周内复盘-策略表现
截至20230203，转债复合策略满仓以及叠加仓位择时，近一周收益分别为-0.02%,-0.0%；近一年来收益分别为1.86%,1.79%；最新一期转债仓位为49.0%;
截至20230203，CTA复合策略近一周收益为-0.18%；近一年来收益为2.79%；
截至20230203，定增对冲策略近一周收益为1.01%；近一年来收益为2.29%(定增新规以来6条建仓路径平均)；
截至20230203，股票对冲策略相对沪深300，近一周超额收益为0.21%；近一年来超额收益为2.17%；
截至20230203，FOF混合对冲策略相对50%沪深300+50%中证500，近一周超额收益为-0.13%；近一年来超额收益为8.84%；FOF股债19配比、动态配比，近一周收益分别为0.33%,0.4%；近一年来收益分别为1.86%,3.24%；
截至20230203，50期权Collar策略以及备兑策略，近一周收益分别为-0.52%,-0.15%；近一年来收益分别为-0.95%,-7.26%；
注：本部分为策略回测净值，非产品净值
周内复盘-市场情况
1. 转债&商品市场
截至20230203，中证转债、转债债基近一周收益分别为0.18%,0.55%；2023年来收益分别为4.64%,7.53%。
平价90至110区间转债隐含波动率处于近一年90.4%分位，转股溢价率处于近一年25.0%分位。
南华商品指数、招商私募CTA(有延迟)、招商私募股票中性(有延迟)近一周收益分别为-2.27%,0.16%,0.62%；2023年来收益分别为-0.06%,0.66%,0.8%。
2. 权益市场
截至20230203，沪深300、中证500近一周收益分别为-0.95%,1.48%；2023年来收益分别为6.97%,8.17%。
近一个月新股（仅统计科创板和创业板）发行首日平均涨幅达65.7%，英方软件上市首日涨幅达176.8%。未来已审核通过但尚未发行的股票数量达279只。
宽基ETF中，创业板、科创板、上证50、沪深300、中证500近一周份额分别变动2.24%、1.14%、-0.79%、-1.8%、-3.36%；主题及行业ETF中，份额增加靠前的ETF有有色金属、芯片；份额下降靠前的有军工、白酒。
截至20230203，融资融券余额为15518.3亿，其中融资余额为14581.0亿元，融券余额为937.3亿，融资融券余额近一周变化1.3%，近一月变化0.3%。
截至20230203,基金仓位经测算，主动偏股型基金的平均仓位为81.35%，相比于大上周上调5.18%，相比年初上调4.25%；
3. 行业配置
截至20230203，北上资金分行业，近一周流入金额最大的行业有电力设备及新能源、非银行金融、汽车,分别为101.9亿元、42.6亿元、42.4亿元；流出金额最大的行业有煤炭、通信、电力及公用事业，分别为-10.3亿元、-12.3亿元、-16.6亿元。从持有权重来看，近一周大幅增持综合金融、汽车、钢铁；大幅减持房地产、电力及公用事业、通信。
近一个月，从分析师超预期来看，家电、汽车、食品饮料等行业的景气度较高；从成交额和换手率上来看，传媒、电新、消费者服务、医药等行业的拥挤度较高；从PB估值角度来看，综合、电力、煤炭等行业的拥挤度较高；从交易行为上来看，银行、保险Ⅱ、食品饮料等行业的净流入较高，龙头效应明显；解禁额较多的行业有交通运输、基础化工、家电。
截至上周，主动偏股型基金的前三大重仓行业(中信)为电力设备及新能源、医药、电子，配置比例分别为11.77%、11.5%、9.43%；与上周相比，上周主动偏股型基金配置比例上调较多的行业有医药、电力设备及新能源、食品饮料，分别上调1.6%、0.71%、0.55%；比例下调较多的行业有国防军工、家电、钢铁，分别下调1.8%、0.49%、0.49%；与年初相比，当前主动偏股型基金配置比例上调较多的行业有医药、消费者服务、非银行金融，分别上调1.63%、0.77%、0.6%；比例下调较多的行业有国防军工、通信、银行，分别下调1.53%、0.85%、0.44%；
数据来源：wind，中信建投基金
本报告中涉及到的数据、图表均基于历史数据，不构成任何投资意见。
热点聚焦
1、美方宣称击落中国无人飞艇，外交部声明！
2月5日，外交部官网发布《外交部就美方宣称击落中国无人飞艇发表声明》。中方对美方使用武力袭击民用无人飞艇表示强烈不满和抗议。中方经核查后已多次告知美方，该飞艇属民用性质，因不可抗力进入美国，完全是意外情况。中方明确要求美方以冷静、专业、克制方式妥善处理。
美国防部发言人也表示，该气球不会对地面人员构成军事和人身威胁。在此情况下，美方执意动用武力，明显反应过度，严重违反国际惯例。中方将坚决维护有关企业的正当权益，同时保留作出进一步必要反应的权利。
2、重大消息！公共领域车辆全面电动化试点启动
