药明康德Q1业绩估算，扣非净利润17.5亿，同比增长2%

关注汇率，如果汇率跌幅超过我下面所说一点点，业绩就是负增长。

在没有新冠前，公司1季度比4季度收入略有增加，公司究竟手里还有多少新冠药订单没有完成也不清楚，如果很少了，1季度收入可能低于4季度收入110亿。按照1季度新冠药收入15亿，1季度收入大约110亿（如果新冠订单多达到115亿是可能的）。

2022年收盘美元/人民币为6.965，从现在看，2023Q1收盘为6.65，下降4.5%，3季度汇率增长6.1%，汇益为2.6亿，1季度汇损为2.0亿（收入增加，所持外币有所增加）。

4季度汇率为7.09， 今年1季度预计为6.7，下降5.5%，相对4季度会拉低收入增长6个百分点，拉低毛利率2.5个百分点，叠加高毛利率的新冠药收入占比下降，毛利率会下降到35.5%。随着新冠药占比继续下降，毛利率会继续呈现下降趋势。

基于上面这些情况（上面预测的条件给出了，大家可以根据自己了解去调整），按照1季度收入110-115亿，净利润为17.5亿-18.5亿，同比增长2-8%。

2022年Q1收入为84.7亿亿，扣非净利润为17.1亿，扣非净利率为20.2%，2023年Q1收入110-115亿，扣非净利润17.5-18.5亿，扣非净利率16%，明显下降，关键因素是美元/人民币汇率下降，不仅有汇损，也会大幅拉低毛利率，汇率的负面作用开始体现。

非经常损益项目主要取决于股市，药明康德2022年收盘价为82，现在97，可转股债权公允已经产生损益1.5亿。3月末股价多少鬼知道？

去年1季度上涨途中，就反复给大家提供1季度业绩，最终1季度业绩导致大跌。

2023年Q1业绩估算

 收入：110亿 

营业成本：70.95亿

 毛利：39.05亿 

税金：3300万

 期间费用：17.25亿（剔除汇损汇益影响为15.25亿，2022Q1为10.66亿，剔除汇损汇益影响为10.60亿），其中管理费用8.4亿，研发费用4.7亿，销售费用2.1亿，财务费用2.05亿，汇损导致财务费用上升。 

其它收益：预测扣非净利润不包括

 投资收益：预测扣非净利润不包括 

公允：0亿， 生物资产公允包括在非经常损益项目，2022年上半年贡献收益4.8亿，实验猴价格太高了，已经到顶，2023年不会有收益，不要出现跌价减值就可以了。

 信用减值：-4000万

 资产减值：-1000万

营业利润：20.97亿 

营业外收支：扣非净利润不考虑 

利润总额：20.97亿 

所得税：3.25亿（主营业务所得税率15.5%，去年Q1为15.5%）

 净利润：17.72亿 

少数股东损益：0.18亿 

归母净利润：17.54亿