2022年11月份以来的这轮市场行情表现较好的是食品饮料板块，区间涨幅达39.23%，位居31个申万一级行业板块涨幅第一名！从2021年春节开始，以食品饮料为代表的大消费板块在疫情和经济双重压力下经历了较长时间的调整。如何看待食品饮料接下来的走势呢？
政策面来看，随着防疫政策的进一步优化调整，2023年消费的回暖被市场寄予厚望。作为“三驾马车”中经济第一拉动力，近期举行的中央经济工作会议明确提出，2023将“着力扩大国内需求”，其中“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”。近段时间以来，全国多地已密集出台促消费政策，合理增加消费信贷，组织开展丰富多样的促消费活动，加快推动市场有序恢复。
白酒动销逐步改善，饮食势能恢复。今年春节期间出行人数同比明显增长，旅游、餐饮消费恢复明显，带动大众品需求进一步复苏，其中调味品、预制菜、酒店等直接受益。从具体数据看，国家税务总局数据显示，春节假期，粮油食品等基本生活类商品销售收入同比增长 31.5%，其中，果品蔬菜、肉禽蛋奶同比分别增长 39%、28.6%。酒水饮料等商品需求旺盛，酒、饮料及茶叶销售收入同比增长 18.7%。
北向资金青睐食品饮料行业。随着社会生活恢复正常，内资和外资均已经开始调整资产配置权重，增加在权益方面尤其是消费品方面的仓位。特别值得一提的是去年11月以来，北向资金持续增持A股，甚至在今年1月创下单月最高额记录。根据Wind数据显示，在买入方向上，食品饮料行业成为了北向资金持股市值第二高的行业。
表：食品饮料位列北向资金第二大持仓行业
估值回落明显，疫后修复下消费行情可期。中证申万食品饮料指数(000807.CSI) 当前PE 37.11倍，较2021年初最高点68倍回落近50%，估值回到近5年中位数水平，配置性价比显著提升。
买食品饮料，选食品50ETF（516900）
春节期间出行大超预期，消费明显回暖，投资者情绪和信心加速提振。虽然内资外资消费持仓已有明显反弹，建议重点关注消费板块的投资机会。食品50ETF（516900）紧密跟踪中证申万食品饮料指数，当前指数成分股数量50个，前十大权重股包括五粮液、贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业等。其中ROE水平较高的白酒股占比超72%，值得大家关注！
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