新能源行业经历了过去三年的上涨，估值处于相对高位，而从周期成长的角度，很多环节将迎来产能投放，很多环节价格将由过去三年的上涨转为下跌，这个对投资层面会带来影响，然而今年以来，新能源行业下跌这么多确实也是超出我们预料。
长期来看，新能源行业未来依然可期。无论从发电端的清洁能源发电占比提升，还是从用电端的智能电动车的渗透率提升，都有着较大的空问，因此，长周期我们对新能源行业的投资收益率依然充满信心。中短期来看，虽然以周期成长的视角，很多环节的价格下跌还在过程中，但我们也看到了新能源整体估值到了相对较低的位置，从价值角度估值已经有一定吸引力。
数据来源：wind，截至2023.02.07，市场判断不对未来市场表现构成任何保证，市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。提及板块及行业仅代表基金经理看好行业，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。
新能源汽车产业链和半导体产业链是较为重要的两个产业升级方向。纵观历史，任何一个大型经济体的崛起过程中都伴随着体量大、辐射面广的汽车制造产业崛起，包括日德美等，经历过去20年坚持不懈的发展，中国的新能源汽车产业链逐步领先，我们现在或处于发展的前期，无论是光伏，风电还是储能，都还在对传统能源行业进行初步的替代，而仅仅是替代的空问就十分巨大。新能源行业在发展的过程中，出现了很多质疑的声音以及很多的分歧，这是正常的情况。
因此我们依然看好能源革命为主线的投资机遇，其中能够带领和促进行业发展的公司是我们需要重点关注和研究的对象。
数据来源：wind，截至2023.02.07，市场判断不对末来市场表现构成任何保证，市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。提及板块及行业仅代表基金经理看好行业，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。
对于风电板块，交付受到疫情明显影响，产业还将持续消化过去1年和未来1年可能的降价。陆上风电，受制于风电的高度不稳定性产生的消纳问题，预计未来保持10%左右复合增长，产业链在22年下半年价格逐步企稳，大型化阶段性达到动态稳定，消化降价压力还将持续。海上风电，尚未真正平价，预计23年主机会明显降价，重复陆上风电的过程，深究其本质原因，行业竞争壁垒整体不高，同质化竞争压力较大。
数据来源：wind，截至2023.02.07，市场判断不对未来市场表现构成任何保证，市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。提及板块及行业仅代表基金经理看好行业，不构成投资建议或承诺。基金有风险，投资需谨慎。
我们也在持续思考2023年的投资思路，结合中央经济工作会议和当前中国经济发展的向上拐点，我们需要对于23年保持更加积极乐观的态度，聚焦国家产业政策支持的高端制造和消费升级。
近期，我所管理的财通碳中和一年持有期混合C财通碳中和一年持有期混合A （A类008576，C类008577） 正在发行中，在行业配置上与碳中和发展方向相关的主题（如新能源、科技、先进制造等）的关注比例或更高，本基金旨在通过专业的管理和均衡配置，力争帮助投资者把握碳中和主题长期回报。
$财通碳中和一年持有混合A(OTCFUND|008576)$
$财通碳中和一年持有混合C(OTCFUND|008577)$
风险提示：财通碳中和一年持有期是混合型基金，股票资产（含存托凭证） 占基金资产的比例为60%-95%，属于股票仓位偏高且相对稳定的基金品种，受股票市场系统性风险影响较大，如果股票市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。本基金投资于碳中和主题相关证券的比例不低子非现金基金资产的80%，因此本基金的股票投资业绩与本基金界定的碳中和行业证券的相关性较大，需承担相应风险。3、投资港股通股票的风险，本基金可投资港股通标的股票，将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的风险，基金资产并非必然投资港股。除基金特有风险外，本基金还面临市场风险、管理风险、估值风险、流动性风险及其他风险等，本基金可投资于债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种的，其风险大小主要与资产质量有关。
风险提示：市场观点将随各因素变化而 动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据，提及板块及行业仅代表基金经理看好行业，不构成投资建议或承诺，不代表基金真实持仓情况。基金有风险，投资需谨慎。文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，请投资者充分阅读《基金合同》、《基金招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件。
#北向资金回流，A股调整结束？#
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