摘要：经过1个月的横盘后，今天沪指终于再次突破3300点。背后的原因是经济基本面的恢复得到数据的验证，市场情绪也得到了极大的鼓舞。
3月的第一天，股市开启狂飙模式。大盘指数全天高开高走，计算机、通信、传媒板块领衔上涨。究其原因，在于经济基本面传来重磅利好。
今早国家统计局发布最新采购经理人指数（PMI），数据大超市场预期，显示当前我国经济复苏强劲。
注：采购经理人指数（PMI）是一个判断经济走势的先行指标。50是荣枯线，大于50反映经济在扩张，小于50反映经济在收缩。
PMI由一系列相关指标构成，反映出经济的方方面面，因此我们可以通过不同角度解构经济的恢复情况：
（1）供需两端大幅回升
2月生产指数录得52.6%，订单指数54.1%，分别较1月上升6.9个和3.2个百分点，春节之后复工复产全面推进，而疫情影响基本消退，市场需求也显著改善，促成了PMI供需两旺的格局。统计周期上看前值PMI中包含了部分12月下旬的发热高峰期，拉低了2月环比基数，理论上抬升了绝对读数，1-2月生产和订单的平均值均在52以上，表明开年工业确实强劲。新出口订单回升6.3个百分点至52.4,，连续21个月低于荣枯线后，首次突破50，尽管全球衰退预期强烈，但海外通胀粘性和就业数据显示经济或好于预期，对中国出口有拉动作用。
（2）价格指数反弹，库存降幅收窄
2月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别变化+2.2pct和+2.5pct至54.4%和51.2%，伴随着需求回升生产加快，价格层面也有回暖。原材料库存指数和产成品库存指数分别录得49.8%（+0.2pct）和50.6%（+3.4pct），企业预期有所好转，原材料消耗速度更快，备货更加积极。
（3）大中小同步回升，从业和配送指数重回荣枯线
大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，与财新PMI互为印证（财新小企业占比更高），虽然绝对读数上还有分化，但小企业环比改善力度更大，显示经济预期的修复。供应商配送时间指数为52.0%，比上月反弹4.4个百分点；从业人员指数50.2%，回升2.5个百分点，疫后物流系统全面恢复正常，就业情况也有改善，与高频劳务到岗率数据基本一致。
（4）非制造业PMI位于高景气区间
2月非制造业商务活动指数为56.3%，较1月上升1.9个百分点，拆分来看建筑业景气度60.2%，高于前值3.8个百分点，建筑开工较为强劲，意味着开年基建投资或有开门红；服务业回升至55.6%，从行业情况看，道路运输、航空运输、邮政、住宿、租赁及商务服务等8个行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间， 相关行业市场活跃度较高，企业业务总量明显上升。从市场需求和预期看，新订单指数和业务活动预期指数分别为54.7%和64.8%，高于上月3.1和0.5个百分点，服务业市场需求释放加快，企业对行业恢复发展信心增强。
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