投资风格稳健，机构逐个季度都在买入，目前在管规模不足百亿的基金经理各位读者可以列举出哪些呢，本文就给大家介绍这么一位，他投研从业11年，管理基金近6年，中科院化学研究所博士背景，2011年入行，历任日信证券行业研究员、新华基金行业研究员，2016年12月加入中欧基金，2017年5月开始管理公募基金。其特点是风格稳，低估值价值，兼顾成长，追求整体风险收益性价比，擅长把握周期宏观和长久期资产，关注组合整体效率与平衡，他就是中欧基金蓝小康。
均衡价值风格的“中生代”基金经理
蓝小康博士目前在管基金2只，在管规模60.10亿元，当前的规模还不算大，相较于百亿基金经理而言，目前在管规模在合理区间。
在业绩方面，蓝小康当前在任管理产品共2只，分别是中欧价值发现混合(2017年5月11日起任职管理)、中欧红利优享灵活配置混合(2018年4月20日起任职管理)，在管期间均多阶段跑赢业绩基准及沪深300，超额收益显著，近两年排名位于同类前10%。
数据来源：基金定期报告，指数涨幅来自Wind，时间截至 2022/12/31。排名来源：海通证券，中欧价值发现 A 近两年排名 71/1034，同类为强股混合型基金，2022/12/31；中欧红利优享 A 近两年排名 102/1698，同类为灵活策略混合型，2022/12/31。中欧价值发现混合 A 业绩比较基准为沪深 300 指数*80%+上证国债指数*20%，成立以来业绩及基准涨跌幅 278.72%、22.38%；2018-2022 年业绩及基准表现分为-19.25%/-19.66%，29.09%/29.43%、16.84%/22.61%、26.67%/-3.12%、-12.41%/-16.86%。近 1、3、5 年基准涨跌幅分别为-16.86%、-1.24%、2.69%。历任基金经理:沈悦 20200512-管理至今,蓝小康 20170511-管理至今,曹名长20151120-管理至今,张燕20150529-20161117,苟开红20091009-20150529,王磊 20090724-20100902。中欧红利优享灵活配置混合A业绩比较基准为中证沪港深高股息精选指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，成立以来业绩及基准涨跌幅 61.78%、1.52%，2018-2022 年业绩及基准表现分别为-21.66%/-14.89%、43.27%/17.48%、25.77%/7.24%、27.63%/7.58%、-10.20%/-12%，近 1、3 年基准涨跌幅分别为-12.00%、1.53% 。历任基金经理:蓝小康 20180420-管理至今,曹名长20180419-20210210,卢博森 20180419-20200529。以上产品于2020/10修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。沪深 300 指数近1、3、5 年涨跌幅-21.63%、-5.49%、-3.95%。
2022年基金中报显示，基金公司高管、基金经理本人持有中欧红利优享基金份额均超过100万份，说明蓝小康与基民的利益是一致的。
从中欧红利优享单个年份的涨跌幅来看，上任之后只有2020年稍微跑输沪深300指数一点，其它年份均跑赢了沪深300指数。2022年震荡市下，中欧红利优享A大幅跑赢沪深300和偏股混合基金指数，分别取得11.43%和10.83%的超额收益；
中欧红利优享是灵活配置型基金，按照灵活配置型基金的股票仓位来看，是可以在0-95%之间波动的，但实际操作时，2018年上任之后历次定期报告显示披露时点的仓位就没有低于80%，所以该基金基本是以偏股型基金运作至今的。
蓝小康的中欧红利优享持仓风格偏大盘价值型，持仓组合长期以金融地产、周期、制造为三大配置方向，持仓还是很均衡的，分布在有色金属、煤炭、基础化工、建筑装饰、房地产、汽车、非银金融、电力设备、石油化工等行业。
具体来看，2019Q2以前重点配置过食品饮料、医药、家电、休闲服务等消费资产，2019Q2以后将上述估值较高的长久期类资产转移到了估值更加合理的金融地产、周期制造等行业。
2020年疫情改变了经济基本面运行节奏，货币政策随之调整，蓝小康并未顺从和追逐市场热点去买入确定性高、景气向上但估值已经很高的板块；
2021年继续保持对高估值行业的警惕性，同时在低估值传统行业的基础上，自下而上增配了部分新兴科技行业中的低估值个股，丰富组合的回报来源；
2022年受疫情俄乌战争、美国加息等影响，蓝小康遵循“低估值和制造业”的投资主线，配置偏向于稳增长方向，重点配置了煤炭、有色、基建及地产产业链、金融等行业。
蓝小康再出发
