摘 要:

1、从11月初到昨天,上证综指从2900点反弹到3200点以上,其中消费板块和金融板块贡献了超额收益。近期市场出现了短暂的回调盘整,同时风格出现了短暂的切换,短期消费估值修复较多,节后市场风格出现从消费向成长切换的趋势。后续成长板块或可能接过春季行情反弹的接力棒。

2、成长板块对于正面消息的反应也更敏感,前天机床板块出了一个利好消息,昨天机床ETF联接C(017472)上涨。2月6日,中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》。机床作为工业母机,战略地位非常重要,市场预测后续会有持续的政策刺激,如今处于逻辑逐步兑现的阶段,值得关注。

3、成长板块中信创和人工智能等板块也处于景气扩张之中。当前党政市级以上公文系统的信创改造已经收尾。汽车和物流等其他行业有望在2023年左右开始发力国产替代。从党政走向行业,当前处于新一轮信创产业机遇起步阶段,建议关注软件ETF联接C(012637)。

正 文:

一、大盘分析

昨日A股三大股指涨跌不一,沪指缩量攀升,创业板指四连阴。ChatGPT概念炙手可热,AIGC、机器人指数同步走强,信创产业链回调。上证指数收涨0.29%报3248.09点,深证成指涨0.12%报11926.88点,创业板指跌0.24%报2537.97点,科创50指数跌0.42%报1020.17点,万得全A涨0.31%,万得双创涨0.21%。市场成交额8464.1亿元;北向资金方面全天实际净卖出38.61亿元,连续三个交易日净流出。

防控政策放开后,股指运行在上升通道之中,从11月初到昨天,上证综指从2900点反弹到3200点以上,其中消费板块和金融板块贡献了超额收益,家电、影视、游戏、证券和汽车行业的反弹都超过15%,港股的反弹更加亮眼,港股科技、游戏沪港深和港股通50的反弹均超过30%。

最近几个交易日,市场出现了短暂的回调盘整,同时风格出现了短暂的切换,短期消费估值修复较多,节后市场风格出现从消费向成长切换的趋势。后续成长板块或可能接过春季行情反弹的接力棒,一方面,成长板块的景气指数虽然边际放缓但是依然处于扩张区间,并且业绩透支年份都跌至10%左右的分位数;另一方面,消费板块估值虽然修复但是业绩兑现需要时间,海外一般出现N字走势,有一部分资金获利了结。近期还有年报业绩对估值消化,根据22年业绩预告,新能源和芯片设备等方向可能出现超预期,因此短期来看成长可能会有估值修复机会。

二、成长板块分析

成长板块对于正面消息的反应也更敏感,前天机床板块出了一个利好消息,昨天机床ETF联接C(017472)上涨。2月6日,中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》,文件指出,推动工业品质量迈向中高端,大力发展优质制造,大力发展高质量通用智能装备。

西南证券指出,需求改善很明显,首先是疫后修复部分,新的防疫措施使得疫情对整体经济活力的束缚逐渐减弱,下游制造业开工率反弹恢复,叠加23年下半年或将迎来工业补库存阶段,机床等生产设备需求有望恢复增长;其次是机床仍处于10年更新周期,设备更新换代需求较旺盛;第三是新能源汽车、风电等新兴市场需求旺盛。

从企业来看机床企业订单自22年下半年开始回暖,22年12月及23年1月虽有疫情放开及春节影响,但机床订单仍具备较强韧性。机床作为工业母机,战略地位非常重要,市场预测后续会有持续的政策刺激,如今或处于逻辑逐步兑现的阶段。

成长板块中如工业母机、信创、人工智能等板块也处于景气扩张之中。

之前党政市级以上公文系统的信创改造已经收尾。在党政部门的引领下,金融、电信等八大重点行业也开始加快自主可控步伐。汽车、物流等N个行业有望在2023年左右开始发力国产替代。

长江证券指出,本轮信创相比于过往存在党政和行业信创共振、客户要求提升使得细分环节集中度提升、带动软件行业正版化率提升和信创带动软件应用端景气度提升。新一轮信创将进入“从1到3”高速成长的扩容阶段,党政和行业信创市场具备巨大的替换空间。

复盘历次信创行情演绎过程发现,“规划预期”、“订单落地”、“业绩兑现”的早期阶段,都是相对较好的投资机会,当前处于新一轮信创产业机遇起步阶段,建议关注软件ETF联接C(012637)和计算机ETF联接C(010210)。

三、消费板块分析

消费板块的家电行业也值得关注,景气呈现转好态势,不仅在11月以来的反弹中表现亮眼,昨天家电ETF联接C(008714)也收涨。过去两年,家电出口经历了波峰到波谷的急速跌落,目前外销最差阶段已过,作为上游在海外需求衰退和主动去库存周期中,调整更早,幅度也更大,企稳及恢复阶段弹性值得关注。随着成本、疫情、地产及外销次第改善,产业或正由全面“逆周期”走向全面“正周期”,经营向好,估值修复。

$国泰中证机床ETF发起联接C(OTCFUND|017472)$$国泰中证全指软件ETF联接C(OTCFUND|012637)$$国泰中证计算机主题ETF联接C(OTCFUND|010210)$

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !