蓄力成长，静候春归。
近日上证指数重返3200点，市场情绪回暖，不少基民朋友关注2023年投资机会。恰逢2022年四季报公布，基金经理对投资有哪些总结？新年又有何布局？
小盛整理了自家7位权益基金经理的最新观点，希望为大家新年投资带来方向。一起来看看吧~
郭堃：
2023上半年
尤为看好成长股表现
长盛基金副总
长盛同盛成长优选基金经理
四季度随着疫情防控政策持续优化以及地产相关政策不断出台，消费、地产为代表的顺周期品种在1-2个月内估值快速修复到合理水平，而新能源、军工等为代表的景气度较高的成长公司则出现了明显的估值收敛。
展望2023年上半年，我们看好市场，尤其是成长股的表现，经济预期好转（实质变好需要一定过程）加上流动性仍较为宽松（暂无通胀压力）是一个有利于成长股的环境。
行业结构而言看好两条线索：一是新能源、医药、军工、通信等估值明显收敛的成长行业。二是疫后复苏相关，随着前期较为狂热的估值修复之后，后续应沿着疫后复苏路径逐渐分化，依次为：
1）为放开作保障的行业；
2）和场景限制解除、人流量恢复关联度更高的行业；
3）和经济企稳、消费者购买能力回升关联度更高的子行业。
在组合结构上也根据以上思路进行了优化调整。
吴达：
市场具有较高性价比
围绕内需周期复苏主线配置
长盛基金副总
长盛研发回报基金经理
四季度美联储持续加息缩表动作的累积效应在经济层面显现，美国国债收益率曲线在上个季度迅速上冲后中长期限开始倒挂，全球市场大多震荡下行，其中以能源大宗品价格为甚。美股市场开始交易衰退预期，防御型板块显著跑赢科技成长股，美元汇率指数也迅速回落。
国内市场期内大幅震荡，先经历外资短期迅速流出后开始交易国内经济需求相对出口板块强的预期，疫情防控经历较大转折，政策呵护经济的态度明确，虽然地产销售与消费意愿短期仍然疲软，但市场已经开始领先基本面的交易来年复苏，新老能源与有色金属等全球价格联动性高的板块表现较为低迷，没有跟随年底指数修复，中小盘、主题板块的热度逐步消退。
报告期内对组合结构进一步均衡以应对市场的调整，但受累于新能源半导体等弹性较大的成长板块配置，防守效果略逊于预期。整体来看，市场在经历了2022年的大幅回调后目前整体已经具有了较高的性价比。
展望2023年，随着国家疫情防控政策逐步放开，各类经济支持政策陆续落地，经济在年底年初的阵痛期会逐步消退，预计推动AH两地股市重回上行周期。国内消费的复苏、财政政策加码推进投资是大概率事件，国外经济回落影响部分进出口相关方向，投资组合将顺着内需周期复苏的主线进行调整配置，关注周期白马股、疫后医疗、大消费复苏的主线，并甄别新能源半导体等长期成长方向跌下来的细分技术变革机会，依然偏重各领域研发投入占比高的企业。
杨秋鹏：
2023年半导体产业
有望迎来景气度企稳修复
长盛电子信息产业基金经理
报告期内，全球范围内通胀压力持续，美联储持续提高利率，对全球权益资产产生较大负面影响，全球范围内面临通胀高企后的总需求下行困境，权益资产估值承压。国内经济四季度以来面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力。
但四季度以来，国内政策中地产政策与防疫政策做出了明显调整，地产融资政策放松，消费场景逐步恢复，考虑到22年四季度以来居民的超额储蓄率持续在高位，未来一年伴随着消费复苏与地产销售企稳，内需有望迎来阶段性修复，货币政策将边际收敛，宽信用效果将逐步显现，23年企业盈利有望持续向好。
组合为应对国外国内经济环境变化做出进一步均衡，增加部分受益于国内需求修复的投资标的，在显示面板、安防、半导体代工、封测等多个景气度处于底部区域的领域进行布局，进一步夯实组合的估值安全边际。在产业选择上，继续聚焦半导体、新能源汽车、工业软件、信创、信息安全、军工电子等领域。
展望2023年一季度，中美科技竞争仍在继续，产业变革中危中有机，我国基础科学的底座正在进一步夯实，国产替代的脚步从未停歇，科技产业无声中酝酿勃勃生机。23年半导体产业有望迎来景气度的企稳修复，将按照半导体细分产业链的景气度修复节奏与中长期半导体产业发展趋势进行重点投资布局，在选股上仍将聚焦有核心竞争力、治理能力优秀的公司进行投资和持有。
周思聪：
短期波动未改医疗中长期投资逻辑
重点配置创新药、医疗设备等
长盛医疗行业股票基金经理
四季度中期开始，国内的疫情防控政策开始出现较为显著的变化，对于企业的生产、居民的生活产生了较大的影响。国际方面，形式错综复杂，基于对系统性风险的担忧一定程度上对北上资金产生了影响。
