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先上总结~
1）市场对利率债的观点整体偏中性，分歧度较低。大部分分析师认为利率债短期震荡偏强，但中长期还是谨慎为上。
2）市场对信用债的观点整体中性偏乐观。部分分析师认为信用债修复行情会延续，配置建议以短久期信用债为主。
3）市场对可转债的观点整体偏乐观。短期权益市场调整不改长期向上趋势，春节后内资有望接力外资入市，因为可转债仍有向上动能。但也有观点认为部分个券有止盈压力，目前可转债投资难度加大，投资者要注重择券。
具体来看：
利率债
券商观点：中性
海通证券分析师姜珮珊认为，经济弱复苏过程中存在预期差的反复与债市的博弈，持续性行情的形成仍待增量信息验证。从历史规律来看本轮波段行情还剩7BP，建议交易盘注意安全边际，配置盘在区间波动思路下关注调整后的机会，10Y国债利率靠近区间上沿时加大配置、在区间下沿控制节奏。依然建议以票息策略为主，配置短久期高等级票息资产，同时控制杠杆（建议不高于22年）。以及防范存单供给加快风险，等待调整后的机会。
招商证券尹睿哲认为，从基本面来看，复苏周期启动和中期拐点已确认。后续在需求回补过程中，如果供给弹性持续低位，可能面临通胀上升压力，警惕这种情况下的阶段性“需求升+供给乏力+通胀升”不利场景。短期看，节后资金面平稳、配置力量入场形成债市修复的力量，但考虑到中期复苏周期已启动，修复空间预计相对有限。
申万宏源分析师孟祥娟认为，2月债市震荡偏强，但仍处于调整大势中。2023年10年期国债收益率调整目标位预计在3%-3.3%。
（1）无论是从央行公开市场操作还是季节性走势来看，预计2月并非收紧资金的窗口，在资金平稳的背景下，债市阶段性震荡偏强；
（2）下周债市核心博弈点在信贷和社融，基于月末票据利率下行+高基数+春节错位等因素，预计信贷难以大幅超过去年同期、社融增速预计继续下行。综上来看，信贷和资金、以及风险偏好，预计整体利好债市。
信用债
券商观点1：相对看好
兴业证券分析师黄伟平认为，短时间来看，未来的信用债修复行情或有望延续。
1）宏观和微观环境对信用债修复行情有所支撑：宽信用初期，资金面大概率维持宽松，短端风险不大，同时短时间内发生超预期信用风险冲击的可能性也不大；
2）理财赎回可能具有长尾特征，未来或仍将会对信用市场带来一定的估值扰动，但是系统性冲击很难再现；
3）从估值的角度来说，未来信用利差（尤其是银行二永债）仍有修复空间。
券商观点2：中性
海通证券分析师姜珮珊认为，城投债依然是2023年信用债投资的主题，弱现实固然存在，但是不应过度悲观，城投债策略，相比进攻、防守，攻势防御策略或许更佳。
中金公司分析师陈健恒认为，信用事件和投资者风险偏好变动仍将扰动市场。城投方面，城投风险担忧情绪未有本质改善，中低资质或偿债压力较高地区城投利差仍有走扩风险，事件性风险或将造成部分地区城投利差波动。地产方面，在政策利好带动下，信用资质较好的国企地产和受益于融资的部分民企地产龙头短久期债券或有利差小幅压缩空间，不过后续利差变动可能受销售数据和政策支持影响更大。
可转债
券商观点1：相对看好
国泰君安证券分析师覃汉认为，尽管节后市场出现波动，大盘指数出现下行，但大盘价值标的依旧具备充分安全边际和北向资金助推，我们仍然坚定看好转债价值标的。经济复苏仍是全年交易的主线，短期调整不改长期向上趋势。随着1月份权益行情走强，2023年一季度部分含权债基可能转向净申购。行业选择上，中期维度继续看好大消费、银行和房地产后周期、以及高端制造三条主线对应的转债。
海通证券分析师姜珮珊认为，对于权益市场，1月主要由外资主导，节后内资有望接力外资入市。转债估值经过1个多月的修复，目前百元平价估值接近去年四季度10和11月的高点，上周修复斜率有所放缓，建议关注平衡偏股、双低两类标的，注重弹性，提防赎回风险。
券商观点2：中性
兴业证券分析师左大勇认为，当下的市场，比12月底的情况，显然赔率有较大的下降、同时估值风险也大幅抬升，配置的难度显然高很多。但在历史上，离“牛市定价”时的极值，依然有一些距离。市场观望情绪渐浓，估值层面出现周度横盘：
（1）本轮抬升并非集中于小盘品种；
（2）偏债品种本轮估值抬升幅度仅2%；
（3）目前对于趋势不错、或者短期回撤的高关注/稀缺品种，市场更容易给予溢价率；
（4）部分个券则在正股表现的同时，转债出现了止盈的压力。
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