01核心观点
当前处于疫情管控政策放松后的经济复苏初期，地产、制造业、信贷等修复情况都需要进一步观测，央行操作在维持流动性中性偏松的基础上倾向于边走边看即时调整，各金融机构操作趋于谨慎，市场久期分歧增强。经济复苏周期中，债券收益率仍有再次上行风险，目前利率债位置处于2020年以来相对中位水平，参考历史熊市高点，后续若债市再次向上调整仍有结构性机会，利率债预期中性偏空。近期理财赎回压力逐步减弱，但缴税、信贷需求回升、超储水平偏低等因素使得资金摩擦加剧，但央行维护流动性合理充裕趋势未变，短端有阶段性调整压力。
建议关注中短端债券型基金的投资机会。
市场回溯
本周跨月，央行继续逆回购投放，但跨月资金仍然偏紧，跨月后资金逐步转松，各期限利率债收益率都有上行，利率曲线走平，其中1年期国债活跃券收益率上行1.50BP至2.28%，10年国债活跃券上行0.21BP收至2.91%。上周跨月，央行继续逆回购投放，但跨月前资金仍然偏紧，跨月后资金逐步转松，截止周五隔夜R001加权收至1.36%，R007加权收至2.03%。
资金情况
下周央行公开市场7天逆回购到期10150亿元，其中周一至周五分别到期3360亿元、4810亿元、1070亿元、730亿元、180亿元。下周国债计划发行1120亿元（另有3期贴现国债、2期储蓄国债未公布具体计划），国债到期851.70亿元，净融资268.3亿元；2023年度地方政府新增债务限额已提前下达，下周地方政府债计划发行1529.86亿元，到期379.54亿元，政府债合计净融资为1150.32亿元；缴款方面，下周国债净缴款738.3亿元，地方政府债净缴款309.93亿元，合计净缴款1048.23亿元，考虑未公布计划的国债，下周有一定缴款压力。下周公开市场逆回购到期压力偏大，可能短期会与资金的压力，但跨月后资金大概率偏松。
$金鹰添瑞中短债C(OTCFUND|005011)$
$金鹰添祥中短债C(OTCFUND|006390)$
$金鹰鑫瑞混合C(OTCFUND|003503)$
风险提示：本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现。市场有风险，投资需谨慎。本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。
本文作者可以追加内容哦 !
