“你好，我是ChatGPT！” 近来，随着AI机器人掀起的全球化浪潮，各大科技巨头纷纷加入人工智能AI战场，ChatGPT亦成为了人工智能里程碑式的技术革命！ 别看现在AI投资圈一片火热，早在几年前，华安基金基金投资部总监胡宜斌就表达了对其前沿技术的关注。

“一分清醒一分醉”

——看待科技

早在2018年二季报中，胡宜斌就提到：“科技创新是经济结构转型的最大亮点。”

资料来源：基金二季报，截至2018年6月30日 到了2022年四季度，胡宜斌在季报中提到：“AI将不断改变人类生活，高度重视AI和IOT产业共振形成的全新商业机会。”
资料来源：基金四季报，截至2022年12月31日 对高景气科技赛道的敏锐度，源于胡宜斌在科技行业的多年沉浸，他深切懂得，“科技股的魅力就是超乎预期”。比如，他曾谈到“从入手VR到现在6年时间内，VR行业也发生了很大的变化，消费级的VR头衔一直在降本，以及应用生态的不断丰富。 但从骨子里就热爱科技的胡宜斌也深知，投资科技股不能单靠热情和梦想——有梦想有信仰的同时，也有投资的锚，这也是他的投资哲学总结：“一分清醒一分醉”。 “如果完全用客观理性的眼光去看待技术的发展和迭代，那么我们可能会失去很多意想不到的超预期的因素，很多科技股投资的魅力就在于它会有一些完全超乎预期的行业进展、技术变革。 但同时，如果完全通过梦想和信仰投资，我们就会失去投资的准绳，失去投资的锚，最终可能因为梦想导致一些挫折，出现一些试错。”

“杠铃策略”

——迭代投资框架

随着市场波动的加剧和管理规模的攀升，胡宜斌深知“持有体验和基金收益同样重要！” 当产品规模和夏普比率无法兼得时，2020年底，胡宜斌在已有的投资框架中，引入了“杠铃策略”——把选股提到了更重要的地位，积极配置负相关的资产，以增强组合的稳定性。 比如市场上的一些热门成长赛道，像半导体和新能源，在某些阶段，两个赛道的股价波动相关性很高，短期内甚至同涨同跌，这种看似分散组合的操作，实际上对组合波动率的削弱作用并不明显。 而杠铃策略带有对冲性质，这点从华安媒体互联网四季度的持仓就可以窥见：

资料来源：基金四季报；截至2022年12月31日，上述个股/行业不代表基金管理人推荐，基金过往持仓不预示现在及未来持仓，投资须谨慎

胡宜斌配置了一些线下服务业，这些公司和一些成长风格鲜明的赛道，比如新能源、半导体，它们之间的股价波动大多是低相关，甚至是完全不相关的。 这样一来，即使这些行业都处在左侧等待盈利裂变的期间，整个组合也不会因为单一行业的暴跌而导致和市场benchmark偏离过大，持有人在这段期间也不会那么难熬。 既占到了高景气的上涨，也能用不相关的资产对冲波动。 对于这种变化，他笑称是从“打水少年”到“端水师傅”的改变。现如今，胡宜斌逐渐进阶为市场高适应性选手，是一名深耕时代沃土的“新均衡派”。 2023年3月1日，是胡宜斌管理的华安景气驱动成立一周年！ 致谢所有关注胡宜斌这位“成长暖男”的投资者和基金持有人，同时，也希望能与大家共赴下个周年之约！

以下数据来源：基金定期报告，托管行复核，截至2022.12.31。胡宜斌目前管理基金业绩如下：

华安媒体互联网混合A成立于2015.05.15。2015-2021年、截至2022年四季度净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为15.40%（-6.86%）、-10.57%（7.05%）、-3.88%（5.41%）、0.81%（-11.68%）、101.70%（16.87%）、18.39%（12.86%）、35.43%（1.11%）、-14.35%（-10.77%），历任基金经理为：陈逊（20150515-20150626）、崔莹（20150618-20160921）、胡宜斌（20151126至今）。

华安智能生活混合A成立于2019.05.08。2019-2021年、截至2022年四季度净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为62.06%（6.31%）、19.90%（25.66%）、34.39%（-1.52%）、-13.95%（-16.37%），历任基金经理为：胡宜斌（20190508至今）。华安成长创新成立于2019.06.27。2019-2021年、截至2022年四季度净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为31.08%（9.11%）、26.14%（27.85%）、41.77 %（-4.86%）、-13.10%（-20.94%），历任基金经理为：胡宜斌（20190627至今）。华安沪港深外延增长混合成立于2016.03.09，。2016-2021年、截至2022年四季度净值增长率（及业绩比较基准收益率）分别为25.50%（2.84%）、19.76%（5.45%）、-19.78%（-10.61%）、78.64%（17.40%）、94.88%（12.86 %）、19.06%（0.76%）、-20.34%（-10.56%），历任基金经理为：苏圻涵（20160309-20180226）、杨明（20160309-20180226）、崔莹（20160309-20220126）、胡宜斌（20220126至今）。华安景气驱动一年持有成立于2022.03.01。胡宜斌自成立日起开始管理，因成立时间不满1年，业绩暂不列示。华安景气优选混合成立于2022-06-02，胡宜斌自成立日起开始管理，因成立时间不满1年，业绩暂不列示。

风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。本产品由华安基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

$华安媒体互联网混合A(OTCFUND|001071)$$华安媒体互联网混合C(OTCFUND|013620)$$华安景气驱动一年持有混合A(OTCFUND|014177)$

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