运作回顾
二月A股市场主要指数出现震荡调整，北上资金仍有净流入但数量由上月的千亿级降为不足百亿，全市场交易量在7000-8000亿徘徊，增量资金入市并不明显。产品操作层面，我们略微提升了我们的仓位。
市场展望及投资策略
2月份，主要股指震荡，光伏设备（SW）指数2月下跌5%，风电设备（SW）指数2月下跌4%，新能源板块经历了1月反弹之后，2月份再次迎来调整。从行业基本面来看，需求逐月走高，好于预期，产业链价格博弈维持激烈但好于年初状态，预计上半年产业链价格的波动会相对温和走低，有利于下游形成稳定的预期。
我们对板块的观点维持前期，一方面，板块的估值已经很低了，性价比相比原先有所提升；其次板块基本面没有恶化，一些环节除了对长期竞争格局的担忧，需求侧的乐观预期还在强化；另一方面，前期市场聚焦于远期基本面兑现的细分赛道，现阶段来看，新能源主产业链性价比更高。
核心还是结构的调整，在消纳、新场景、新技术三个方向加大布局力度，寻找受益于降价后需求爆发的方向，以及技术变革后格局有望重塑的环节与公司。我们会结合产业发展，持续调整我们的组合。
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