随着经济活动逐步恢复,2023年经济上行趋势逐渐明朗,春节已展现需求端复苏的态势,待消费场景逐步恢复后,预计白酒行业将会整体恢复。基于当前估值处于近3年低点,我们认为白酒行业具有较高性价比,高端酒企穿越经济周期韧性凸显,业绩确定性较高,次高端及地产酒也有望迎来较大的弹性空间。

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