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上周五盘后公布的1月社融数据大超预期。1月份，我国人民币贷款增加4.9万亿，创下单月新高，同比增长9227亿。
大水持续灌溉，工程机械大涨，消费行业全面上涨；白酒、医美、免税回调结束，重回上涨趋势。企业开始起袖子大干特干，对经济恢复的信心十足。
我们对投资市场应该保持乐观，可以关注工程机械和高质量制造业的投资机会，消费医疗也可以持续关注。
一、大水持续，流向基建、制造业
1.企业上杠杆大搞经济
1月信贷新增4.9万亿元，与2022年1月相比多增9200亿元。其中，企业中长期信贷新增达35000亿元，占总体信贷增量的71.4%，延续8月以来的趋势，同比多增14000亿元，创历史新高。
政策支持、经济复苏是企业起袖子大干的核心驱动力。各地加大投入，推进项目建设，经济回稳向好，也带动了企业中长期贷款加速增长。不少地方在贷款投放加速的同时，融资成本进一步下降。
随着国内经济稳健复苏，企业信心继续加强。
2.居民贷款整体仍然比较低迷
1月住户贷款增加2572亿元，同比少增5858亿元。其中，居民短期贷款增加341亿元，同比少增665亿元。1月，居民中长期贷款增加 2231亿元，同比少增5193亿元。
1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。其中，住户存款增加6.2万亿元，同比多增7900亿元，在春节效应及居民消费偏谨慎等多重因素影响下，居民存款增量仍较大。
个人还是不太敢花钱，三年疫情下来，很多人收入大降，开始返贫。大家更愿意把收入存入银行，以防意外，贷款提前消费变得更加谨慎。只有等就业逐渐稳定，收入恢复到或者超过2019年的水平后，消费和贷款才会增加。
3.对经济复苏、对股市多些乐观
岩松课堂对接下来经济复苏是很乐观的、企业家对经济复苏是有前瞻性的，会提前开始进行投资和布局。
企业好了，赚到钱了，员工收入自然就会增长。企业端的信心显著回升，说明经济复苏已经在路上。我们对经济复苏，对股市应该多些耐心和乐观。悲观者正确，乐观者赚钱。
二、工程机械今日大涨
企业信贷创历史新高，企业的信心大增，资金流向基建和制造业，工程机械乘势大涨。
工程机械行业协会日前发布的数据显示，2022年我国挖掘机出口量持续稳步增长,26家挖掘机制造企业共计出口挖掘机109457台,同比增长59.8%。
春节过后，各工程机械制造商迎来“开门红”，三一重工、中联重科、柳工等领军企业近期纷纷启动批量订单交付。
山河智能价值1.2亿元的200多台套产品2月8日分别从长沙经开区、湘潭九华园区出发，发往全国各地及东欧、中亚、非洲等国家和地区。此次发货涵盖液压静力压桩机、旋挖钻机、挖掘机、凿岩设备、高空机械、塔机等200多台套产品，国际订单占三分之一。
去年，山河智能海外业绩全年飘红，增长68%。挖掘机出口保持欧洲市场龙头地位，液压静力压桩机连续20年蝉联全球销量冠军，凿岩钻机在蒙古等国家销售火爆，销售额稳居第一。
随着国内基建、地产的强势回暖，以及海外需求持续旺盛，工程机械行业景气度有望上行。
由于供应链优势和性价比优势，2020年以来中国工程机械出口持续大幅增长。我国工程机械的增长进入了新的阶段，国际化成为主要驱动力。
这个领域可以重点关注行业龙头三一重工$三一重工(SH600031)$、中联重科、艾迪精密$艾迪精密(SH603638)$。
总结：1月份社融数据显示，我们的经济正在全力复苏中，可以关注工程机械和大消费的投资机会。
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