刘洋：本轮回调空间有限，对港股仍充满信心

恒生指数本周下跌3.43%，收报20010点，日均成交额1114亿港币（数据来源：彭博），与上周持平。恒生指数依然在本周继续下探寻找支撑位，我们认为本轮回调空间有限，是属于震荡上行中的震荡部分，不需要过分担心。

本周互联网板块回调幅度较大，主要是个别电商公司进行战略调整希望加大补贴力度进而保持及获取新的市场份额，该举措并没有获得投资者的认可，进而带动整个互联网板块的回调。在互联网板块中，我们最看好的依然是游戏等文娱行业，在版号重新发放的新周期里，将会迎来更好的表现。

电动工具龙头公司在本周四遭到做空机构的袭击，认为公司存在财务造假及利润虚报等问题，截至目前我们仍未看到公司回复强有力的反击证据。我们对该行业持谨慎态度。因为电动工具作为港股消费的一个子板块，其主营业务主要是出口美国来获取的收入。这个行业在美国房地产周期见顶开始回落、疫情居家结束开始重返工作岗位、无绳化电动工具渗透率达到40%后增速放缓，这三重因素去年开始同时转为利空的影响下，我们对该板块一直非常谨慎。

个别博彩公司披露2022年全年业绩及对今年业务进行展望，整体偏乐观。随着疫情期间兴建的酒店于今年二季度开始陆续开始营业，将会带来更多的房间数，而房间数与博彩行业的GGR显著正相关，今年预计GGR的复苏将会更顺畅。目前澳门的员工数量与2019年同期比只恢复了85%，仍有一些差距，虽然会节省员工成本，但是也会影响运营效率，我们对该板块保持乐观并持续关注其恢复的节奏。

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