2月3日，工信部等八部门印发《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》（下称《通知》）。《通知》明确，在全国范围内启动公务用车、城市公交、出租（包括巡游出租和网络预约出租汽车）、环卫、邮政快递、城市物流配送、机场等领域用车全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年。
通过试点，车辆电动化水平大幅提高，城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新增及更新车辆中新能源汽车占比力争达到80%。同时，建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，力争与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）等比例新增公共充电桩（标准桩），高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%。
3、A股首份年报将出炉
根据交易所公布上市公司年报预约披露时间表，A股首份年报将于2月9日（周四）公布，深市公司金三江打头阵，美利云紧随其后，将于2月10日披露。ST中基、凯瑞德、新瀚新材将于2月18日披露。而沪市公司最早披露年报的则有和邦生物、康缘药业、东宏股份，时间为2月21日。
4、1月CPI、PPI等数据将公布
2月10日（周五），统计局将公布1月CPI、PPI数据。上周还将公布1月M2、新增贷款、社会融资规模等金融数据。
5、美股三大指数集体收跌，中概股连续两天调整
在远超预期的非农报告和服务业PMI强势反弹影响下，对于美联储更坚定加息的担忧叠加科技巨头财报逆风，使得美股三大指数大上周五一同收跌。截至收盘，标普500指数跌1.04%，报4136.48点；纳斯达克指数跌1.59%，报12006.95点；道琼斯指数跌0.38%，报33926.01点。但在周线层面上，标普500指数和纳指上周延续新年上升势头，其中纳指录得新年“五连涨”。其中苹果涨2.44%，微软跌2.36%，谷歌-A跌2.75%，亚马逊跌8.43%，特斯拉涨0.91%，Meta跌1.19%、高通跌0.61%。芯片股普跌，英伟达、AMD、阿斯麦跌超2%。
中概股连续第二个交易日出现调整，纳斯达克中国金龙指数收跌3.90%。个股方面，腾讯ADR跌0.08%、京东跌2.83%、阿里巴巴跌3.11%；蔚来跌超6%，理想汽车、百度、哔哩哔哩跌逾5%，小鹏汽车跌近5%。
市场回顾及展望
节后国内股票市场成交明显放大，北向资金持续流入，市场博弈氛围较浓，题材股炒作更胜，指数呈现震荡调整。在人民币持续升值的背景下，北向资金继续加仓中国股市，但边际略有放缓。债券市场上周长端收益率有所下行。央行公开市场上周回笼10000亿，跨春节过后，资金面呈现紧平衡态势。债券市场利率呈震荡下行走势。DR007资金价格维持在1.8%-2.0%附近。上周海外权益市场呈分化走势。道指、纳指全周分别下跌0.15%、上涨3.3%。上周海外市场商品价全面反弹。ICE布油价下跌超过7%领跌能源价格，LME铜价受美国非农就业数据影响全周回落3.75%。贵金属价格冲高回落，全周下跌3.24%。美联储2月份加息25BP符合预期。人民币继续维持强势，受美元指数反弹影响，上周离岸人民币对美元反弹至6.8左右水平。
股市方面，维持两会之前乐观行情判断。经济最差时间点已经过去。期待更多刺激经济政策出台支持中国实体经济快速修复。从中期维度来看，当前市场已经见到政策底、情绪底部，不必过度悲观。中期继续对A股保持乐观。
目前看好新能源、军工、贵金属、信创、半导体等方向，投资性价比仍旧突出。其次，在经济有效企稳之前，逆周期方向仍有发力空间，货币、财政发力可期。疫情修复链条方面，推荐关注可选消费方向的机场、免税、酒店、旅游、白酒、食品。操作上建议采取配置策略为主，交易策略为辅的方式为宜。同时需要做好仓位管理。
债券市场方面，1月份国内疫情快速达峰，基本面重新进入修复路径中。1月份高频数据和PMI数据显示，与过往疫情修复路径不同，本轮修复路径中，需求修复快于供给。但供给修复略慢应该也与今年春节偏早，厂商提前放假有关。所以，2月复工后，生产端修复情况值得关注。
1月份，机构对未来经济预期偏乐观，对债市来说利空因素较多。同时，虽然央行在节前加大了逆回购投放量，但今年节前取现需求偏大，再叠加税期，使得市场对央行投放预期与央行的实际投放在时点上产生了错位，资金利率波动加大。在基本面和资金面的影响下，利率有所上行，10年期国债从月初2.8%水平升至2.9%附近，10年国开债从月初2.95%附近升至3.05%附近。
展望2月份，基本面的逆风或将持续，但预期可能较为充分。今年春节的高频数据显示，居民消费需求有明显恢复，但节后债市表现没有那么弱。目前看主要因为节前利率的上升已经反映了对经济修复的预期，因此在没有更进一步利空下，如地产快速修复，长端利率或保持目前水平震荡。
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