总体来说，我们认为今年经济可能偏向于弱复苏，全年指数或风险相对较小，与去年相比有一定区别，但是可能与经济复苏强相关的一些行业或并不是今年的胜负手，而成长型行业今年可能会带来意外惊喜。在指数没有太大风险的背景下，我们认为成长类型的行业或更容易出彩。
碳中和在包含新能源的同时也聚焦下游发电环节与节能减排产业链
碳中和是一个比较大的主题，并非只有新能源。在2021年，碳达峰、碳中和等概念提出后很多资源密集型行业的产能增长受到了限制，所以像钢铁等上游周期类行业，只要下游存在成长性需求，比较容易形成涨价弹性。如果有周期性质的行业比如光伏下游、电力公司、电动车等成长性较强的需求，它或也是我们基金未来长期关注的方向。碳中和产业不仅包含新能源，也包括下游的发电环节或者碳交易市场和节能减排等与环保相关的产业链，因此碳中和是一个比较大的方向。
电动车：产业链增长降速换挡，但部分能降本增效、规模放量的车企或将有长期机会
电动车产业链已经出现了相对较长时间的调整，目前也处于中低速增长的状态，明后年该行业发展的大趋势大概率也是处于降速换挡的阶段，但是我们认为或仍存在一定的结构性机会，行业中比较优秀的一些车企可能会通过技术创新降低硬件的成本，最终实现自动驾驶。因此我们认为以2023年为临界点，头部车企和下面车企的差距可能会越来越大，即目前还没有完成放量的新能源车企如果能成为行业中的头部企业可维持高速增长，并且随着降本的不断推进，价格可能会越来越亲民，越能快速抢占燃油车市场与还未放量、没有竞争力的新能源车企市场。这与2013年后的消费电子行业很相像，2012年整个行业的增速下降，在经历了三年的爆发式增长后，增长初显疲态，但是像苹果产业链的很多公司，其实从2013年开始真正开启了份额与产品线的扩张。所以我们认为在当前的电动车产业链中，如果有企业能不断提升产品线的价值量，能凭借高质量的产品扩大客户份额，未来行业或存在长期机会。
光伏：受益于上游资源品供需剪刀差导致的价格下行，行业有望实现量价齐升
虽然今年中国经济形势复苏形势向好，但是目前经济仍处于弱复苏的状态。今年海外经济虽有韧性，但是在慢慢衰退。国内经济复苏速度也比较缓慢，上半年也大概率处于疲软状态。目前1-2月的总体经济仍然偏弱，在需求内外都较弱的背景下，上游资源品经过一段时间的扩产周期，很多行业的供给会逐步增强。我们认为偏上游难以扩产的部分在经历一两年后供给会缓慢增加，我们认为今年它将出现供需双向的剪刀差，在需求偏弱的同时缓慢扩产，所以今年光伏行业或受益于硅料价格持续的下行。我们重点关注光伏中偏量价提升的部分，，这包括EPC（设计、采购、施工总包）企业，它能够享受量价提升的部分；比如火电部分，去年五大发电集团都没有完成光伏装机的目标，除了疫情以外，也与IRR不达标有很大的关系，所以今年如果产业内的价格调整到位，量的建设是能符合预期的，再加上煤炭逐渐出现了一些向下的、趋势性的苗头，所以我们认为沿着上游成本下降、刺激下游需求逻辑去出发在今年比较顺。
海风：行业业绩喜人，但仍须观望其市场认可度与持续性成长空间
今年光伏装机的组件或将出现爆发式增长，在全行业量提升的背景上，供给不足、需求暴增、同时能拉动产能利用率或产品价格的环节很少，大部分产业链涨价的环节已经十分充分，所以我认为如果产业链价格进入下行，找到直接受益于光伏装机提升的企业，这样的思路大概率是可行的。我们目前重点关注海风环节，海风去年招标爆发式增长后，今年的业绩应该比较可观，但是是否能被市场认可、是否有长期增长空间仍然有待观望。
内需：农林牧渔行业伴随餐饮和旅游出行的恢复或存在投资机会
对于农林牧渔行业，我们判断现在或是一个比较好的布局时点，但是今年逻辑可能与去年有一定区别。今年可能会发生反转，虽然供给逻辑不如去年，但是今年像餐饮行业和旅游出行行业的修复，农林牧渔行业是有一定结构性机会的。我们的态度是偏乐观的，但是我们还是会根据最后基本面的走势来调整对它的判断。
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$财通碳中和一年持有混合A(OTCFUND|008576)$
$财通碳中和一年持有混合C(OTCFUND|008577)$
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