31岁那年，他就职于常州市常凯管道有限公司，担任总经理助理，这期间他认识了现在的妻子包涵寓，彼时其担任财务部会计。
7年后，刘文叶开始进入家族生意，任职常友有限执行董事，在 2015 年自常友能源承接业务开展经营以来，刘文叶便开始主导公司决策，而父亲刘波涛2018 年因患重大疾病进行重大手术，身体条件相对较差，便进一步退出在公司中的作用。2018 年 10 月至今，刘文叶任常友科技董事长兼总经理。
近日，正在冲击创业板的江苏常友环保科技股份有限公司（下称“常友科技”）更新招股书，回复了深交所的二轮审核问询。在问询中，常友科技连遭深交所12连问，涉及创业板地位、股份支付、财务问题、资金流水核查等问题，深交所要求说明实际控制人与王某英民间借贷采用现金方式存取的合理性。
招股书显示，常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、用于风电叶片生产的轻量化夹芯材料、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。
刘氏家族持股77.44%
妹妹任职采购部副经理
招股书显示，公司实际控制人为刘文叶、包涵寓、刘波涛、刘文君，直接及间接合计控制公司77.44%的股权。刘文叶和包涵寓为夫妻关系，刘文君与刘文叶为兄妹关系，刘波涛为刘文叶刘文君的父亲。
拉着一众亲友入股
慧炬财经注意到，2019年12月至2021年12月期间，员工持股平台常州君创发生5次人员退出或增加的情形，曾存在非员工入股情形。招股书披露，2019年5月，常友科技开始筹备员工股权激励事宜，在日常沟通交流中，刘文叶亲戚朋友知悉该消息。基于双方互信、友好关系，协商确定参照员工股权激励价格通过常州君创间接持有股权。
穿透后，慧炬财经发现，这七人中宗意为刘文叶外甥女配偶曾任株洲亿创机电科技有限公司总经理、法人。其余6人为刘文叶朋友，其中，刘永发为珠海德驰执行董事、总经理及实际控制人，李鸣曾为桂林电子科技大学教授，已退休，李圣萍曾为北大荒建设集团有限公司人事部部长。
2021 年扣非净利润下跌-56.15%
毛利率一路直线下滑
招股书披露，常友科技2022年营业收入为73,980.19万元，较2021年上升19.40%，综合毛利率为25.74%，较2021年上升，扣非归母净利润较2021年上升49.61%。而2021年公司营业收入为61,959.98万元，下降27.71%，扣非净利润为5,562.28万元，同比下降-56.15%。
毛利率方面，报告期各期，常友科技2019-2021年综合毛利率分别为46.41%、32.89%和24.21%，2022年上半年，毛利率进一步下降至22.85%，2022年经审阅的毛利率为25.74%。
前五大客户贡献九成收入
招股书显示，报告期内，常友科技与远景能源、中国中车、运达股份、三一重能、电气风电等下游大型主机厂均建立了良好合作关系，2019年至2022年上半年，公司向前五大客户销售收入占比分别为97.26%、90.57%、87.68%和92.64%，客户高度集中。
公司坦言，未来若下游主要客户因其自身发展规划变化而减少对公司产品需求， 或者公司产品无法满足客户需求导致采购下降，将会对公司盈利能力造成不利 影响。
经营活动现金流连续三年为负
报告期各期，常友科技净利润分别为4,965.43万元、10,418.95万元、6,182.28万元和3,093.37万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-2,690.86万元、-6,918.62万元、-7,231.69万元和1,836.97万元，差异较大。报告期内，调整后经营活动产生的现金流量净额与净利润的差额分别为-6,770.76万元、-16,690.52万元、-765.00万元和1,379.36万元。
蹊跷操作！将供应商列为可比公司
招股书显示，首次申报时公司将创一新材作为可比公司，因创一新材主要产品与公司存在差异，将创一新材从同行业可比公司中剔除，增加保定维赛为可比公司。
而保定维赛报告期内为公司前五大供应商，主要生产PVC泡沫和PET泡沫,发行人采购其产品并加工为PVC泡沫制品和PET泡沫制品后,作为轻量化夹芯材料销售给风机整机制造商,保定维赛报告期内也向风机整机制造商销售同类产品。
