节前A股延续强势，主要股指均反弹突破去年12月份高点。其中，上证综指上涨2.18%，报收以3264点，周K线四连阳；同期深证成指上涨3.26%，创业板指上涨3.72%，沪深300指数上涨2.63%。风格上，创业板指代表的成长强于价值。量能方面，节前一周两市合计成交3.7万亿元。因节日长假因素影响，量能与前一周持平，维持在中性水平。
板块方面，计算机、电子、有色、国防军工、非银金融等板块涨幅居前，仅食品饮料、轻工制造、美容护理等少数板块下跌。个股呈普涨态势，个股涨跌家数比达5：1。伴随个股普遍上涨，赚钱效应逐步显现，市场风险偏好持续回升。
资金方面，节前北向资金延续大幅净流入，当周净流入485亿元，新年以来累计净流入资金1125亿元。受春节长假因素的影响，场内杠杆投资者心态相对谨慎，两融余额小幅下降。截至1月19日，两融余额为15305亿元（前一周为15428亿元），萎缩123亿元。其中融资余额萎缩113亿元，融券余额萎缩10亿元。
长假期间，假期数据显示经济疫后恢复较好，同时海外美联储加息压力缓解，外围市场普遍上涨，有望进一步提振A股风险偏好，兔年开门红可期。
春节假期数据显示国内经济延续修复态势。文化和旅游部数据中心测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%；实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%。春运方面，截至1月26日全国铁路、公路、水路、民航共发送旅客4356.4万人次，比2022年增长85.9%。国家税务总局增值税发票数据显示，今年春节假期全国消费相关行业销售收入同比增长12.2%（2022年春节实物消费同比增长20.1%；2021年春节全国批发零售业销售收入同比增长27.9%），比2019年春节假期年均增长12.4%。
节后资金面维持宽松。周日（1月29日），春节长假后的第二个调休工作日，银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行1bp，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行1.25bp；当日央行以利率招标方式开展1280亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，有意呵护资金面维持宽松格局。
海外方面，美联储加息压力缓解，叠加经济软着陆预期上升，美股大幅上涨。美国第四季度GDP增长2.9%，超过预期值2.6%。美国经济在放缓，但仍有较强韧性，而12月份通胀数据如预期回落，提振了市场对美国经济实现软着陆的信心。受此提振，春节假期期间美股三大股指全部上涨，其中纳斯达克指数大涨4.32%，标普500上涨2.47%，道琼斯工业指数上涨1.81%。港股和欧洲股市也表现不俗，春节期间恒生指数涨2.9%，恒生中国企业指数和恒生科技指数分别涨3.9%和5.4%；欧洲股市相的较弱，法国CAC40指数涨1.45%，德国DAX指数涨0.77%，英国富时100指数跌0.07%。
综上，市场环境维持有利氛围，A股兔年开门红可期。我们认为，春季行情有望继续向上推进。保持积极策略，持仓待涨。继续关注三大主线：一是“经济复苏和稳增长”主线：明确受益的金融及地产链；二是大消费主线，如食品饮料、生物医药等；三是核心科技主线，如半导体、高端装备、国防军工等。$中航军民融合精选C(OTCFUND|004927)$ $中航新起航灵活配置混合C(OTCFUND|005538)$
中短期而言，重点把握第三大主线；同时下周密切留意美联储2月议息会议决议，及国内1月份PMI数据；随着股指持续向上，适当关注3300-3350点区域密集成交区股票供给压力。
风险提示：本材料不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。市场有风险，投资需谨慎。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等基金法律文件，并根据自身风险承受能力谨慎选择。
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