生物育种产业化步伐加快，生猪收储正式开启

中信证券农林牧渔行业跟踪报告：生物育种产业化步伐加快，生猪收储正式开启

生物育种产业化步伐加快，推荐种业及生物育种、种植板块。

种业：生物育种产业化步伐加快。2023年2月13日，《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》（即中央“一号文件”，以下简称“文件”）发布。文件提出，加快玉米大豆生物育种产业化步伐，有序扩大试点范围，规范种植管理。我们认为，生物育种产业化政策表述口径，已发生重大实质性变化。从2021年“有序推进”，到2022年未提及生物育种产业化，再到2023年“加快步伐”，生物育种产业化的政策导向已愈加明确。我们继续建议积极配置种业与生物育种板块。随着政策推进力度持续加强，产业化大幕徐徐拉开，预计生物育种渗透率将迎来加速提升期，商业模式也逐步明确。我们继续建议积极配置种业与生物育种板块，把握政策红利窗口期。

生猪养殖：猪价止跌回升，收储提振信心。据涌益咨询数据，2023年2月11日-2月17日全国生猪出栏均价14.59元/公斤，环比上涨3.7%，同比上涨20.68%。当前时点出栏对应前期产能去化高峰期，同时散户受收储政策提振惜售情绪渐浓，市场猪源减少。而近期屠宰厂分割入库操作增多，二次育肥心态积极，也对当下猪价托底，多重作用下，近期猪价止跌，短期内或持续震荡回升。中长期来看，当前产能去化抑制Q4出栏，预计2023全年猪价或呈前低后高走势。当前生猪板块建议逢低布局，主要猪企头均估值仍处相对低位。

食用菌：金针菇景气上行，龙头有望充分受益。据食用菌商务网数据，本周金针菇全国批发均价约为10.3元/公斤，环比增长4.6%，同比增长59.3%。当前市场供需矛盾持续凸显，后续价格或有望淡季不淡。由于前期行业长期亏损，中小产能持续去化且目前恢复投产难度大，预计拥有成本、渠道、技术优势的龙头企业有望持续受益行业高景气度，业绩有望迎来拐点。

家禽养殖：鸡价震荡维稳，全球禽流感仍高发。本周白羽肉鸡均价9.57元/公斤，环比下滑1.44%，同比上涨27.43%；中速鸡均价6.49元/斤，环比下滑1.52%，同比下滑10.48%。山东烟台鸡苗均价4.26元/羽，环比下滑0.47%，同比上涨290.83%。目前海外禽流感高发，仍需持续关注我国政策动态及后续海外禽流感疫情发展趋势。我们认为白羽肉鸡周期反转在即，禽产业链板块公司后续有望释放业绩红利。随着海外引种缺口导致的供需矛盾逐步凸显，白鸡板块行情或可期。

种植：紧抓粮食生产，保障粮食安全。中央“一号文件”提出，要坚决守牢确保粮食安全，抓紧抓好粮食和重要农产品稳产保供；实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动；同时，继续提高小麦最低收购价，合理确定稻谷最低收购价。我们认为，具备规模化、产业化、高效率种粮能力的粮食种植企业，或将获得诸如种植面积等方面的更大发展空间和景气粮价对业绩的持续支持。美国俄亥俄州氯乙烯泄露对农产品影响有限，需持续关注新季玉米、大豆种植情况。下游走货滞缓，麦价、面粉价格高位调整。我们预计，短期内市场购销恢复缓慢，市场粮源流通充裕，小麦价格预期高价调整，建议关注粮食种植板块。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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