常友科技表示将创一新材从同行业可比公司中剔除，是为了尽可能全面地涵盖可比公司，2022年6月申报时将创一新材作为可比公司，为提高可比公司的完备性，公司增加保定维赛作为可比公司，保定维赛2022年6月申报主要产品结构化泡沫（包括PVC泡沫、PET泡沫和Balsa木芯材）2019至2021年收入占比分别为86.25%、97.76%和100.00%。
供应商与客户重叠
此外，常友科技存在供应商与客户重叠情形，包括向客户采购和向供应商销售，2019-2021年客户与供应商重叠主要系抢装潮影响下下游客户为保证供货稳定，将其采购叶片芯材销售给公司。
通过关联方转贷4328万
一众亲属隐身供应商
招股书披露，报告期内，常友科技通过关联供应商新春帆以"转贷"的方式获取流动资金贷款，其中，2019年10月8日转贷400万，2019年11月14日转贷2690万元，2020年4月9日转贷1238.00万元，累计转贷4328万元。公司归因为资产规模较小，难以直接获得银行的流动资金贷款。另外，常友科技也为关联方新春帆提供担保，两次共计300万元。
那么，常友科技与新春帆究竟有什么关系呢？慧炬财经进一步穿透关联关系发现，新春帆实际控制人王一帆的父亲为王建春是公司实控人刘波涛配偶王迎春胞兄，也就是说王建春是刘波涛的大舅哥，刘波涛是新春帆实际控制人王一帆的姑父。这也正是两家公司暧昧关系的根本性由来。
另外，慧炬财经还注意到，常友科技供应商新春帆、嘉泽芮军、常州叶涵、东谷新材、苏州联恒背后一众亲属隐身。
其中，新春帆为2019年公司第三大供应商，为公司实际控制人刘文叶的表弟王一帆控制的公司，常州叶涵为刘文叶表弟芮军控制的公司，是常友科技的技术服务供应商，嘉泽芮军实际控制人芮军为刘文叶表弟。东谷新材则是由实控人刘文叶妹夫李可人100.00%持股。苏州联恒为公司实际控制人刘文叶表兄陈洪坚持股70%的企业。
高中及以下研发人员 22 人
能胜任研发工作？
报告期内，常友科技研发费用分别为1,463.38万元、1,714.06万元、1,827.59万元和863.74万元，截至2022年6月30日，公司共有研发人员62人。
慧炬财经注意到，常友科技高中及以下学历的研发人员为22人占比35.48%，高中及以下的学历能胜任研发工作？对此，常友科技表示，这些研发人员平均具备11年相关工作经验，具备扎实技术功底，在项目研发过程中注重专业技能与实务操作相结合，以保证开发、设计的产品满足下游客户使用稳定性、可靠性等要求。
刘文叶竟向第一大客户实控人父亲借款
借款利率高于银行被追问有无利益安排
慧炬财经翻阅问询函发现，2015年常友能源向张士泉借款1,500万元，利率8%，借款资金主要用于常友能源自身偿还借款、支付供应商货款及费用等，后因常友能源办理注销，由其实际控制人刘文叶承担该笔借款，期限至2027年。报告期内，实际控制人刘文叶每年向张士泉支付借款利息120万元。
利率方面，常友能源向张士泉2015年借款分别在2015年5月份和7月份，同期中国人民银行公布的5年期贷款利率分别为5.65%、5.40%，常友能源向张士泉的借款利率为8.00%，高于5年期的银行贷款利率。
在二轮问询中，深交所要求说明刘文叶单方面承担对远景能源实际控制人父亲张士泉借款的合理性，该笔借款利率与同期可比贷款利率的差异及合理性，借款期限的确认背景及合理性，是否存在委托代持等情形，结合与远景能源的合作历史、销售价格公允性、订单数量变化等情况说明是否存在其他利益安排。
刘文叶单方面承担对张士泉的借款主要原因为2015年常友能源向张士泉借款时，由刘文叶主导常友能源的经营，且常友能源向张士泉的借款主要用于常友能源的自身经营，包括用于常友能源自身偿还借款、支付供应商货款及费用等。
向神秘人现金借贷上千万
被质问是否存在体外资金循环
此外，慧炬财经发现，实际控制人刘文叶与王某英民间借贷相关的现金存取分别为1138.43万元和1046.00万元。
在二轮问询中，深交所要求说明实际控制人与王某英民间借贷采用现金方式存取的合理性，是否存在体外资金循环，民间借贷行为是否符合相关规定，是否存在潜在的纠纷及法律风险，报告期内存现金额总体大于提现金额的原因。
对此，公司给出的解释是，实际控制人与王某英采用现金方式主要是王某英习惯使用现金。
当刘文叶向王某英借款时，王某英手头有现金时通常采用现金的形式向刘文叶提供借款；当刘文叶还款时，对方通常要求刘文叶偿还现金。
这个神秘的王某英究竟为何人，王某英为何习惯使用现金，背景职业为何，为什么能拥有如此大的现金体量，常友科技避而不谈，只是解释而称，实际控制人位于苏南地区，民间借贷比较发达，且民间借贷人士比较习惯使用现金。