据悉，由蓝小康拟任基金经理的中欧融恒平衡混合（A类017998/C类017999）将于3月6日~3月17日发行，这也是一只灵活配置型基金，投资时会更加聚焦“平衡”，在极端环境下，会通过降低权益仓位增强净值稳定性，而在股市上涨时，也会适当提升仓位，分享权益投资红利，预计权益仓位占比在20%-70%之间。
中欧融恒平衡混合（A类017998/C类017999）业绩基准是中证800指数收益率*45%+中债综合财富(总值)指数收益率*50%+中证港股通综合指数收益率*5%，可投资范围会包括港股。
基金将通过精细化的组合管理(四类权益投资策略+交易+仓位)，中长期保持股债均衡配置；力争在控制回撤的前提下，实现相较基准稳定的超额收益，为投资者更好的持有体验。交易策略上，会对止盈和止损的交易时机更加敏感，跟其他相对收益产品相比，交易会更加灵活。
这四类权益投资策略，简单介绍一下：
1、稳健回报策略。通过该策略可以保证基本盘，在行业方面找寻容量大，长期向上的，在各行业选择3-5只持续稳定增长的白马股，该策略的优势是对白马蓝筹股的交易节奏把握较好。
2、动量策略。通过该策略可以紧抓市场趋势，寻找当下偏好的行业和个股，在宏观逻辑、供需、流动性等方面注重对交易节奏的把握。
3、对冲策略。通过该策略来控制波动，通过股指期货对冲系统风险，力争控制组合波动。
4、趋势反转策略。通过灵活仓位，适时而动，等待超跌行业或者个股的投资机会。
该基金未来看好三个方向：资源品、稳增长相关、部分成长。组合配置上，中欧融恒平衡将重点看好有色金属、煤炭、石油石化、化工、非银、房地产、银行、建筑等行业 ，并在医药、计算机、国防军工、半导体中寻找中小市值个股的投资机会。
看好方向1：基于全球宏观逻辑，认为资源品需求具有刚性，供给增长约束显著。从估值来讲，传统工业 金属资源和能化产品估值仍处于低位。所以看好资源品的投资机会，重点看好有色金属、能化产品、贵金属等机会。
看好方向2：基于宏观系统修复的必要性，看好稳增长相关的中大盘价值股 ，尤其是大金融和国企板块。
看好方向3：基于全球通胀长期上行的判断，对于2016-2021年有过充分股价表现的长久期、大市值成长股，股价上行空间有限，预期收益不宜过高 ，难以引领市场走出新的上升行情，也基于历史经验，未来1-2年价值风格取得超额收益的概率或更高。成长板块中，将从国防军工、医药、计算机、半导体等行业 ，尤其是中小市值公司中寻找投资机会。
市场进入“纠结”时刻，“平衡基金”可攻可守
截至2023年1月31日，市场主流指数(沪深300、中证500、创业板指及中证1000)市盈率估值均低于自2004年12月31日以来的35%分位点，处于相对低位，或具有较大向上空间。
数据来源：Wind，统计周期：2004/12/31-2023/1/31，沪深300、中证500、中证1000指数基日均为2004/12/31
开年以来，A股市场主流股指集体上涨。仅1月份，北上资金的净流入就已经超过1400亿元，创下历史新纪录，是2022年全年净流入量(900亿)的1.5倍。
在2021年、2022年市场连续下跌两年的情况下，对于2023年，市场未来的预期普遍还是比较乐观的，在目前的相对低估的情况下，个人还是建议配置一部分权益类仓位。
但是，目前市场已经走到3300点附近，和去年10月还在3000点以下比较又显得不是那么具有性价比，目前经济仍处于“固本培元”修复阶段，强预期、 弱现实，叠加外部环境的不确定性，股市的波动性或将继续存在，不确定性因素仍未消除，A股投资进入“纠结”时刻。
根据中欧基金整理的数据，基金的权益中枢仓位如果从100%降至50%，过去10年的区间来看，年化收益率虽然从11.67%降至8.80%，但年化波动率下降了一半，从21.52%降至10.85%，最大回撤从-43.35%降低至-24.27%，持有体验会好很多。
数据来源：Wind，计算说明：1、数据样本截至2022年9月30日，权益指数为wind偏股混合型基金指数(885001.WI)，固收指数为wind中长期纯债型基金指数(885008.WI)。2、基于不同权益中枢设定，测算组合季度再平衡后的净值序列及组合日度收益率，并由此分别计算组合对应时间区间内的年化收益率、年化波动率( 区间内组合日度收益率标准差并年化处理) 、最大回撤。
以十年维度来看，万得平衡风格型基金指数年化收益表现最佳；近三年虽略微跑输成长风格型基金指数，但对比最大回撤表现，平衡型风格基金指数在2020-2022年的震荡市中， 对于风险承受能力较低的投资者而言，或是较优的选择。
数据来源：wind，截至2022年12月31日，其中“最大回撤”是时间区间内整体数据。
新产品注重价值风格、股息风格
中欧融恒平衡混合（A类017998/C类017999）这只产品会注重价值风格和股息风格。2009-2022年政府一直推进经济结构转型 ，消费、医药、高端制造等都取得长足发展，但是从各策略指数收益率看，高股息策略长期取得了显著超额回报，2009-2022年累计回报696%，远高于同期其他策略指数表现。
