2023年2月13日，农业一号文件正式发布，三天后的2023年2月16日，中证指数公司宣布修订旗下四款农业主题基金编制规则。我本来已经不准备写农业板块相关文章了，没想到居然还能找到个新角度……
我仔细翻了翻中证指数公司的这两则公告，发现中证指数公司对“农业”和“现代农业”的概念进行了重新定义。
首先是“农业”概念，这次修订后，中证指数公司将肉类与乳制品标的从农业概念中剔除，仅保留了农产品、农机、化肥农药和动保相关标的。
其次是“现代农业”概念，这次修订后，中证指数公司将土地流转、农业服务（大致就是供销社那种不从事生产，只进行物流、贸易的公司）和农业信息化标的从现代农业概念中剔除，保留了农机、种业和养殖业相关标的，并新增了农产品（主要增量在水产品）和动保标的。说实话，现代农业主题指数去掉农业信息化标的我是没想到的，不过我查了一圈，发现这些标的基本和农机类标的重合，所以这大概也是一种“去重”？
OK，说完编制规则修订，两只指数的实际成分股变化情况又是如何呢？
我手动拉数据对比了下，发现原中证农业主题指数成分股中的乳制品标的确实被无条件剔除了，同时被剔除的还有龙大美食这个不从事农业生产，只做农产品终端加工，偏销售性质的肉类标的。至于大量被同期剔除的化肥、农药标的，主要是因为它们过去一年的日均总市值太小，排名靠后被“自然”剔除，和指数编制规则修改关系不大。
相对而言，中证现代农业主题指数的成分股变动就比较“剧烈”，主要是因为其标的数量从100（实际凑不到100只股票，长期维持在80只左右）被压缩到了30，53只过去一年日均总市值排名偏小的标的被“自然”剔除（其中占比最多的还是化肥、农药标的）。另外，虽然新的中证现代农业主题指数编制规则中剔除了土地流转相关标的，但北大荒、苏垦农发、海南橡胶这些标的还是被留下来了，我个人估计是因为它们确实有种植业务，所以算到了农产品标的分类中。
文章写到这儿，标题前半部分“指数编制规则修订”算是解释清楚了，那后半部分“结果好像没改”又是什么意思呢？
我拉了下新中证农业主题指数（50只成分股）和新中证现代农业主题指数（30只成分股）的成分股列表，发现有27只成分股是重复的，并且按照成分股过去一年日均总市值从大到小排序来看，这两只指数修订后的前十大权重股大概率都一样：养猪股权重第一，拼一些种业股“改改味”，最后点缀上几只动保、化肥、农药股，出锅。我目测新中证农业主题指数就比新中证现代农业主题指数多一点化肥、农业标的（毕竟多出了20只标的的名额），但考虑权重占比，这点差别的影响可能也不会太大。
PS，还有一只指数差不多也是上文讲到的这种“配方”——中证生物育种主题指数，只不过就是把养猪股和种业股的权重比例对调了一下。
最后做个总结：我个人认为，中证农业主题指数的修订是有必要的（剔除了农产品最下游的零售消费类标的，毕竟它们更算食品饮料而不是农业），但中证现代农业主题指数的修订就没什么意思了，这么一改反而失去了名称里的“现代”特色，变成了中证农业主题主题指数的“缩小版”，还不如把被剔除的农资服务（基本等于前面热炒的供销社概念）和农业信息化（基本等于农用机械概念）标的单独拉出来，组成个指数，看起来更像“现代农业主题”。
PS，上证农业主题指数、上证现代农业主题指数的修订方案与中证农业主题指数、中证现代农业主题指数的修订方案原则一致，只是将样本空间范围缩小至上交所旗下股票标的。
昨日银华天玑-悄悄盈基金投顾组合日收益率-0.92%。嗨，昨天A股下午莫名其妙闪崩了，虽然大家都给出了各种奇奇怪怪的理由，但我个人认为本质就是涨多了有人要兑现利润。
昨日银华天玑-年年红基金投顾组合日收益率-0.51%。从2023年内表现看，至少国内转债和A股市场的涨跌方向进本是一致的……
要开年度重要会议了，耐心等方向吧。
$天弘中证农业主题C(OTCFUND|010770)$ $现代农业ETF(SH562900)$ $银华信用季季红债券C(OTCFUND|010986)$
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