安信稳健汇利 | 稳健策略再升级，兔年资产配置压舱石

兔年到来，开启新一年的投资篇章。寻找高性价比的优质资产，打造资产配置的“压舱石”，仍是为投资者做好财富管理的重中之重。

在虎年股市与债市的凶猛波动中，安信基金混合资产投资团队多只产品斩获正收益，也在市场磨砺中进一步升级了稳健投资策略。团队期望在进一步稳住收益的同时，能够更好地控制回撤。由李君管理的【$安信稳健汇利一年持有混合A(OTCFUND|012609)$ 】，在整体投资策略不变的前提下，权益资产除了继续挖掘高股息、高安全边际的蓝筹股票，还会加强中、小盘优质股票的配置，持仓策略将更加分散，通过追求相对优势来创造长期回报。

股债汇利，高性价比

对于大多数投资者而言，资产配置是值得长期坚持的选择。在投资大师格雷厄姆《聪明的投资者》一书中，就建议普通投资者将资金在股票和债券之间做分散投资。股债搭配是最普遍且卓有成效的资产配置组合，借助股债资产属性的不同实现风险对冲。

以偏债混合型基金指数为例，近10年来偏债混合型基金指数走势，相比沪深300走势曲线更加平滑，而相比中证全债又有明显的收益增厚，偏债策略的股债搭配发挥出了“1+1＞2”的效果，累计收益远超单一的股、债资产。

近10年，偏债混合策略代表指数累计收益率

若以指数衡量单一股、债资产的收益表现，高收益的权益资产在长期收益上并未显著占优，反而因为高波动在局部低点的表现甚至差于债券资产，而如果在稳健的债券资产中加入权益资产，长期来看能在控制回撤的前提下，追求更加丰厚的回报。这也启发我们，通过偏债混合型基金实现一站式资产配置，不失为一种长期制胜的优选策略。

【安信稳健汇利】就属于偏债混合型基金，通过债券、股票、可转债三类资产来构建投资组合，同时可投资港股，既能实现股票投资的两地分散，也能基于AH溢价率为组合提供更灵活的策略空间。毋庸置疑的是，股债搭配不是简单拼合，而是追求更高的风险收益比。

理论上，构建高性价比的组合，权益资产的配置应该是指数越跌仓位应该越高，指数越高仓位应该越低。因此，基金经理李君的做法是留有一定的风险冗余，换取在市场波动中有加仓的能力。在微观操作层面，会有一定程度的止盈，当股票阶段性跌下来时可以加仓，等到涨起来后，再兑现一部分收益。在日常管理中预留部分现金头寸，保持逆向投资的选择权。

久经考验，策略升级

安信基金混合资产投资团队经过多年实战打磨，形成一套行之有效、稳健运作的股债混合策略体系，以固收类资产为基础，辅以股票、可转债增强收益，通过合理安排大类资产配置和严格风险管理，实现攻守兼备，提高长期胜率。

1.债券资产方面

安全为先，主要配置利率债以及高等级国企央企信用债，不通过信用下沉的方式博取收益，保持好的流动性从而提升“抗冲击”能力，定位做好组合基础收益的稳定器；

2.股票资产方面

优质为先，充分发挥安信基金价值投资优势，自下而上精选优质价值股，以低估值、高股息股票为主，并适度分散；

3.转债资产方面

是组合的重要增强策略补充，以高性价比为配置转债的考量，结合期权定价精选标的，把握波段性的交易机会。

李君是安信基金混合资产投资部总经理，与张翼飞搭档多年，两人的代表作安信稳健增值经历了多轮股债牛熊考验。

李君认为，偏债混合策略和纯股票型基金相比，思考的出发点差异很大。股票型基金最关注的是收益参数，包括收益率的相对排名等。而偏债混合策略要看双参数，用更小的波动、更小的回撤去实现特定的收益目标。因此，他的策略体系具有明显的自下而上特征，择价不择时，在不同市场环境下都去选择风险收益比高的资产，基于产品定位，通过严控风险去承担适度波动，在风险与收益的平衡中寻找较优解，争取为客户实现在任意时间申购并持有一段时间后都能有不错的投资体验。

