兔年开年气温逐步回升，市场也表现红火。
近期不少朋友在关注投资市场机会，今天咱不妨从最新披露的四季报入手，复盘2022得失、寻找2023机遇。下面的四位基金经理观点干货满满，你关心的问题他们都替你解答了！一起来看看~
罗佳明：“永远不要浪费每一次危机”
3个月前，港股市场悲观情绪弥漫，恒生指数10月底创下历史低位；3个月后，港股重回22000点，有人苦笑称：“苦菜花也有春天”。
短短数月，从“至暗时刻”到“迎接黎明”，港股专家罗佳明经历了哪些心路历程？
罗佳明：过去一年多港股市场的持续下跌已经让投资者充满了悲观的情绪，悲观的情绪在10月的市场则更是突出。一方面我们也体会到了“动物精神”带来的消极情绪，另一方面我们的理智时常在呼吁我们“永远不要浪费每一次危机”。这一次我们依然选择了坚守住阵地并砥砺前行，坚持买入并持有优秀的企业，在随后11和12月的市场反弹中，收复了部分失地。
港股市场此番反弹，主要因为压制港股市场的两大因素都彻底得到解决。
在企业盈利方面，疫情防控措施的转向使得经济活动在短暂的阵痛之后可以回到正轨。在2023年全面提振经济信心的政策方针下，我们对经济回暖充满信心，其中各行业的优质公司的盈利和市场份额还有望创出新高。
另一方面，美联储近期会议也大致指出了加息的终点，美元指数见顶回落，外资资金重新流入港股市场，使得原本资金外流的情况得以全面的扭转。
港股市场一直为资本的离岸市场，资金来去自如且机构投资者比例较高。因此每一次港股的冬天都显得格外的寒冷。作为长期价值投资信奉者，我们一直谨慎地选择标的，保守地预测企业盈利，但乐观地期待未来。我们相信，在寒冷的冬天过去之后，我们也将有望迎来百花齐放的春天。
四季度的港股是“守得云开见月明”。罗佳明执掌的中欧丰泓沪港深近三年跑赢同期业绩基准，A类份额净值增长率为16.82%，同期业绩比较基准收益率为-9.54%。
袁维德：“力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司”
伴随疫情政策优化，经济逐步复苏，市场信心开始回归。经历市场大起大落后，如何在考虑估值安全性的同时，兼顾成长、跑出阿尔法？价值派袁维德在四季报中给出了他对2023年的研判。
袁维德：2023年我们将综合考虑不同行业可能的复苏路径与强度，结合各自的估值情况，在不同行业中力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司。
顺周期行业中，重点配置供给受限的上业，包括有色金属、能源。展望未来，由于全球资源类公司的资本开支减少带来供给限制，同时2023年全球需求探底回升，商品价格中枢可能重新向上，在这轮价格调整中，组合将重点布局顺周期行业中上游环节的优质公司。
新兴行业中，随着以新能源为代表的高增长行业渗透率逐渐提升，行业可能逐渐走向分化。那些可以把握每一轮技术变迁趋势、不断保持成本领先、为行业发展创造更多价值的公司，未来有望逐渐获取更高的市场份额，最终在行业进入稳态时创造正向现金流，从而给予股东回报。组合将结合企业估值，精选锂电池、军工、电子、计算机等行业中的优质公司。
服务业中，医药行业处在需求低位回升、竞争格局改善、降价压力缓解、估值处于合理偏低水平等多重因素下的低位，组合将优选估值合理的创新药、创新器械、CXO等细分行业中的优质公司。
袁维德管理的中欧价值智选二度荣获“基金界奥斯卡”金牛奖，产品业绩优异，近三年该基金A类份额净值增长率为98.66%，同期业绩比较基准收益率8.25%。
刘金辉: “云计算仍然是相对明确的长期迭代方向”
2022年TMT行业热点概念频出，四季度信创更是成为市场焦点。
近年来，以人工智能、云计算等为代表的新一轮技术创新层出不穷，自主可控和信息安全等主题也渗透到各行业。乱花渐欲迷人眼，面对TMT行业热点，基金经理刘金辉如何在四季度把握机会？
刘金辉：我们认为疫情对很多行业22年四季度以及23年一季度的业绩都会带来影响，对于供给端为主的影响相对可以容忍，核心还是看政策和技术趋势带来的需求。政策上既包含政策持续支持的方向，包括各行业的自主可控；也包含政策发生调整的方向，包括疫情、互联网等，我们也增加了这一部分的相关配置。
TMT内，电子相关的技术创新短期并不明显；云计算仍然是相对明确的长期迭代方向，云计算本身既是技术迭代，更重要的也是商业模式的迭代。除部分受疫情影响较大的子行业，比如院线等，其他TMT子行业23年的需求以及拐点可能还不好判断，所以这部分配置还是找韧性强的子行业，比如软件等。
刘金辉现管理的中欧电子信息产业表现亮眼，近三年A类份额净值增长率为57.78%，同期业绩比较基准收益率为-14.57%。
曹名长：“三大因素奠定2023年经济增长的基石”
去年四季度，“价值派”重新回归。总体来看市场，价值风格类的指数表现略优于成长风格类的指数，价值行业表现优于成长行业。伴随经济基本面转暖，价值老将曹名长从中看到了更多积极信号。
曹名长：从基本面方面来看，四季度发生了几个重大变化，之前压制市场的三个基本面因素均出现了改善的趋势。
一是全球通胀开始缓解，美国加息幅度开始下降，美元升值的趋势基本迎来拐点；
