有的牛的味道了？我常看的头部私募的2月观点（上）

今天成交量又破了万亿，知名段子手李大霄同志说，闻到了浓浓的牛味，好巧，我也是。

这两天的大新闻是注册制终于全面放开了，从市场的走势来看，解读为利好的居多。为啥供给变多了反而是利好？

有这么几个原因：1、注册制放开，意味着退市制度也会跟上，股市优胜劣汰，整体更健康了。2、股市不涨，放开注册制也没意义，所以股市要涨才行。3、更多持有股权的人会入市买卖股票，韭菜变多了，场子更活跃。4、参考港美股，中小市值的腊鸡公司没人玩了，对龙头好公司有利。

总之，大趋势肯定是向好的，至少不会比去年更差，没有这个信仰的人，又何必投资？买点存款收利息不香么？

开市前两天砸盘，这两天又买买买，行情有点磨人，而且，最近说港股互联网这轮行情差不多的声音也有一些，2月市场到底怎么走，我收集了一些观点客观、预判准确度较高的头部私募的观点，一起来看看。

1、聚鸣投资

港股和A股到了估值中枢偏下位置，有一部分行业回到了历史估值中枢水平，多数股票估值低于历史中枢。估值修复完成了一大半。我依然对股市相对乐观。

整体市场是不贵的。考虑到目前中国的低通胀宽松的流动性，估值水平会继续扩张。以两年维度看，经济总体向上，盈利端有上调空间。

市场可能会盘整一段时间，在3月份观察到经济恢复的强度后，还可能有一次整体的估值修复，结构性的分化随后将会展开。目前还是很难判断哪个行业将会跑赢，我们在互联网、电动车、医药、家电家居、计算机、非银金融等领域都有所配置。

2、源乐晟

近期的调整可能是较早买入的先知先觉资金和海外对冲基金在经过2个多月的上涨后开始兑现了部分盈利所致。后续观察两会后的政策以及经济是否会超预期。

我们对市场的总体观点是上涨的过程行至半途，后面还有不小的空间可以展望。

3、望正资产

我们对市场保持乐观。从构建组合来看，我们将继续挖掘创新性的成长性企业，主要是分布在光伏、新能源汽车、创新药、军工等行业的高端制造。也立足中短期布局了一部分周期性资产反转的机会，包括出行旅游、航空酒店、机场、金融、地产、医药、黄金等等。

4、清河泉资本

对于成长性行业的配置，我们主要基于行业渗透率，竞争格局以及新技术进展三个方面综合比较，认为储能和创新药具备业绩加速成长的潜力。2-3月份随着一季度数据的逐步明朗，基于全年景气度预期的主线会逐步清晰。我们的持仓主要分布在TMT，储能，消费，创新药，新材料等行业，并对建材等顺周期行业进行了加仓。

总结来说，就是对后面的行情继续乐观，医药，尤其是创新药还有半导体是比较共识的乐观的地方，更加看好港股的表现。

我的组合已完成布局，基本满仓。今年发的奖金下周开始会陆续买入，大家可以跟着我的节奏来，仓位低的趁回调加上了。

今年不仅要把去年亏的赚回来，还要赚钱才行，不然两年白玩。