2019-2022年，交银主题优选涨了146.6%。
沈楠是2015年5月开始管这只基金的，2017-2022年，这只基金连续6年排名同类前50%。
一、基金经理背景
沈楠，复旦大学硕士。
2009年6月-2011年3月，在长江证券任宏观分析师。
2011年加入交银施罗德，曾任策略分析师、宏观策略组组长、基金经理助理。
2015年5月开始管交银主题优选，任内基金收益192.58%，同类前4%。
二、2022年业绩
2022年，交银主题优选跌了2.33%，同类前12%。
分季度来看，每个季度表现都挺好的。
很难从持仓上解释沈楠是怎么做到这么优秀的。
他会交易，换手率300%左右，每季度十大重仓股都会换几只。
而且十大重仓股仓位不重，只有30%。
四季报中，沈楠是这么说的，疫情扰动逐渐过去，美联储加息也将告一段落，资本市场可能迎来新的机会，看好高端制造、电子计算机、食品饮料、医药、低估值蓝筹等方向。
持仓上，他拿的主要是医药、医美、电子、银行、航空、酒店等。
三、持仓风格
沈楠是“自上而下”和“自下而上”相结合。
均衡持仓，单一行业仓位很少超过20%。
十大重仓股仓位也不高，还会做些交易、择时，所以回撤控制的还可以。
2015年、2018年、2021年春节后，回撤都比沪深300小。
四、投资理念
沈楠的投资理念可以参考这篇文章：
《交银沈楠：精擅自上而下的少数派》
（1）如果能将自上而下的宏观策略配置，和自下而上的行业和公司基本面相结合，在投资中产生的效果是最好的。
（2）我的投资理念中，比较看重风险收益比平衡。和传统自下而上选股，并且长期持有优质公司来抵抗市场波动的人不同，我会动态调整投资组合的风险收益比。如果某些公司风险收益比不好了，我就会调出组合。
我希望组合保持在一个长期较低的风险收益比状态，用较低的风险来获得比较好的收益。
（3）自上而下的机会，主要来自周期性的变化。这里面又分为两大类的周期：宏观周期和产业周期。自下而上的机会，也分为两大类：产业成长的曲线，以及公司个体的改善。
（4）我以前做宏观策略分析师的时候，每年的年底都要判断下一年有机会的行业。我发现要每年都找出表现最好的前几个行业是不可能的。但是，我们通过自上而下的宏观研究，大概率能找到表现最好前十个行业的1-2个。反过来说，我们可以通过研究，把第二年表现可能比较差的十个行业找出来。这样也能帮助我们做减法，知道要关注哪些机会。
（5）我在做策略研究的时候就发现，只要每年配置的市场方向不要看错，那么每一年收益率应该都可以在行业的中游水平。这时候如果能把握到比较牛的公司和行业，业绩就会更好。
（6）我是一个四平八稳的人，比较求稳，但是在有限的风险里面愿意做一下冒险。看我的投资风格，也是我自己性格的一种写照。我管理的组合尽量承担比较低的风险，不追求锐利度，行业和个股会比较分散。我在人生追求上，也希望比较平衡，无论是工作、事业、家庭以及子女教育等等。我希望在每一个方面都均衡一些，不追求在某一个方面特别极致。
五、自持&机构持有
交银主题优选，机构持有54.02%的份额，基金经理不持有。
交银国企改革，机构持有61.83%的份额，基金经理不持有。
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变，欢迎探讨~~
$交银国企改革灵活配置混合C(OTCFUND|017979)$$交银主题优选混合C(OTCFUND|013884)$
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