兴证全球基金FOF团队积极策略新基——兴证全球优选积极三个月持有期混合型FOF(A类份额代码:017844;C类份额代码:017845),即将于2月13日信心发行,力争以更低波动的投资姿势布局优质权益资产!

1.兴证全球优选积极三个月持有期混合型FOF是一只什么样的基金?

基金加优选,积极更致远。兴证全球优选积极三个月持有期混合型FOF是一只积极策略FOF,权益资产投资比例为60%-95%,具有3个突出特点:

1)黄金搭档强强联手,共管产品业绩领先同类:

本基金由兴证全球基金FOF领军人林国怀和量化专业背景基金经理丁凯琳共同管理。FOF总监林国怀拥有十余年基金配置经验,丁凯琳是北京大学数学以及芝加哥大学金融数学双料学霸。两人共管的兴全优选进取FOF,成立以来净值增长29.55%,近1年业绩居同期同类前三(3/22,截至2022/12/31,银河证券,2023年1月4日丁凯琳不再管理该产品)。

2)追求更低波动,拥抱2023权益机遇:

FOF由于其分散投资的形式,本身具有不降低预期收益的情况下,显著降低波动的特点,因此FOF配权益,是一种积极把握机会、又力争控制风险的权益投资姿势。

3)注重性价比的百亿FOF团队,关怀您的投资体验:

兴证全球FOF产品在实际运作中,始终注重风险-收益的性价比。追求超越业绩基准,并在这个基础上呈现出更小的波动率和更低的最大回撤,关怀您的投资体验。


2.本基金的资产配置比例、业绩比较基准是什么?适合哪些投资者?

 1)本基金投资于权益类资产(股票、存托凭证、股票型基金、混合型基金)的投资比例范围为基金资产的60%-95%,投资于QDII基金和香港互认基金的比例合计不超过基金资产的20%,投资于货币市场基金的比例不超过本基金资产净值的15%。

 2)本基金的业绩比较基准:中证偏股型基金指数收益率90%加中债综合全价(总值)指数收益率10%。

 3)作为一只积极策略FOF,以下三类人群或可考虑该基金是否适合自己:

1、希望适度把握当下的投资机遇、但又追求波动更加可控的投资者;

2、有资产配置需求,期望一基获得股债配置的投资者;

3、具有中长期投资规划需求、但又觉得选基比较困难的投资者。


3.面对愈发复杂的市场大环境,我们还要做权益投资吗?

2022年,全球市场在通胀压力、经济衰退等多重阴霾笼罩下表现乏力。但长期维度来看,权益资产始终是最值得布局的大类资产之一,每逢低谷,或是拥抱长期的良好时间窗口。

1)2023稳增长政策力度较大,目前股票资产性价比高:

本基金拟任基金经理认为,尽管2022年宏观经济基本面较弱,但由于在政策层面上,经济发展地位抬升,2023年稳增长政策力度较大,在内需消费上可能有较大动作;此外,目前国内市场的股债收益比仍处于大于70分位数的相对较高水平,股票资产的性价比较高。


数据来源:Choice,截至2022年12月31日,股债收益比计算为万得全A/中国国债十年收益率;风险提示:观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资须谨慎,请审慎选择。

2)长期来看,权益资产始终是家庭资产配置优选:

对比其他投资品,近20年来,股票及基金投资短期波动虽大,单年度收益也曾在一段时间不及债券、房产等资产亮眼,但拉长时间来看,主要投资权益资产的偏股基金平均年化涨幅可达13.48%。

2003年-2022年中国大类资产收益表现

数据来源:Choice,数据截至2022-12-31;偏股基金收益为当年度上海证券主动投资股票基金及偏股混合基金算术平均,房价数据为国家统计局商品房平均销售价格。历史业绩不代表未来。

3)长期权益投资,主动权益基金或是一种更舒服的投资姿势:

主动权益基金除了在A股市场上挖掘到较强的alpha之外,整体波动表现也会优于国内其他权益资产。在这里,我们统计偏股基金指数(代码:930950.CSI)过往10年的“收益-风险”表现,可以看到偏股基金指数年化收益在超越同期其他主流权益指数的同时,较好地控制了回撤和波动。 

2013年-2022年偏股基金指数和其他主流权益指数的收益-风险表现

数据来源:Choice,2013/1/1-2022/12/31,夏普比率指每承受一单位风险,会产生多少的超额收益;Calmar比率指年化收益与最大回撤之比,测算仅为展示历史情况,不代表未来表现,基金投资须谨慎,请审慎选择。


4.可以更好平滑波动的FOF,对权益投资者意味着什么?

