宏观方面：
我们说了一周多的重要会议终于召开了，本次报告的内容大方向就是一个基调——求稳；从确定的三个关键数字中就可以看出来。
第一个是全年GDP增速5%，是低于市场预期的，明显是想求稳，所以我们可以简单衍生开来看，今年大家对后续是否还有猛烈的刺激政策的期待要降低了。
第二个是财政赤字率3%，这个目标看起来比去年的2.6%更高，但和去年实际值4.7%相比，还是有一个很明显的下降趋势。
第三个就是专项债规模，这个和赤字率也一样，表面上看起来是预期增了，从实际执行结果来看，还是降低了的，与市场期望相比是更加平稳的。
再加上货币政策这边，删除了之前说过的“扩大新增贷款规模“以及“保持流动性合理充裕”，整个货币政策也走向相对平稳的结果。
总的来看，这份报告相比于市场预期，明显是求稳的基调。今年不会搞大水漫灌了，所以，未来对整个新政策出台的预期也要大幅度下降，之前我们期待的全面降息降准估计也比较困难了。
今年政策上很难出现强刺激了，全面牛市很难开启了，只能是结构性上涨机会，一直卧倒不可取，做中周期的波段操作收益会更高。
板块方面：
前面的主基调已经确定，接下来就是看与我们投资操作直接挂钩的产业动向。本次内容相对简要，主要说了五个方面，涉及到消费、科技、国企改革、房地产以及军工。
今天主要说一下房地产和军工，其他几个就简单过一下。
会议指出要把恢复和扩大消费摆在首要位置，将数字经济放置在更加重要的位置，继续强调完善中国特色国企。
落在投资上，主线就出来了，消费+数字经济+国企改革，这部分在你的资产配置中是必不可少的。
1）房地产
房地产一直是大家比较关注的，但这次涉及到的内容相对较少，比较特别点就在于没有提到房住不炒，不像之前每年必提，相反只在回顾过去5年工作时候带了一下，更多的则是说了下要防范和化解头部房企的融资风险，以及要满足一定的刚需和改善型住房需求。
概括来说，在政策方面，房地产还是继续强调“拖而不举”，力度维持，至于房住不炒四个字没有出现，但这是否会得到进一步强化，我们还需在接下来的几天部门发布会中观察。
再加上房地产板块在技术层面上已经盘整了3个多月，龙头企业万科保利一直震荡下行，上方被多条均线压制，趋势向下，走势很弱。
若近期没有相关利好政策出来，短期扭转跌势很难。中长期来看，今年房地产维稳需求明确，一些龙头企业还是有机会的，最好还是等待出现右侧买点再入场。
2）军工
今年军工在财政预算中的数据增长明显，引起了各界关注。今年目标定为7.2%，数据超过了过去几年的数据。不少人认为军工的行情可能要来了?
确实相比GDP增速来说这个增速有点超预期，但其实它只比去年上调了0.1个百分点，如果换成美元计算，可能还要少一点。综合下来，这也只能算是一个比较稳健的操作了。
再者，军费增速对军工指数影响其实并不大，比如20年21年军费增速较低，但是军工行业却发展的很好，军工指数表现也不错。
所以，不能单看这一个指标就对军工行业看好。这种消息利好，短期就不要去追军工了！
对于军工这个板块，中长期其实还是有价值的。
一方面是军费提升，一方面是地缘风险，再配合上国企改革和军民融合，空间还是足够，并且从过去几个月的走势来看，军工板块有一个很明显的抗跌属性，只要你有足够的安全垫，可以给军工大一些的容错空间，多点耐心去持有它。
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