数据来源：Wind，数据截至2009-2022年
从节奏上看，价值风格、高股息风格与成长风格存在着3-4年一轮轮换的特征。从估值来看，目前国证价值处于历史估值2%分位，属于历史极低位置。国证成长处于上市后历史估值74%分位。从经验角度看 ，中欧基金认为未来两年价值风格、股息风格占优的可能性更大。
该基金的管理人中欧基金属于头部权益大厂，近十年在12家权益类大型基金公司绝对收益榜中均排名第三，荣获8座金牛基金公司、9座明星基金公司、6座金基金公司大奖，成绩斐然，还是值得信任的。
排名数据来源：海通证券 ，《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》 ，2022/9/30。按照海通证券规模排行榜近一年主动权益的平均规模进行划分 ，按照基金公司规模自大到小进行排序， 其中累计平均主动权益规模占比达到全市场主动权益规模50%的基金公司划分为大型公司。
蓝小康得到机构认可、业绩稳健、管理规模不大，如果您看好未来两年价值风格、股息风格的平衡型基金，那么他的中欧融恒平衡混合（A类017998/C类017999）值得您关注，该产品适合人群是：
不想赌单一赛道，注重均衡配置的投资者；
不想错过2023年经济复苏行情，又担心波动太大的投资者；
风险承担能力相对不高，但追求高风险收益性价比的投资者；
长期看好中国资本市场的，有一定耐心等待长期回报的投资者。
数据来源：基金定期报告 ，指数涨幅来自Wind ，时间截至2022/12/31。排名来源：海通证券 ，中欧价值发现A近两年排名71/1034 ，同类为强股混合型基金 ，2022/12/31；中欧红利优享A近两年排名102/1698 ，同类为灵活策略混 合型 ，2022/12/31。中欧价值发现混合A业绩比较基准为沪深300指数*80%+上证国债指数*20% ，成立以来涨跌幅22.38% ，2018-2022年表现为-19.66%,29.43%,22.61%,-3.12%,-16.86%。中欧红利优享灵活配置混合A业绩比较基 准为中证沪港深高股息精选指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% ，成立以来涨跌幅1.52% ，2018-2022年表现为-14.89%,17.48%,7.24%,7.58%,-12%。沪深300指数2018-2022年涨跌幅-25.31% ，36.07% ，27.21%， - 5.20% ，-21.63%。
基金有风险 ，投资需谨慎。本观点仅代表当时观点 ，今后可能发生改变 ，仅供参考 ，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证 ，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩 并不构成基金业绩表现的保证。本产品由中欧基金发行与管理 ，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产 ，但不保证本基金一定盈利 ，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前 ，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书 ，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性 ，认真考虑本基金存在的各项风险因素 ，并根据自身的投资目的、投资期 限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力 ，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上 ，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金 ，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金 ，但低于 股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外 ，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。$中欧融恒平衡混合A(OTCFUND|017998)$$中欧融恒平衡混合C(OTCFUND|017999)$#基金投资指南#
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