通过持有不同风格与多种数量的基金,FOF能有效平滑投资波动率。本基金拟任基金经理林国怀先生认为,波动本身就是风险,平滑波动,就是减少人们做出错误投资决策的概率。

我们选取全市场成立满1年的偏股型FOF和偏股型基金,截至2022年12月末偏股型FOF(蓝色点)展现了较佳的风险-收益性价比。2022年偏股型FOF平均收益为-17.70%,平均波动率为17.13%,均优于同期偏股型基金。

2022年偏股型FOF和偏股型基金收益-风险分布

数据来源:银河证券,2022/1/1-2022/12/31

正如之前所说,波动也是影响投资真实收益、进而影响投资持有时间的重要因素之一。打个比方:我们拿一个杯子装水,即便是小杯子,在晃动较小的情形下仍然可留存较多的水;而如果晃动得太厉害,即便是大杯子也留存不了多少水。因此,选择FOF,或许能让你的投资之路走得更长、更远。


风险提示:举例仅作说明,不代表未来收益和业绩承诺。


5.为什么在业绩基准目标中使用中证偏股基金指数?

简单来说,在业绩基准目标中使用中证偏股基金指数能够比较准确地反映本基金的投资范围。

本基金业绩基准中,权益部分采用了中证偏股基金指数(代码:930950.CSI)作为代表,而市场上更多的FOF其实会用沪深300等主流股票指数作为业绩基准的组成部分。

然而,股票指数大多有风格倾向,比如上证50、沪深300偏大盘,中证500、中证1000偏中小盘风格,因此各指数都会有自己相对比较适应或比较“拿手”的市场风格,也会在部分不属于自己的市场风格中比较被动。但930950包含了全市场不同风格的偏股基金,市场适应性相对会更强。中证偏股基金指数一定程度上代表了公募偏股基金的投资主线,是偏股基金投资结果的一个综合反映。

本基金投资于公募基金的资产比例不低于基金资产的80%,在业绩基准目标中使用中证偏股基金指数能够比较准确地反映本基金的投资范围,也向投资者提供了更清晰的信息。


6.拟任基金经理林国怀先生和丁凯琳女士的管理业绩如何?


拟任基金经理林国怀

——兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监

拟任基金经理丁凯琳

——兴证全球优选稳健六个月持有FOF基金经理

林国怀先生是业内资深FOF基金经理,拥有十余年基金配置经验,目前在管7只FOF基金。丁凯琳女士是北京大学数学以及芝加哥大学金融数学双料学霸,拥有量化研究专业背景和10年投研经验。

两位共同管理的产品兴全优选进取三个月持有FOF(A类)(注:丁凯琳于2023年1月4日离任该产品基金经理),成立以来单位净值累计涨幅29.55%,超越业绩基准18个百分点,近1年业绩位居同期同类产品前3(3/22,银河证券,截至2022/12/31)。


业绩数据来源:兴证全球基金,已与托管行复核,兴全优选进取三个月持有FOF基金经理:林国怀。排名来源:银河证券,均截至2022/12/31。风险提示:历史业绩不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金也不代表本基金表现,投资须谨慎。详细历史业绩、基金经理情况等信息见文末。

业绩领先的同时,也注重回撤控制与持有体验:基金成立以来最大回撤为19.96%,优于同期全市场所有成立一年以上的进取策略FOF(权益仓位60%-95%)27.49%的最大回撤。

全市场成立一年以上进取策略FOF收益-回撤表现情况

数据来源:本基金业绩数据来自兴证全球基金基金定期报告,已经托管行复核。各基金区间最大回撤、其他FOF业绩数据来自Choice,2020/3/6-2022/12/31,根据历史真实数据统计,不代表收益承诺。左图:其中横坐标原点是银河证券分类中10.4.5 混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类)最大回撤的平均值,纵坐标原点是银河证券分类中10.4.5 混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类)收益的平均值。


7.拟任基金经理的后市观点是什么?

