跌麻了……
昨天听了两场基金经理路演，一场是上午中融基金甘传琦总的（为什么甘总可以在交易时间段做路演……），另一场是下午收盘后华泰柏瑞董辰总的。两场路演的主要内容我们后续再说（甘传琦总的纪要总结我昨天已经发过了），但有趣就有趣在，上午甘传琦总的路演解释了为什么当前A股持续震荡没有方向，而下午董辰总的路演又解释了为什么美联储正努力将美国经济拖入“衰退”区间。
先说A股。甘传琦总表示目前A股最大的问题是没有增量资金，既然都是存量资金互割，那么板块轮动肯定慢不下来。
其实观察A股资金面的数据非常简单，最直接用大盘成交量，想预判趋势就看沪深股通流入情况和公募基金发行数据。目前来看，以上三个数据在2023年春节之后都非常萎靡，足以支持甘总“A股没有增量资金”的判断。
甘总认为目前短久期内资主要围绕两条主线互割，首先是估值体系正从成长切为价值的新能源车产业链，其次是没有业绩只有故事的数字中国产业链。怎么说呢，按照柚子的套路来说，数字中国这么大的题材是可以继续炒一炒的，把场子炒热吸引普通个人投资者来接盘嘛！不过现在新的交易规则下来以后，原本能炒到9分热的场子，现在勉强能炒到6分，并且还要面临被泼冷水的可能，所以内资只能更“卷”起来。
再说美股。董辰总表示美联储已经进入了一种“只要CPI数据涨我就加息”的惯性思维，甚至部分资金将这个逻辑简化为了“只要非农数据好美联储就要加息”……但董辰总表示，从中观经济数据来看（比如活跃钻机数等），美国经济并没有出现“繁荣”，当前这一轮通胀上升更多来自于供应链而非需求，所以只靠全面加息是没办法抑制“结构化”通胀的，美联储这么搞下去无法就是把本已经在中观层面开始衰退的美国经济彻底拉入全面衰退陷阱中。
上图是美股投资者预计美联储将在3月加息50个基点（相对过去数月25个基点实现翻倍）的概率变化情况，原本大家觉得这个概率只有不到30%，但昨晚鲍威尔“放狠话”后，这个概率已经“狂飙”到70%。
当然，我个人认为鲍威尔和美联储那么多聪明脑子不可能看不到美国经济中观、微观层面的衰退迹象，他们一门心思加息的原因我也理解不了，可能单纯就是前面放狠话锚定了2%的CPI数据，现在说要改面子上挂不住吧……
昨日银华天玑-悄悄盈基金投顾组合日收益率-1.27%。希望2023年能少一点这种普跌……
昨日银华天玑-年年红基金投顾组合日收益率-0.53%。
组织结构调整的简评昨天发了，大家可以去翻一翻，不过简单来说，我觉得数字中国应该还能走一波，但考虑到柚子想买的票和上面希望大家买的票并不一样，所以可能也走不长远……
$银华信用季季红债券C(OTCFUND|010986)$ $招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$ $易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$
#3300点失守，如何应对？#
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