南方转型增长，是我自己实盘调入的一只基金。
说起来这只差点被筛选器从 2023 池子里面清掉，毕竟加上固收林经理的管理规模好几百亿，看上去有点超标。当然打开仔细盘点一下，权益基金只有 75 亿，目前看还可以上车。
能入选 2023 池子的，都是能连续五年跑赢偏股的，业绩无需多提，主要看看他的风格。
以韭圈儿调研活动，调研官们的笔记整理来看，林经理自称是自上而下结合自下而上的方式，来做投资。从他周期行业研究员出身来看，上面的话值得取信。毕竟做周期行业的不懂宏观，基本上就直接出局了。
从持仓来看，我翻了一下半年报和年报的时候的持仓构成（因为这时候会公布全部持仓），可以看到林乐峰是一个追求绝对分散的风格，单一个股持仓基本不超过 5%，单一行业基本不超过 15%。基本不对单一行业和个股做更多风格暴露。
这种持仓逻辑让我直接联想到富国的袁宜，后者直接就是宏观首席。同样的，可以在资产配置维度看到，林乐峰是做择时的。2018 和 2021 市场高点时候，权益仓位相对下降了 1-2 成。综合来看，自上而下这个说法不仅仅是说法，的确是他日常的准则。
另外就是调研反馈的，投资风格相对偏左侧一点，比较注重行业拐点。那么检验一下，南方转型增长的持仓平均 pe 一直维持在 25 这个中枢，平均换手率近一年来看只有 100%。的确符合偏左侧一点的风格。而且持仓的 roe 水平也一直保持在 13-15%，对股票背后的企业质量，其实也是标准相对更高的。
最后，就是他自己谈自己性格偏均衡一些，不预期过高。换句话说，就是操作比较稳健，不喜欢吃鱼尾巴。实际来看，2018 和 2022 的回撤控制的确不错，特别是去年跑赢偏股还挺多的。所以初步分析下来，觉得林经理和我的气场还蛮吻合的，在他规模冲的太高之前，还是值得纳入的。
$南方转型增长混合C(OTCFUND|014499)$
$富国宏观策略灵活配置混合A(OTCFUND|000029)$
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