新能源仍然能实现非常高的行业增长!

2023年作为疫情放开后第一年，复苏必定是首要方向。目前来看出行和必选消费复苏最为迅速，同时国家为了拉动内需刺激经济，地产也是政策的重点。从1-2月情况来看，除了二手房销售相对较强以外，其他可选消费目前来看相对较弱，那么我们认为在前期消费等疫情复苏板块已经涨幅较大、预期较为饱满的情况下，后续相对收益不会太高，而在国内生产物流正常的情况下，我们认为二季度开始市场将重新回到基本面和业绩主导的方向，届时新能源作为确定性最强、增速最快的产业将有望开始兑现较好的超额收益。

我们预计2023年中国和全球新能源汽车销量将分别实现30%和40%同比增长，全球光伏新增装机实现40-50%同比增长，国内风电和海上风电新增装机分别实现60%和100%同比增长。对比来看新能源仍然能实现非常高的行业增长。当然我们也认同新能源随着渗透率的提升，未来的空间和增长的持续性将对估值形成压制，所以，我们更加关注渗透率低的新技术和新产品，包括钠电池、钙钛矿等方向。

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