二是国内疫情防控政策进行调整，从而使之对经济的影响在未来大概率逐渐降低；
三是地产政策迎来拐点，房地产行业将从下滑转向平稳发展，逐渐消除对经济增长的制约。
以上三个因素在四季度同时发生，基本奠定了2023年经济增长的基石，也是未来一段时间市场走向乐观的重要前提。
未来一年主要看好的方向：一是与经济增长相关的基建、金融、地产、地产产业链以及一些周期相关的中上业；二是抗疫期间受损的可选消费、医药等；三是我国具备长期竞争优势的制造业。
曹名长执掌的中欧成长优选用优异业绩说话，近三年该基金A类份额净值增长率为47.78%，同期业绩比较基准收益率为8.25%。
$中欧成长优选混合E(OTCFUND|001891)$$中欧价值智选混合C(OTCFUND|004235)$$中欧电子信息产业沪港深股票C(OTCFUND|005763)$
——————
基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
中欧价值智选、中欧成长优选为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。中欧丰泓沪港深灵活配置混合基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。
中欧电子信息产业沪港深为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金和混合型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金名称仅表明基金可以通过港股通机制投资港股，基金资产对港股标的投资比例会根据市场情况、投资策略等发生较大的调整，存在不对港股进行投资的可能。本基金为主题型基金，业绩波动可能较大。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
数据来源：基金定期报告，截至2022/12/31
中欧丰泓沪港深灵活配置混合A的成立以来涨跌幅70.27%, 同期业绩比较基准3.20%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-16.15%/-14.01%,43.53%/21.49%,35.86%/14.65%,10.54%/-9.5%,-22.22%/-12.82%。历任基金经理:沈悦20200731-管理至今,罗佳明20190702-管理至今,曲径20171117-20190702,卢博森20161230-20200731,曹名长20161108-20210210。本产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
中欧价值智选混合A的成立以来涨跌幅436.73%, 同期业绩比较基准29.54%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-7.87%/2.75%,46.32%/2.75%,60.94%/2.75%,52.41%/2.75%,-19.01%/2.75%。历任基金经理:袁维德20200515-管理至今,刘晨20180712-20200529,吴鹏飞20161229-20180720,张跃鹏20160901-20170926,袁争光20150529-20160901,苟开红20130514-20150529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
中欧电子信息产业沪港深股票A的成立以来涨跌幅134.18%, 同期业绩比较基准-10.55%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-12.77%/-24.93%,56.15%/37.69%,50.76%/9.85%,30.79%/0.65%,-19.98%/-22.73%。历任基金经理:刘金辉20200814-管理至今,许文星20200518-20220930,曲径20171117-20190924,刘晨20170707-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
中欧成长优选混合 A的成立以来涨跌幅136.41%, 同期业绩比较基准28.39%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-18.63%/2.75%,32.59%/2.75%,23.35%/2.75%,29.11%/2.75%,-7.2%/2.75%。历任基金经理:沈悦20200512-管理至今,曹名长20171130-管理至今,袁维德20161228-20220211,孙甜20150618-20160701,张燕20150525-20161117,庄波20150320-20171130,苟开红20130821-20150320。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
本文作者可以追加内容哦 !
