近日，各家基金开始陆续披露2022年第四季度报告，从中可以看到基金经理对去年的总结，以及对今年市场的展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下。
最近，我所管理的多只基金产品也披露了2022年四季报。首先我回顾了四季度的情况：国内方面，防疫政策优化、房地产融资等政策接连落地，显著提振了市场信心；海外方面，在美国通胀数据明显边际回落的条件下，美联储加息预期的压力显著缓和，人民币兑美元汇率升值突破7的关键关口，北向资金也开始转为净流入。但与此同时，随着欧美日等国经济数据的加速下行，全球大类资产开始交易衰退，对我国的经济复苏增加了一些扰动。
展望2023年一季度，随着系列稳增长政策的落地，国内经济大概率呈现复苏的格局，大盘指数有望震荡向上。
站在当前时点，行业配置方面，继续关注顺周期的房地产，以及持续高景气的军工、农业等板块。
种子行业的投资逻辑是：2023年核心关注转基因商业化进程。转基因在技术端和法规端已做较充足准备，若后续商业化顺利推进，行业或将迎来市场扩容和格局优化。四季度和一季度是种子行业销售旺季，预计行业景气有望维持，龙头企业有望顺利提价。政策层面，结合中央农村工作会议论述，未来更多种业政策红利值得期待。
我们看好地产板块的逻辑是：去年四季度地产销售改善不明显，百强房企销售额降幅29%左右（克尔瑞数据），和三季度降幅接近。在坚持房主不炒的主基调下，地产政策继续放松，涉及国家对房企债券融资、信贷融资、股权融资三方面的扶持政策，房地产行业股权再融资重启，需求侧扶持政策预计也将陆续推出，推动2023年房地产销售改善。房地产行业龙头集中度提升和利润率改善的投资大逻辑不变。
军工方面，军工行业上市公司2022年三季报业绩基本符合预期，同时大额预付链长机制有效推进、国改激励措施逐步落地、产业链各环节需求逐步释放，各子环节将持续受益，展望未来，行业仍将围绕确定性、持续性、较高增速的方向螺旋式增长。
以上是我在2022年四季报中的所思所想，以及对今年市场的一点看法，希望能在不断变化的市场中找到更具性价比的投资机会。让我们一起再接再厉，为新一年的投资全力以赴！
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