12倍pe的saas股

大家都知道saas股在中国估值都是贵60pe

由于成长期的SaaS企业有着较高的营收增长率、较低的利润，因此在估值时，海外对SaaS公司普遍采用市销率（PS）的估值方法。

从一级市场各顶级投资机构的投资来看，纯正的SaaS公司估值逻辑相对明确，大体是按照市销率（PS）来估值，PS水平介于20-60倍之间。

无论是ps还是pe，估值水平都很高。

为何给这么高的估值呢，

原因就是saas股营收增长，毛利提升，边际成本越来越小。

发现一个明显特征营收增加很快，年均40成长，毛利提升也非常快。从26%到45%。这个就是金卡智能的金卡云IoT平台，提供开放的连接管理、设备管理、应用使能、业务分析等强大功能。通过API接口，实现智慧燃气、智慧水务、智慧厨房、智慧社区等多场景集成，实现亿级设备快速接入，打造全新物联网生态。同时基于场景化数据分析能力及端到端安全性能，提高燃气企业精细化管理。公用事业领域是SAAS云服务推广、应用的核心领域，含金量十足。燃气、水务等公用事业领域，无论是B端的燃气、水务公司，还是C端的家庭个人用户，均有着强烈的云服务需求。首先，B端的燃气、水务公司本身IT基础、实力薄弱，而同时为了更便捷实时、安全可靠、低成本的管理管道网络和用户运营，只能依靠仪器仪表公司或者第三方软件公司提供整体性的云服务系统/平台，这为公司开拓、推广软件/平台服务提供了需求。其次，公用事业领域的SAAS云服务含金量高：对于B端燃气、水务公司而言，其使用频度高；对于C端用户而言，虽频次不高，但具备用户基数庞大（亿级）、使用刚需和不可替代等3大属性，因此具有流量入口和业务扩展价值，也就是说公用事业领域的SAAS云服务价值高、含金量足。

金卡的saas云系统$金卡智能(SZ300349)$ 预计2023年金卡云收入达到4.5亿，毛利突破50%

而且这个护城河非常深，安装一批金卡的表就收费一辈子

按照ps25金卡云的saas估值就超过100亿

目前白送以下业务

白送

全国第一份额的iotnb燃气表20亿产能，毛利30%老旧燃气管网改造不仅要把好燃气管道“安全关口”，更要拧紧户内燃气“安全阀”。为确保居民用户端用气安全，此次改造工作也对居民用户室内的燃气报警切断装置、远程物联表、燃气自闭阀、灶具连接管等“四件套”进行免费更换。“以前用气都很小心，每次都要关闭阀门，就怕发生泄漏。现在政府帮我们免费安装‘四件套’，能及时消除泄漏隐患，用气安心多了。

Iotnb起步的水表100%增长率 2月7日，金卡水务科技有限公司（以下简称“金卡水务”）和中法水务管理（中山）有限公司（以下简称“苏伊士”）签订战略合作协议。双方将在智慧水务行业的自动化、信息化、数据化、智能化解决方案领域深入合作，结合各自优势互补有无，联合打造引领行业标准的多元场景智慧建设方案。

不断下跌的芯片价格 毛利提升5%大约8000万

2023资产权益变动正2000万比2022增加7000

预计2023扣非利润突破4亿

也就是一个12pe的成长saas股

合理估值超过120亿，目前记录下50亿市值

几乎没有任何风险