当前人民币低风险理财收益率较低，但美国处于加息周期，美元理财的收益率较高。
银行客户经理推荐把手上的闲钱换成美元，然后投资美元的1年期理财，收益率高达5.1%，比起国内的理财收益高多了。这个操作可行吗？
这类问题最近遇到了不少，今天这篇文章就聊一聊我的看法。
第一，和人民币理财收益率的差距
自资管新规实施后，目前国内的可以保本保收益的理财产品基本没了。但如果准备持有一年，理论上讲大部分R1-R2等级的理财产品的实际亏损风险已经很小了。
我在一些理财平台上看了一下，不少一年期理财产品或者中短债基金，一年下来的实际收益率收益率都在3-4%之间，并不算很低。
也就是说，虽然美元理财产品的收益率5.1%很高，但相比人民币理财，其实也就只高了1-2%而已。
第二，汇率风险
我们大多数人都是长期生活在中国，赚的花的用的，全部都是人民币。如果把人民币换成美元，未来要用钱的话，还需要再换成人民币，因此需要考虑汇率。
如果未来1年美元贬值，人民币升值的幅度大于2%，那么美元理财多赚的钱还不够汇率亏得。
如果未来1年美元升值，人民币贬值，那么除了多赚2%的理财收益，还可以额外享受汇率的收益。
那么未来1年，美元是升值的概率大，还是贬值的概率大？
上图是过去一年美元兑人民币的汇率走势图。
我在11月11日时，写过一篇文章《暴涨》，详细分析了未来美国的通胀和加息逻辑。
1. 美国恶性通胀已经见顶，即将进入尾声，明年上半年CPI同比将会大幅下降
2. 美联储加息周期也即将进入尾声，大概率将于明年上半年见顶
3. 明年下半年，通胀回归正常，经济增长压力将重回主基调。大概率美联储将由加息周期，进入降息周期。美元将重新进入贬值通道。
虽然美国2022年12月的通胀率依然高达6.5%，虽然美联储今年上半年还将继续加息。但投资炒的是预期，当预期达成一致，认为加息周期即将结束后，市场将会提前反应。我们可以看到在11月之后，美元兑人民币汇率出现了明显贬值。
而在目前这个时间节点上看，上半年通胀见顶，美联储加息见顶，美元进入贬值通道的基本逻辑还会继续保持。目前美元6.75的汇率和历史对比还是偏高的，未来可能还有一定的贬值空间。
如果未来1年，美元继续贬值2%，也就是汇率将为6.615以下时，那么将人民币换成美元去卖5.1%的理财的收益，反而不如买买国内的理财。理财赚的，还不够汇率亏的。
所以我个人认为这个时间点为追求高1-2%的理财收益，拿人民币换美元，风险和收益不是很匹配，不建议这么操作。
另外美联储加息周期即将见顶也是近期外资疯狂流入A股的主要原因。
我们也可以看到，2022年10月，外资还净流出573亿呢，11月突然开始持续大幅净流入。今年1月还未结束，更是净流入了1125亿。
而美元兑人民币，2022年10月还升值2.74%，到了2022年11月贬值3.96%，2022年12月贬值1.79%，2023年1月贬值2.34%。
美元贬值的节奏和外资流入A股的节奏基本上是一样的。
在美联储加息见顶，美元贬值的大背景下，外资买入之后，短期大幅流出的可能性也比较小。
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