战火缘何诞生大牛市？值得注意的是，最近相当长一段时间，欧洲股市的表现都要远远好过

$英国富时250(QQZS|MCX)$  战火缘何诞生大牛市？

值得注意的是，最近相当长一段时间，欧洲股市的表现都要远远好过美国股市和亚太市场。法国股市更是创出历史新高，整个欧洲市场也离历史新高不远。这已然是大牛市格局。

令人奇怪的是，过去一年，由于俄乌冲突的出现，也是欧洲离战火最近的一年。那么，战火之中为何诞生出大牛市呢？

首先，全球股票投资者发现，金融股占主导地位的欧洲市场比充斥着昂贵科技股的美国市场更具吸引力，因为越来越多的迹象表明美元利率将在更长时间内保持较高水平，他们急于寻求更好的回报。摩根大通资产管理公司全球市场策略师休金伯表示：“相对于美国而言，这几个月对欧洲来说表现不错，但这种交易在2023年还有更大的空间。”

其次，尽管俄乌冲突导致天然气和电力成本创历史新高，并将该地区推向衰退边缘，但欧洲经济看起来不那么脆弱了。冬天比往常暖和，该地区的储气罐已满。随着政府向家庭和企业提供数十亿欧元的援助，经济已显示出韧性。

第三，加大对中国的投资也帮助了欧洲的汽车制造商、矿业公司和奢侈品公司。据巴克莱银行称，欧元区对中国的出口约占该地区国内生产总值的3%，占德国产出的3.5%。随着中国疫情防控放开，市场对于非必需消费品变得更加乐观。从最近的经济数据来看，消费者的韧性是显而易见的，而且主要是在欧洲而不是美国，美国的一些消费者指标反而出现恶化。

第四，在估值方面，欧洲股市也比美国便宜得多。斯托克600指数的12个月远期市盈率约为13倍，而标准普尔500指数约为18倍。