上周港股短期盘整持续，震荡下行，海外风险短期冲击，经济复苏尚待发力。港股未来将如何表现？详情见下文~
港股市场周评：
上周，获利回吐态势持续，市场震荡下行，国内中美关系出现反复、节后至今高频数据并未明显超预期，海外美国就业数据等表现强劲使得美联储加息不确定性回升。南向资金转为净流入，全周累计净流入8亿港币（上周净流出175亿港币）。
恒生重点指数普跌，恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数分别收跌2.2%、3.5%和5.9%，仅公用事业、综合企业、金融板块录得正收益，医疗保健、原材料、资讯科技、工业等行业领跌。
短期受中美关系反复以及美国就业数据超预期等使得市场紧缩预期升温影响，港股或有所波动，但中期上行趋势保持不变，前期在风险偏好改善和估值修复的驱动下上涨，后续有望进一步受益于中国经济增长带来的盈利修复，建议持续观察海外的流动性和国内的盈利修复情况。
海外方面，近期美国就业数据强劲打消部分降息预期，但预计中期趋势不会逆转，接下来持续关注美国通胀回落和美联储加息停止美债利率下行节奏带来的估值修复机会。
国内方面，随着防疫和地产政策优化带来的效果逐步显现，我国经济有望进一步企稳回升。二季度后，盈利修复或将成为港股更具决定性和持续性的因素。
配置方向上，一方面，经济复苏主线中的医疗器械、医疗服务，其需求更具刚性，受益于春节后提前进入门诊密集期，此外还包括消费互联网、酒店旅游等。另一方面则是港股上游的资源股，其与宏观敏感度高，对美元加息放缓敏感，同时兼具资源和成长属性，估值便宜，有国企央企重估基础。
我们曾多次提及，认为港股修复节奏类似于“三层台阶”，分别是风险偏好改善、估值修复、盈利修复。首先，港股将迎接风险偏好的改善，前期影响较大的疫情管控、美元加息等风险因素将有所好转，未来受扰动影响有所减弱；其次，受中国经济基本面改善影响，港股上市企业盈利情况或将迎来修复，以此支撑港股价格迎来估值修复。
目前，港股已进入第二阶段且反弹强劲，但仍属于布局的窗口期。近期的波动焦点在于经过前期的强劲反弹，市场从关注预期过度到关注现实的阶段，在等待现实落地的过程中，交易盘资金会阶段性想锁定一些利润。但是我们也观察到，随着经济复苏的确定性上升，海外配置盘资金在波动中还继续对中国资产进行增配。
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