自去年10月以来，信创板块带动计算机板块反弹至今。那么，本轮上涨行情还能持续吗？下面就和大家聊聊我的看法。
大家好，我是$中邮新思路灵活配置混合(OTCFUND|001224)$和$中邮科技创新精选混合A(OTCFUND|008980)$的基金经理国晓雯。近期计算机板块表现活跃，截至1月18日，申万一级计算机指数累计涨幅为8.41%，而同期上证指数累计涨幅仅为4.37%，计算机行业整体表现远远优于大盘。展望2023年，我们依然看好具备“高质量”和“安全”属性的计算机行业。
回顾2022年，如下图所示，计算机行业走出了“先跌后涨、再跌再涨”的W型走势。可以看到，自去年10月以来，信创板块带动计算机板块反弹至今。那么，本轮上涨行情还能持续吗？下面就和大家聊聊我的看法。
我们认为，计算机行业长期向好的内在逻辑可以从以下三个方面来考虑：
【顶层设计保驾护航】
消息面上，1月17日国资委表示，切实强化稳增长稳投资措施，聚焦基础设施建设。加大云计算、宽带基础网络、5G/6G、全国一体化大数据中心体系、工业互联网、卫星互联网等领域的投资力度，加快推进“东数西算”工程，推动信息基础设施升级。这也是近期计算机板块大涨的利好因素。因此，从政策导向中我们可以清晰地看到，数字经济有望成为贯穿2023年的主题方向。此外，在海外冲突不断加剧的背景，我国多次强调科技自立自强，国产基础软硬件、工业软件等薄弱赛道得到了市场的高度关注，国产替代主线将长期驱动行业发展。
【数据要素加速赋能】
根据信通院《全球数字经济白皮书2022》报告，2021年47个国家数字经济增加值规模为38.1万亿美元，同比增长15.6%，占GDP比重为45.0%。产业数字化仍是数字经济发展的主引擎，占数字经济比重为85%，2021年中国数字经济规模约为45.5万亿元，占GDP比重约39.6%，低于美国的65%。因此，从未来发展空间来看，数字经济仍有较大提升空间，这也将为计算机发展提供源源不断的推动力。
【新兴业务拉动增长】
1月18日，国家发展改革委政策研究室主任金贤东在新闻发布会上表示，近年来，在有关方面大力推动下，新型基础设施建设呈现良好发展势头，2023年，国家发展改革委将会同有关方面，进一步加力支持新型基础设施建设，引导支持社会资本加大相关领域投入。过去两年，由于疫情影响及处于政策空窗期，下游需求相对疲软。随着新型基础设施建设陆续落地，将从需求端利好计算机板块，“真金白银”的涌入有望加速计算机行业的基本面反转。
【板块估值相对合理】
尽管计算机板块近一季度上涨明显，但整体位置相较疫情前的19年底仍有较大距离，指数整体估值也处于相对合理位置（计算机市盈率TTM为52.38，数据来源：Wind，时间：1月18日）。此外，随着23年的经济复苏和政策加持，板块业绩反转确定性较高，计算机行业有望进一步拉升。我在管的中邮新思路和中邮科创精选均有关注计算机行业，如果大家同样看好今年该行业的发展，可以多多关注这两只产品。
#计算机八白马入围MSCI#
数据来源：Wind，2023年1月1日-2023年1月18日。指数过往涨跌不代表未来，基金有风险，投资须谨慎。
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