总结来看,尽管后市宏观基本面可能较弱,但稳增长政策力度较大:

 1)基本面上看,从PMI数据较弱、进出口增速持续下滑以及社融数据较弱等角度出发,宏观经济基本面仍然较弱。

 2)但从政策层面上看,政治局/中央经济工作会议释放较大转向信号,今年稳增长政策力度较大,在内需消费上可能有较大动作:

1、供给侧改革主线降调,扩大内需强化,中国经济开始走向扩大需求。

2、提及“大力提振市场信心”,切实落实两个“毫不动摇”,政府工作重心调整为预期管理,资产价格应有托底措施。

3、由“保持经济运行在合理区间”转向“经济运行要好转”,稳经济权重上升。

4、对外开放和外资政策将更加友好,外资已经从净卖出调整为净买入,并且外资规模很大。

5、防疫措施优化,经济发展地位抬升。

6、房地产调控整顿政策或有转机,已经出现政策方面的调整。

本基金在组合配置策略上会“略偏左侧”和“适度均衡”,通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收益的投资机会不断增厚组合收益,通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动,努力将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

风险提示:观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资须谨慎,请审慎选择。


8.为什么选择兴证全球基金FOF团队?

百万客户信赖的FOF团队具有以下两个值得关注的独特优势:

1)百亿FOF团队,力臻完善多策略产品线:

截至2022年12月31日,团队旗下FOF产品规模超233亿元,已打造了覆盖稳健、平衡、积极三种目标风险策略的系列产品,已为超100万不同风险偏好的人群服务,同时公司也在丰富“优选”产品线,致力满足不同投资者的投资需求(规模数据来源:兴证全球基金各基金2022四季报,截至2022/12/31;持有人数据来源:各基金2022中报,截至2022/6/30)。

2)始终注重风险-收益比,关怀您的投资体验:

兴证全球FOF产品在实际运作中,始终注重风险-收益的性价比。从各产品成立以来的风险-收益特征上看,各产品均较业绩基准有超额收益,且呈现出更小的波动率和更低的最大回撤。

数据来源:兴证全球基金,业绩已经托管行复核,Choice;截至2022/12/31。


9.为什么选择兴证全球基金?

兴证全球基金——12金牛公司,股债投资能力双优。

兴证全球基金历获基金行业“奥斯卡”——金牛基金管理公司大奖共计12座,累计获奖次数位居行业第1。截至2022年11月14日,兴证全球基金共获金牛奖66座、明星基金奖62座、金基金奖45座。

海通证券显示,截至2022年12月底,公司10年维度股票投资能力位居行业第3(3/68),收益率349.36%;10年维度债券投资能力位居行业第6(6/57),收益率102.49%,致力于创造优秀的中长期回报。截至2022年9月30日,海通证券对公司三年期、五年期债券投资能力评价均为。

获奖数据来源:12座金牛基金管理公司大奖的获奖年份:2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022。兴证全球基金累计获得金牛奖66次,包括公司大奖12座、团队奖2座、特别奖1座、个人奖2座、产品奖49座,可根据中国证券报官网金牛奖频道查询;累计获得明星基金奖62次,包括公司奖项19次,产品奖项43次。明星基金奖信息来源:证券时报,截至2022/7/29。累计获得金基金奖45次,包括公司奖项13次,产品奖项32次。金基金奖获奖数据来自《上海证券报》,截至2022/11/14。数据来源:证监会认可的基金评价机构:海通证券(管理能力排名截至2022年12月31日)。风险提示:过往业绩并不预示未来表现,基金收益有波动风险。投资有风险,请谨慎选择。


10.本基金的费率情况如何?

基金加优选,积极更致远

兴证全球优选积极三个月持有期混合型FOF

(A类份额代码:017844;C类份额代码:017845)

$兴证全球优选积极三个月持有混合((OTCFUND|017844)$

$兴证全球优选积极三个月持有混合((OTCFUND|017845)$

2月13日-2月24日信心发行


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兴证全球2022四季报观点速递!