常友科技只是披露称王某英从事民间借贷业务多年，与实际控制人刘文叶相识较早，刘文叶作为其民间借贷客户之一，双方具有10余年借贷业务合作关系，另外施工方客户群体存在现金需求、家庭作坊式企业习惯使用现金及苏南地区部分人群习惯使用现金。
对于大额上千万现金借贷，此种说法是否符合现实情况，我们对常友科技解释的真实性存疑。
但在线上支付如今发达便利的今天，动辄上千万的现金借贷还是不由得不让人产生相关联想，毕竟大额现金携带的安全性及便利性远远不足线上支付。
慧炬财经注意到，借款用途显示，除了有422.43万用于公司经营外，刘文叶花费645.09万，在常州购置了两套房产，还花费80万买了一辆车。
实控人12年前受让全部股权
转让方表侄竟拒绝确认转让款是否给了表姑
招股书显示，常友科技前身利恒机械由中国台湾居民周淑民于2006年设立。
2011年6月，刘波涛、王迎春受让周淑民所持公司100.00%股权。慧炬财经注意到，周淑民和蒋波为表姑侄关系，蒋波为常州市当地居民。周淑民委托其表侄蒋波代为收款。
2011年6月至7月，刘波涛和王迎春向蒋波的个人账户支付了全部股权转让价款，蒋波出具《收条》确认收到上述股权转让价款。
不过，蹊跷的是，问询函披露，2022年3月，蒋波确认周淑民委托收款以及收到了刘波涛和王迎春支付的股权转让款，但未回复股权转让款是否支付给周淑民。
到了2022年9月，常友科技保荐机构及律师再次联系蒋波，请对方确认2011年股权转让款项是否支付给周淑民事宜，对方竟然不配合。
常友科技表示，截至问询函回复出具日，无直接证据表明周淑民已真实收到股权转让款。这对表姑侄间到底发生了什么，我们不得而知！
实控人向财务总监大手笔借800余万
慧炬财经注意到，实控人刘文叶曾向公司财务总监吴网娟借款，其中2019年借款717.00万，2020年借款113.71万元，两次共借款830.71万元，偿还款金额为850.49万元，也就是说利息为19.78万元。
除了实控人借款外，慧炬财经还发现，核心人员谢炎利2018年向客户南京泰宜盛新型材料有限公司提供借款6万元，副总经理万慧荣向2019年的供应商常州诺博借款40万元，2021年万慧荣20万元向常州诺博卖车。而常州市诺博复合材料有限公司则为公司副总经理万慧荣岳母丁美英持股40%并担任监事的企业。
净利润成色不足
招股书披露，2021年常友科技收到财政奖励819.54万元，主要系江苏省常州市金坛经济开发区管委会（以下简称"金坛管委会"）对发行人投资、招商引资引入子公司兆庚新材以及支持企业上市的综合奖励，值得注意的是，财政奖励占公司净利润的比例为11.27%，净利润的成色明显不足。
另外，2022年1-6月，常友科技还获得政府财政补助639.20万元。
违法排放大气污染物曾被罚10万
慧炬财经注意到，报告期内，常友科技存在三次行政处罚，具体为：
2019年7月16日，常州市生态环境局下发《行政处罚决定书》（常环金行罚〔2019〕45号），认定公司"新建玻璃钢制品生产项目"固体污染防治设施未申请生态环境部门竣工验收事项涉嫌违反《中华人民共和国固体污染环境防治法》的有关规定。依据《建设项目环境保护管理条例》，对公司作出罚款人民币1万元并责令停止生产的行政处罚决定。
2019年12月，承德市生态环境局丰宁满族自治县分局出具编号为"丰环罚（2019）022号"的《行政处罚决定书》，因承德常友未依法取得排污许可证排放大气污染物，被处以10万元罚款的行政处罚。
2021年5月21日，盐城市射阳县应急管理局出具编号为（苏盐射）应急罚〔2021〕54号的《行政处罚决定书》，因盐城常友除尘系统采用干式巷道式构筑物作为除尘风道，违反了《中华人民共和国安全生产法》第三十五条第三款的相关规定，盐城市射阳县应急管理局依据《中华人民共和国安全生产法》第九十六条第六项的有关规定对盐城常友处以3,750元罚款；因活性炭吸附塔、沉淀池等二处有限空间未张贴明显的安全警示标志，违反了《中华人民共和国安全生产法》第三十二条的相关规定，盐城市射阳县应急管理局依据《中华人民共和国安全生产法》第九十六条第一项的有关规定对盐城常友处以3,750元罚款。
另外，2021年，子公司盐城常友未按照租赁合同约定续租，由此导致房屋租赁违约，损失保证金128.68万元。
经营业绩大幅波动，关联交易频发，是IPO进程中的重要障碍也是交易所问询重点所在，而常友科技又是一家家族企业，这注定了其上市路不会一帆风顺！
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