【市场热点回顾与分析】
上周市场受全面注册制落地等消息利好，A股主要指数多数上涨，上证指数涨1.3%，深证成指涨0.6%，创业板指跌0.8%。上周日均成交额下降至0.84万亿，2月FOMC会议纪要偏鹰，海外加息预期持续回升，引发人民币汇率贬值、上周后三日外资连续三日流出，北上资金单周净流出41亿元。
行业方面，继续呈现板块快速轮动的特征，煤炭、钢铁、家用电器、轻工制造、国防军工等行业表现相对较好，美容护理、食品饮料、传媒、医药生物、社会服务等行业表现靠后。
国内方面，2月20日，1年期与5年期以上LPR利率分别为3.65%与4.30%，均与上期持平，LPR报价连续第六个月保持不变，符合市场预期。2月24日，央行发布《2022年第4季度中国货币政策执行报告》，央行对全球经济形势仍不乐观，对国内经济则更有信心，对通胀的担心有所降温。货币政策基调方面，仍延续了中央经济工作会议“精准有力”的要求；新增“着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持”，对应精准有力；“跨周期调节”、“兼顾短期和长期”、“不搞大水漫灌”等表述则没有变化。
海外方面，2月21日，美国2月Markit制造业PMI为47.8（前值46.9），预期47.1；服务业PMI为50.5（前值46.8），预期47.5；综合PMI为50.2（前值46.8），预期47.1。美国2月制造业和服务业PMI均超预期回升，综合PMI主要受服务业拉动，创8个月最高。具体来看，制造业连续四个月回升，萎缩放缓，但仍处于荣枯线下方；服务业回暖明显，创8个月新高，六个月以来首次处于扩张区间。此外，美国1月核心PCE物价指数超预期上行，环比创2022年8月以来最大增幅；当月个人消费支出价格指数超预期反弹，环比上涨0.6%，创2022年6月以来最大增幅，市场对于美联储紧缩预期有所升温。
上周行业指数涨跌幅（前5名）
数据来源：Wind，截至2023.02.24
【后市研判（3-6个月）】
上周受到全面注册制落地的利好刺激，叠加开复工节奏有所提速，周初基建与地产链表现居前，并沿顺周期向上游扩散，带动沪指强势上行再破3300点位，随后A股在关键点位陷入拉锯。海外是主要扰动因素，当下美国经济和就业韧性依然较强，带来美元指数上行和人民币的汇率压力，上周后三天外资连续净流出。海外因素方面，短期主要是前期对美联储宽松节奏过度乐观预期的纠偏，全年来看，缓和的大方向并未发生变化。行业配置上，沿着疫后和经济复苏下的消费领域，大安全下的自主可控、高端制造和高端材料领域以及稳增长的地产相关方向进行配置。
【建议配置的行业】
短期，我们认为经济复苏交易可能会继续在上游周期板块和地产后周期方向轮动，中期配置来看，当下看好的依然是以消费为主的内需复苏相关板块，以及安全自主可控相关的军工、医疗新基建、信创、半导体等方向。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
$长安鑫富领先混合A(OTCFUND|001657)$$长安裕盛灵活配置混合C(OTCFUND|005344)$$长安鑫禧灵活配置混合C(OTCFUND|005478)$
本文作者可以追加内容哦 !
