债券市场：宏观层面看，目前经济仍处于复苏初期阶段，此轮疫后经济修复或仍是弱复苏的节奏，因此全年通胀上涨应偏温和，暂时对货币政策不构成威胁。近期基本面表现来看，经济整体复苏方向或使得债市利空因素偏多，但复苏仍处于早期阶段，很多关键问题无法快速得到证实或证伪，债市或进入一段方向性不强的时段。
上周回顾（2月6日-2月10日）：
上周（2月6日-2月10日），公开市场上，央行净投放资金量达6020亿元。具体来看，前两日（2月6日、2月7日）央行收缩了流动性，两日累计净回笼资金4510亿元，隔夜回购利率周一走高逾50bp，收报约1.81%；到上周三（2月8日）时，隔夜回购利率已经升至2.3%附近，创两年来新高。从上周三（2月8日）开始，央行连续三日进行大额净投放，累计投放规模超过1万亿，隔夜回购利率在上周五（2月10日）出现了明显回落，下行逾40bp至1.8%附近。DR007先上后下，整体较此前一个周五（2月3日）上行约12bp，全周（2月6日-2月10日）平均水平升至政策利率之上。
上周（2月6日-2月10日），国债收益率上行，短端上行幅度更甚，10Y-1Y期限利差收窄1.18bp至73.2bp。虽然债市逻辑主线依旧是资金面和经济复苏，但由于不同投资者对经济复苏数据解读不尽相同，给债市带来一定扰动与噪音。
本周重点关注（2月13日-2月17日）：
本周（2月13日-2月17日），央行公开市场将有18400亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1500亿元、3930亿元、6410亿元、4530亿元、2030亿元；此外周三（2月15日）还将有3000亿元MLF到期。国家税务总局办税日历显示，本月申报缴纳增值税、消费税、企业所得税等截止日为15日；一般情况下，申报截止日后两天是缴税走款高峰期。
后市展望：
宏观层面看，目前经济仍处于复苏初期阶段，此轮疫后经济修复或仍是弱复苏的节奏，因此全年通胀上涨应偏温和，暂时对货币政策不构成威胁。近期基本面表现来看，经济整体复苏方向或使得债市利空因素偏多，但复苏仍处于早期阶段，很多关键问题无法快速得到证实或证伪，债市或进入一段方向性不强的时段。由于基本面和预期存在偏差，如果出现超调，则意味着债市可能存在阶段性博弈机会。
$泰康安惠纯债债券C(OTCFUND|006865)$
注：数据来源：WIND，泰康基金；数据截至时间：2023.2.13
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