七嘴八舌说盐湖（请补充发表高见）甲：三年前还濒临退市，转眼成了巨无霸。数据显示公

$盐湖股份(SZ000792)$  七嘴八舌说盐湖（请补充发表高见）

甲：三年前还濒临退市，转眼成了巨无霸。数据显示公司拥有3万吨/年碳酸锂生产能力，卤水提锂产能位列全国第一。根据最新业绩预告，2022年预计实现净利润150亿元-156亿元，同比增长234.94%-248.33%。2020年以来一路走高的钾肥和碳酸锂，对业绩大幅提升起了关键作用。

特别受新能源电动车需求拉动，正极材料尤其是磷酸铁锂需求大幅提升，稳坐上游矿产资源，占尽天时地利。

乙：盐湖价值是钾的王者地位+卤水资（包括后续的盐湖锂基地+比亚迪盐湖等预期）。但是不友好的是周期特征非常明显，其他像股转债+好多年没有分红之类，在周期面前算不上利空，周期的威力相当大，要不然盐湖股现在也不至于只有10倍估值。

远期看是价值+周期，近期的锚定则是周期的位置。所以什么时候去持有，应站在周期角度来锚定它的性价比。不仅要认识企业价值，还要在合适时间买入。

丙：其实钾肥周期性并不明显，如果不是俄乌冲突，今年钾肥不会这么高，但因为国内一直短缺，它的成本低（同时可提取锂镁等成本更低了），所以钾肥利润是确定的，只是多少的问题，至于锂应该是在新能源黄金期大概率不会过剩，如果价格低了那些成本高的会减产，相比之下盐湖还是稳定的。所以只要钾肥高价能维持到锂产能10万吨达产，也就明年底，再跌太多可能性不大。等盐湖集团成立，在收购一些优质资源，未来值得期待。

丁：俄乌冲突啥时结束不好说，锂价现在也不理想，盐湖公司管理层太拉垮。最近股东人数增长了六倍，债转股债主都卖了。如果俄乌冲突一旦结束，主营钾盐就会立马跌价。还有近600亿投资项目以底价30亿卖出，这些可怜的小股东资产被收割，至于大股东都是国资委的，人家是一个锅里的没什么区别。所以买这票要小心。