一、今日市场概览
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2月28日，指数午后V型反弹，三大指数均小幅上涨。截至收盘，沪指涨0.66%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.8%。沪深两市今日成交额7567亿，较上个交易日放量31亿，北向资金全天净卖出13.04亿元，连续5日净卖出。
消息面上，北京市市场监管局自2月起至12月底，开展2023年度药品、医疗器械、化妆品领域专项执法“骄阳行动”，严厉打击违规生产、经营使用无证医疗器械产品等违法行为，对产品质量过硬的医疗器械上市公司有正面影响。
另据报道，全国百城市内公路拥堵情况已恢复到疫情前水平，医院门诊量及手术量有望快速恢复，消费医疗器械及择期手术器械有望逐步复苏。
爱建证券最新研报观点认为，截止2023年2月24日，医疗器械板块估值PE为18.04倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为61.59%，医疗器械板块相对沪深300的估值溢价率仍处于较低水平。该机构认为，中国医疗影像市场广阔，未来仍有较大潜力。
A股规模最大的医疗器械(SZ159883) 早盘高开后震荡走高，10点23分达到日内高点后开始震荡回落，1点41分之后有震荡回升，全天高开高走N型走势，最后收涨0.75%，60日均线形成初步支撑，成交额稍有缩小，全天成交0.44亿元。
医疗器械指数86只成份股中，今日74只上涨，占比86.0%。其中，戴维医疗上涨6.06%，位居首位，惠泰医疗上涨4.89%，普门科技上涨4.82%，九强生物上涨4.14%，可孚医疗、三诺生物、心脉医疗、艾德生物、圣湘生物、中源协和、迈克生物、尚荣医疗等涨幅均超3%。
二、机构观点
【爱建证券】国产替代+技术升级，高端医疗影像产业链未来可期
爱建证券表示，截止2023年2月24日，医疗器械板块估值PE为18.04倍（TTM，整体法）。溢价率方面，医疗器械板块对于沪深300的估值溢价率为61.59%，医疗器械板块相对沪深300的估值溢价率仍处于较低水平。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块估值水平PE分别为39.18倍、6.73倍、28.97倍。
爱建证券认为，中国医疗影像市场广阔，未来仍有较大潜力。2015年至2020年中国医疗影像市场规模的复合增长率达到12.4%，远超全球增速3.3%，医学影像为中国医疗器械行业第二大细分市场，市场前景广阔，行业潜力较大。另外，国产替代政策大力扶持国产高端医疗影像设备产业链，政府设立重点发展项目，国产高端医疗影像设备迭代更新，整体国产比例提高，部分国产品牌市占已超过外资。在技术升级驱动背景下，中高端产品需求将成为未来行业主要增长点。
【中信建投】医疗器械与服务：复苏已至，业绩可期
春节后，全国医院门诊量及手术量快速恢复，近期建议关注复苏预期的兑现度。医疗器械重点关注五个方向，近期有重磅新产品上市，销售放量有望带来业绩催化的；多业务布局抗风险能力强，业绩有望稳健增长、估值处于相对低位的平台型公司；政策持续支持自主可控，建议关注科研设备及医疗器械上游产业链相关的领域；疫情后需求持续复苏的消费医疗、择期手术等领域，业绩有望逐步兑现；集采悲观预期边际改善、业务复苏向好带动23年高增长、估值处于低位的公司。
【浙商证券】从医疗器械注册，看国产创新器械发展方向
浙商证券表示，2022年国家药监局批准首个国产质子治疗系统等创新医疗器械55个（总数为189个），创新医疗器械获批数量与2021年相比增加57.1%。从境内外注册情况来看，境内第三类医疗器械首次注册1844项，同比增幅63%，近三年来增速首次大幅超越进口注册情况，国内医疗器械企业在技术突破和领域拓展方面，进入到明显加速阶段。
整体来看，医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化，浙商证券认为在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励（创新药、创新器械），以2023年度医药策略周期论角度，疫后主线、配套产业链、创新药械处于疫情复苏、政策周期消化、企业经营周期过渡的多周期共振阶段，可能成为未来投资主线。浙商也提示2023年注重疫情恢复主线（消费医疗、院内制剂等）
三、医疗器械热点解读
1、亚辉龙：2022年度净利10.2亿，同比增长398.27%
2月28日，亚辉龙（688575）发布2022年度业绩快报，公告显示，2022年度营业总收入为398,402.55万元，比上年同期增长238.23%；归属于母公司股东的净利润为102,019.61万元，比上年同期增长398.27%。
2、福瑞股份：业绩快报，2022年度扣非净利润同比增长9.92%
2月28日消息，福瑞股份(300049.SZ)披露2022年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入10.50亿元，同比增长16.89%；归属于上市公司股东的净利润9833.52万元，同比增长3.00%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长9.92%。
3、祥生医疗：2022年度净利1.15亿，同比增长2.19%
2月28日，祥生医疗（688358）发布2022年度业绩快报，公告显示，2022年度营业总收入为41,203.67万元，比上年同期增长3.58%；归属于母公司股东的净利润为11,493.49万元，比上年同期增长2.19%。
医疗器械(SZ159883) 为目前A股规模最大的一只医疗器械行业ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，覆盖医疗设备、IVD、医疗耗材、医美四大板块，全面表征A股医疗器械行业发展。前十大权重分别为迈瑞医疗、爱美客、乐普医疗、万泰生物、金域医学、九安医疗、鱼跃医疗、新产业、奕瑞科技、欧普康视等龙头股，合计占比超45%（截至2023年1月底）。
估值处历史低位，修复行情或可期。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。截至2023年2月3日，标的指数最新PE估值20.36倍，处历史5.03％百分位，低于同类医药医疗类指数，板块布局性价比凸显。
布局高成长，双创成份占比近7成。标的指数成分股中包含62只科创板+创业板股票，合计占比达73.09%（截至2023年1月底）。双创板块投资门槛高，且高价股较多。相较而言，医疗器械ETF开通证券账户即可进行高效交易，一手不到70元，免缴印花税，更适合普通投资者。
布局医疗复苏，关注国产替代。疫情逐步消退后院内外诊疗活动复苏明显，医疗复苏主线有望贯穿全年。长期看，全球加强公共卫生建设，我国医疗新基建正火热，新基建正逐步从订单兑现到收入。
借道行业指基，场内场外双覆盖。医疗器械种类繁杂且研究门槛较高，个股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），场外用户可通过联接基金（A份额013415，C份额013416）进行申购、定投。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。以上资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。永赢医疗器械ETF及永赢中证全指医疗器械ETF发起联接属于中高风险（R4）产品，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金特有风险包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、申购赎回清单标识设置风险、股指期货投资风险、资产支持证券投资风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、标的指数变更的风险、指数编制机构停止服务的风险、成份股停牌的风险、第三方机构服务的风险、存托凭证投资风险、参与转融通证券出借业务的风险等。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
$惠泰医疗(SH688617)$$戴维医疗(SZ300314)$$尚荣医疗(SZ002551)$#探底回升，A股调整结束？#
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