由李君和黄琬舒管理的【 $安信新趋势混合A(OTCFUND|001710)$】，2022年最大回撤仅为-2.43%，主要得益于对组合风险收益比的严格把控，以及加入部分中、小盘优质公司，股票组合做出适度分散。同样由李君管理的【安信稳健汇利A】，自2021年8月10日成立以来，也取得了稳健的投资业绩，累计回报6.91%，超越基准10.20%；2022年投资回报4.58%，根据银河证券基金评价，2022年业绩在532只偏债型基金（A类）中排名第7。该基金也将结合【安信新趋势】成功的分散策略进行升级，进一步优化对回撤的控制。

安信稳健汇利A成立至今净值走势

一年持有，稳行致远

在近两年结构分化与轮动加快的震荡行情中，投资难度不言而喻，市场情绪不断摇摆，在长期投资和投资目标的坚持上，也更容易受到市场波动的干扰。现实中，投资者通常在产品净值的阶段低点大量赎回，而积极申购的时候，往往是某一时间段业绩比较好的时候，这种错误择时的反向交易行为是导致“基金赚钱，基民不赚钱”的一个主要成因。

对于偏债策略这一类的稳健投资，短期仍然难以避免浮亏的可能，但在一定时间段上，行之有效的组合策略能够让净值持续创出新高，有望实现更高的盈利概率。通过持有期产品，可以有效屏蔽市场波动，淡化了投资者的主动择时，以时间换空间，通过拉长持有时间，让投资体验变得更好。

【安信稳健汇利】加入了一年持有期的设计，自2021年8月10日成立至今，任意一天买入A类并持有一年的区间收益均实现正回报，且历史区间收益的平均值达到5.31%。从一年持有期产品入手，逐渐养成长期投资习惯，也能提高投资胜率，实现一举两得。

安信稳健汇利A持有满一年的历史收益

作为一款一年持有期的偏债策略产品，【安信稳健汇利】从资产配置、组合策略、产品设计等方面，为投资者提供三重“升级”保障，不仅可以作为稳健型投资者的新选择，也是投资者资产配置中的“压舱石”。

新的一年，从新的目标开始，以一年为期，明确前进方向，剩下的让时间给出答案。希望我们都能在投资中收获更多的从容，追求高性价比的回报，创造时间的复利。

自选基金

【加自选，慢慢选】

稳健策略再升级

$安信稳健汇利一年持有混合A(OTCFUND|012609)$

适合想实现一站式资产配置、追求稳健、淡化择时的投资者

#外资疯狂扫货，A股缘何走低？#

李君任职经历：历任光大证券研究所研究部行业分析师、国信证券研究所研究部高级行业分析师、上海泽熙投资管理有限公司投资研究部投资研究员、太和先机资产管理有限公司投资研究部研究总监、东方睿德(上海)投资管理有限公司股权投资部投资总监、上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理，2017年9月加入安信基金，2017年12月起担任基金经理，现任安信基金混合资产投资部总经理业绩数据来源：安信基金、Wind，产品业绩截至2022年12月31日。安信新趋势A自2017年度至2022年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：7.52%/8.11%、3.06%/-10.43%、10.75%/17.88%、6.57%/13.47%、7.17%/-1.12%、2.20%/-10.94%；基金成立日：2016-12-09；本基金历任基金经理为：张翼飞(20161209-20220309)、李君(20171226至今)、黄琬舒(20220309至今)。基金经理李君管理的同类产品安信平稳增长A自2013年度至2022年度的完整年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：0.80%/-3.19%、24.98%/26.76%、14.59%/11.74%、8.10%/-7.05%、6.44%/5.14%、0.20%/-11.68%、11.26%/16.87%、6.89%/12.86%、3.63%/1.11%、-10.44%/-10.77%；基金成立日：2012-12-18；本基金历任基金经理为：李勇(20121218-20140529)、汪建(20121218-20140808)、庄园(20140529-20150708)、姜诚(20140808-20160407)、陈一峰(20160314-20170505)、庄园(20160912-20201231)、张明(20170505-20220930)、李君(20220930至今)。安信稳健汇利一年持有A2021年度至2022年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：2.23%/0.05%(自生效)、4.58%/-3.33%；基金成立日：2021-08-10；历任基金经理为：张翼飞(20210810至今)、李君(20210810至今)。基金经理管理的同类产品安信丰穗一年持有A2022年度业绩/业绩比较基准增长率分别为：2.22%/-2.52%；基金成立日：2022-01-21；本基金历任基金经理为：张翼飞(20220121至今)、李君(20220121至今)。

风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金有风险，投资须谨慎。本产品由安信基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。