企业盈利方面，疫情防控政策转变在一定程度上也给工业生产带来了一定的冲击。尽管国内的流动性较为宽裕，但是市场信心较为不足，大盘及大多数行业在四季度呈现出震荡的态势，医疗行业在经历了前三季度的大幅度下跌之后，终于迎来较大反弹。三季度末四季度初医药行业在种植牙集采方案超预期，IVD、电生理集采方案好于之前悲观预期，以及国内创新药企业不断获得海外授权等利好因素的刺激之下，医药行业终于止跌向上。
报告期内，根据大的医疗行业中不同子行业的景气度的差别，重点配置了创新药、原料药、医疗设备等子行业。
仓位方面，考虑市场对于医疗行业中长期的景气度较高，短期市场情绪的波动并不改变医疗行业的中长期投资逻辑，四季度大部分时间保持了中高仓位，积极利用下跌进行调仓，同时淘汰部分在经济相对较弱的情况下短期景气度较难向上的细分子行业。
王宁：
深入研究具有中长期成长性的
航天海工产业链新机遇公司
长盛航天海工基金经理
2022年四季度，全球地缘政治摩擦冲突持续，国内市场在疫情以及防控政策演绎的背景下，医药、消费以及消费服务和商贸零售出现持续活跃的行情，国内航天海工产业链公司随着市场风格变化基本和成长类型行业进入持续调整行情之中。
长盛航天海工在四季度继续深入研究具有中长期成长性的航天海工产业链新机遇公司，作为组合的中长期基本持有品种和筛选组合品种基本原则之一，积极观测产业链发展变化对订单分配变化的影响，同时根据性价比调整组合配置比例，期望为基金持有人提供中长期稳健回报。
王远鸿：
整体估值具备明显吸引力
关注自主可控、能源安全
长盛高端装备基金经理
四季度市场环境依旧是多重不利因素叠加，海外通胀高企，外需下行压力大，国内经济受到疫情冲击。这个过程中，大消费、大金融板块受预期疫后经济复苏的影响，有较为明显的反弹，本基金偏重的成长性行业，表现较弱。这个阶段，加大布局的主要是更长周期上受益于疫后复苏、或后疫情时代需求的制造业公司，对锂电板块从风险控制的角度有所减持，对疫情防控相关的公司进行了获利了结。
整体上大部分标的的估值具备明显的吸引力，一些优质公司通过持续的业绩增长消化了早前的偏高估值，目前对应2023年的估值已经下降到具备吸引力的阶段，因此四季度股票仓位有所提高，季末提升到全年较高的位置，预留了少部分仓位，用于捕捉其他的投资机会。
重点关注的仍然是成长性行业，选股的大方向仍是“自主可控”、“能源安全”，重点在于未来生产、生活的供需矛盾焦点，重点关注的院内分子检测、储能、自主可控芯片、部分军工细分行业等皆属于此类。
孟棋：
先进制造行业具备一定性价比
基本面的景气值得期待
长盛创新驱动基金经理
四季度以来，宏观政策及各产业景气度的变化较为明显。先是信息安全领域的重要性提升，医疗集采的政策回暖，带来计算机、医疗设备耗材等行业的机会。11月之后，疫情加速蔓延之后，防疫政策也开始转向正常化，带来医药抗疫包机会特别是中药机会；经济对冲工具包地产等行业政策刺激力度加大，因而地产链条估值逐步恢复；随着消费出行场景的快速正常化，经济信心有所恢复，食品饮料为代表的疫情后消费复苏行业机会更加显著，资金从新能源等前期赛道行业有所流出。因而四季度行情结构性较为明显。
组合长期以创新型先进制造行业为方向，保持长期成长风格，四季度适度增配了计算机、军工等行业，但整体仍坚持以光伏、风电、储能、汽车零部件等成长型制造行业为主，对周期、消费等行业涉及较少。经过调整后的新能源等先进制造行业已经具备一定的性价比，基本面的景气仍然值得期待。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金不同于银行储蓄等固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金定期定额投资并不等于零存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。本公司提醒投资人应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，在了解产品情况、听取销售机构适当性匹配意见的基础上，充分考虑自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，理性判断市场，谨慎做出投资决策。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
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