— A 股 —
2月13日，三大指数午后震荡走强，创指、深成指双双涨超1%，沪指跟随上行。盘面上，消费板块全线走高，酒店板块领涨，医药医疗股走强，军工、制造板块集体活跃，ChatGPT概念震荡冲高；养殖板块全天下挫，银行板块持续调整，航运板块走低，石油、煤炭开采板块走弱。总体来看，个股涨多跌少，两市超3300股飘红，今日成交9791亿元，北向资金净买入6.92亿元。
截至收盘，沪指涨0.72%，报3284.16点；深成指涨1.14%，报12113.61点；创指涨1.10%，报2573.18点。
板块上，工程机械、日用化工、电脑硬件等板块涨幅居前，海运、银行、农业等板块跌幅居前。
今日大盘低开高走震荡上行，三大指数均小幅上涨。沪指盘中轻松突破5日、10日均线压制，成交量继续小幅放大，资金做多热情有所回升。当下国内高频数据显示，经济运行的向好趋势得到巩固，随着关键会议临近，政策预期对市场仍有支撑，市场短期依然具备支撑力量。此外，虽然海外加息预期短期有所波动，外资大幅流入也面临一定成本与均值回归压力，但内资有一定接力的迹象，市场风险偏好仍在。整体来看，指数仍有向好的趋势，但仍需留意阶段向好预期兑现之后市场的反复。
当前时点下，我们认为市场的热点还将继续轮动，在经济数据与公司业绩空窗期内，具备较大想象空间的新技术、新变化可能继续引发热点，如科技通讯、高端制造板块短期内涌现出较多机会，但对于高位概念股需谨慎回调风险。中长期来看，市场对于国内经济的回暖速度与程度仍有分歧，但我们对后市仍有较强信心，将积极把握结构性机会。
我们将重点关注，能源变革产业的技术进步机会，如海上风电、光伏新技术、动力电池结构与材料的革新、新型电力系统建设；在国际政治环境紧张、逆全球化趋势下的自主可控、国产替代领域，如半导体、国防军工；股票的估值水平已反悲观预期，多重因素边际向好的领域，如医药、互联网。
— 港 股 —
2月13日，港股早盘大幅低开后快速探底，恒指一度跌超1.8%，随后震荡回升，尾盘一度转涨。盘面上，地产股跌幅居前，大消费、医药股走强，科技股多数收涨。截至收盘，恒生指数收跌0.12%报21164.42点，恒生科技指数涨0.29%报4374.9点，恒生国企指数涨0.26%报7144.45点。大市成交1120.74亿港元，南向资金净买入31.86亿港元。
板块上，食品消费、软件、材料等板块涨幅居前，媒体、房地产、银行等板块跌幅居前。
港股三大指数走势分化，恒指弱势调整，今日南向资金净流入，港股整体市场氛围仍偏积极。近期在中美关系再现波澜、以及春节期间经济活动修复并未超预期等因素共同影响下，市场出现了一定获利回吐的迹象。对此我们倾向于认为，当前市场的盘整更多是反弹过程中的暂歇，而并非趋势逆转。
在预期有所抢跑的情况下，我们认为市场短期或维持盘整，以消化已经计入的预期并等待新的催化剂的到来，包括国内经济增长修复更多的积极信号、更多的稳增长政策出台以及美国通胀消息向好等因素。在风险溢价修复结束和估值修复接近完成后，盈利预期将对接下来市场的反弹路径和上涨空间起到更为重要的影响。尽管在港股市场向上修复的过程中可能仍有波折，例如经济向上修复的节奏与幅度等不确定性，但我们认为后续国内经济增长动能恢复带动企业盈利回升，将为更为持续性的上涨提供支持和催化。
综合来看，海内外的扰动因素正在发生边际改善，至于港股市场整体型机会，我们认为2023年有较大概率出现美联储加息步伐停止和中国经济增长企稳回升的共振，那么届时港股可能会迎来更多盈利（分子端）和估值（分母端）修复机会，类似于2019年一季度的情形。在此背景下，我们看好大科技板块在中国经济转型升级过程中所处的重要地位，我们将重点关注互联网、医药生物、可选消费等成长赛道。配置策略上，我们将坚持聚焦大科技主题进行布局，优选竞争壁垒强、竞争格局突出、具备长期投资逻辑的龙头公司。
— 债 市 —
2月13日，国债期货窄幅震荡多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约接近持平。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月13日以利率招标方式开展了460亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日1500亿元逆回购到期，因此当日净回笼1040亿元。
资金面宽松，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行45.3bp报1.412%，7天期下行3.8bp报1.923%，14天期下行24.4bp报1.982%，1个月期上行0.1bp报2.199%。
资金面明显改善，支撑短券继续向好。全面超预期的1月金融数据落地，但是在市场对于信贷开门红的较强预期下，实际数据或难以在债市引起较大的冲击。央行公开市场资金到期压力仍存，预计流动性波动有可能对债市构成扰动。
数据来源：Wind，截至2023年2月13日。
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