风险提示:兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。拟任基金经理在管产品指兴全优选进取三个月持有FOF,过去一年业绩排名数据来自银河证券,同类指银河证券分类中10.4.5 混合型FOF(权益资产60%-95%)(A类),截至2022年12月31日。拟任基金经理林国怀投研经历:2007年7月—2008年11月,就职于天相投资顾问有限公司,任职基金分析师;2008年11月—2010年6月,就职于瑞泰人寿保险,任职FOF投资经理;2010年6月—2011年4月,就职于合众人寿资产管理中心,任职FOF投资经理;2011年4月—2016年4月,就职于泰康资产管理有限公司,任职执行总监;2016年4月—2017年6月,就职于天安人寿资产管理中心,任职权益投资部经理。2017年7月至今,就职于兴证全球基金管理有限公司,任职FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监。2019年1月25日至今,管理兴全安泰平衡养老三年持有FOF,成立以来回报为50.24%,同期业绩基准回报为35.47%,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2019/1/25-2019/12/31(21.08%,18.46%)、2020(26.89%,23.92%)、2021(6.36%,3.57%)、2022(-8.06%,-10.89%);2022年11月17日增设Y类基金份额,因成立未半年,故不展示业绩;2020年3月6日至今,管理兴全优选进取三个月持有FOF,兴全优选进取三个月持有FOFA,成立以来回报为29.55%,同期业绩基准回报为11.08%,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2020/3/6-2020/12/31(37.70%,29.49%)、2021(8.63%,3.98%)、2022(-13.40%,-17.50%),其中丁凯琳于2020年12月9日共同管理,2023年1月4日卸任;2021年8月10日,本基金增设C份额,成立以来回报为-11.93%,同期业绩基准回报为-18.71%,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2021/8/10-2021/12/31(2.10%,-1.47%)、2022(-13.74%,-17.50%);2020年11月26日至2023年1月4日,管理兴全安泰稳健养老一年持有FOF,成立以来回报为3.90%,同期业绩基准回报为1.11% ,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2021(4.95%,2.80%)、2022(-2.09%,-4.10 %);2022年11月17日增设Y类基金份额,因成立未半年,故不展示业绩;2020年12月16日至今,管理兴全安泰积极养老目标五年持有FOF,成立以来回报为-2.91%,同期业绩基准回报为-7.98% ,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2021(7.93%,3.88%)、2022(-11.06%,-15.32%);2022年11月17日公告增设Y类基金份额,因成立未半年,故不展示业绩;2021年7月14日今,与丁凯琳管理兴证全球优选平衡三个月持有FOFA,成立以来回报为-5.44%,同期业绩基准回报为-12.04% ,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2021/7/14-2021/12/31(2.39%,-2.23%)、2022(-7.65%,-10.03%),其中丁凯琳于2021年7月14日共同管理,2023年1月4日卸任;2022年9月5日,本基金增设C份额,该基金份额成立不满半年,暂不列示业绩;2021年9月17日至今,管理兴证全球安悦稳健养老一年持有FOF,成立以来回报为-0.69%,同期业绩基准回报为-3.70% ,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2021/9/17-2021/12/31(1.24%,0.65%)、2022(-1.91%,-4.33%);2022年11月17日公告增设Y类基金份额,因成立未半年,故不展示业绩;2021年11月12日至今,管理兴证全球积极配置三年封闭运作FOA,成立以来回报为-12.47%,同期业绩基准回报为-18.75%,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2022(-13.63%,-18.58%);兴证全球积极配置三年封闭运作C,成立以来回报为-12.76%,同期业绩基准回报为-18.75%,其成立以来每年度的业绩及比较基准:2022(-13.88%,-18.58%);2022年4月22日至今,管理兴证全球优选稳健六个月持有FOFA,截至2022年底,成立以来回报为1.49%,同期业绩基准回报为1.17%。2022年4月22日至今,管理兴证全球优选稳健六个月持有FOFC,截至2022年底,成立以来回报为1.31%,同期业绩基准回报为1.17%。数据来源:兴证全球基金,基金业绩已与托管行复核。拟任基金经理丁凯琳投研经历:2012年9月—2012年10月就职于美国SpotTrading,任研究员;2012年10月—2016年6月就职于美国芝加哥商品交易所,任量化分析师;2016年7月起至今就职于兴证全球基金管理有限公司,先后担任研究员、基金经理助理。丁凯琳自2020年12月9日至2023年1月4日任兴全优选进取三个月持有FOF基金经理(与林国怀共同管理);2021年7月14日至2023年1月4日任兴证全球优选平衡三个月持有FOF基金经理(与林国怀共同管理);2021年11月12日至2023年1月4日任兴证全球积极配置三年封闭FOF-LOF基金经理(与林国怀共同管理);2023年1月4日担任兴证全球优选稳健六个月持有FOF基金经理与林国怀共同管理),具体管理业绩参照上文。股票投资能力、债券投资能力数据来源:证监会认可的基金评价机构:海通证券(管理能力排名截至2022年12月31日)。金牛数据来源:《中国证券报》,截至2022年12月底。12座金牛基金管理公司大奖的获奖年份:2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022。兴证全球基金累计获得金牛奖66次,包括公司大奖12座、团队奖2座、特别奖1座、个人奖2座、产品奖49座,可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。投资有风险,请谨慎选择。基金管理人及基金经理过往业绩并不预示未来表现,基金收益有波动风险,非保本。基金管理人对本基金的风险评级为R3。

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