尊敬的投资者，您好！
此前我们谈到，选择一个长期比较好的指数作为投资组合的业绩比较基准，如果可以做到每年产生稳定的超额收益，如此积累下来长期业绩将会非常好。另外，930950偏股基金指数也是适合作为FOF投资、个人理财权益部分的“基准”指数（可以详见《聊聊我的新年投资目标》）。
随后也收到大家的一些反馈和提问，“如果对标一个相对较高的业绩比较基准，FOF基金如何实现超额收益呢”？
就我个人而言，在FOF投资中，我的收益主要来自三方面：首先来自我们购买的权益基金、固定收益基金，而基金购买的底层股票、债券的收益将贡献该FOF基金的业绩，进而体现到FOF的净值中；其次，我也会关注基金市场独到的投资机会，比如某只基金存在折价、套利等投资机会，我们往往积极参与；最后，我们也可以通过全市场的基金研究，尽可能的从一个长期的维度来进行基金经理选择，力争从市场中优选出风格稳定、盈利模式更具有持续性的基金经理管理的基金产品。
在做权益类投资的时候，我也会适当偏逆向的基金操作。在某类细分领域相对高估的时候，逐渐降低它的配置比例；在某类细分领域处于低位的时候，适当增加它的配置比例，这一操作方式从长期来看有利于提升组合的收益率，且有助于控制组合波动性。
同时，我们还有一个原则是“与牛群保持一段距离”。当市场的方向相对明确时，我们也不能和市场反方向，这样容易被牛群阶段性甩得很远。但是，我们希望跟牛群始终保持一定的距离，留出一些安全空间，以免牛群骚乱或转向时被牛群碾过去。
此外，我们力争战胜业绩比较基准，也主要是在中长期维度出发，因为通过性价比的比较而进行的风格和因子层面的偏离，势必会造成特定的时间段内可能落后于业绩比较基准，但是只要采取的偏离方向是从中长期价值的角度出发，偏离的幅度在可容忍的范围之内，那么从中长期的角度来看，就有机会获得相对于业绩比较基准的超额收益。
其实基金投资就跟打仗一样，一方面要进攻，另外一方面要想着防守，需要同时考量风险和收益。在同等情况下，如果两个资产收益率相近，我们会选择风险更低的；如果二者风险暴露差不多，我们会选择预期回报更高的那个。所以在基金投资中，我会同时关注风险和收益，这和兴证全球基金的投资策略很像——追寻具有性价比的资产。
感谢您的阅读，以上是我的个人感悟，也仅作为您的理财方式的一个参考，我们兴证全球基金FOF投研团队将一直秉承勤勉尽责的态度进行FOF基金管理，争取为持有人创造更高的投资回报。
$兴证全球优选积极三个月持有混合((OTCFUND|017844)$
$兴全安泰平衡养老三年持有(FOF)A(OTCFUND|006580)$
$兴全优选进取三个月持有(FOF)A(OTCFUND|008145)$
林国怀，完整从业经历：2007年7月—2008年11月，就职于天相投资顾问有限公司任职基金分析师；2008年11月—2010年6月，就职于瑞泰人寿保险，任职FOF投资经理；2010年6月—2011年4月，就职于合众人寿资产管理中心，任职FOF投资经理；2011年4月—2016年4月，就职于泰康资产管理有限公司，任职执行总监；2016年4月—2017年6月，就职于天安人寿资产管理中心，任职权益投资部经理。2017年7月加入兴证全球基金，2019.1.25起至今任兴全安泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2020.3.6起至今任兴全优选进取三个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2020.11.26-2023.1.4任兴全安泰稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2020.12.16起至今任兴全安泰积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，2021.7.14起至今任兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF基金经理，2021.9.17起至今任兴证全球安悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，2021.11.12起至今任兴证全球积极配置三年封闭运作混合型基金中基金（FOF-LOF）基金经理，2022.4.22起至今任兴证全球优选稳健六个月持有期债券型基金中基金(FOF)基金经理（共管）。现任兴证全球基金管理有限公司FOF投资与金融工程部总监、养老金管理部总监、基金经理。
风险提示：兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。
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