱动产业发展，各类疫苗研发提速
1、国家政策和消费需求，推动人用疫苗行业发展
随着中国经济实力的提升，人用疫苗产业等生物行业已被定位为国家战略的新兴产业，并加以鼓励和扶持。《中国制造2025》《遏制微生物耐药国家行动计划》《3岁以下婴幼儿健康养育照护指南》等相关行业政策，鼓励疫苗行业发展多联多价疫苗、基因工程疫苗、核酸疫苗等新型疫苗，实现部分免疫规划疫苗的升级换代。新生儿作为人用疫苗消费的主要群体，近年来国内新生儿数量持续增长，加上人口老龄化趋势日渐显著，庞大的潜在消费群体是我国人用疫苗市场发展的重要基础，推动着我国人用疫苗行业持续发展。
2、疫苗接种意识提高，各类疫苗发展提速
2019年开始的疫情，很大程度上促进了人们的健康意识提升，增强了人们的疫苗接种意识，加速创新型疫苗技术的发展应用，未来我国人用疫苗市场将迎来较大的发展机遇。现阶段我国人用疫苗接种的群体主要集中在小孩的疾病预防，成人的自费疫苗意识较为淡薄，但随着人们的疫苗接种意识逐年提高，以及HPV等各类疫苗的发展，这一现状在逐年改善，HPV疫苗接种逐渐成为全民共识。与发达国家相比，国内大部分常用的疫苗均为老品种，推出新疫苗的进度落后于国际市场，近年来，我国人用疫苗市场的需求不断增长，助推行业的持续研发和突破，多种具有前景的新疫苗已完成研发并处于临床试验的后期阶段，以取代目前的老品种疫苗。
转载来源：智研咨询
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