半导体持续回调，如何理解A股半导体板块投资机会？当下是否入场时机？让小景从供给、需求、估值三方面为大家一一盘点。
从三个方面看半导体产业景气度
一、看供给（景气度up）
政策扶持下，国产替代浪潮激发国产半导体产业活力
1、突破“卡脖子”难题刻不容缓，自主可控迫在眉睫
半导体“卡脖子”难题如果不突破，未来一旦被制裁，国民经济中的一些关键环节会受到重大影响。
2、科技自强、重磅政策陆续推出
目前我国的芯片自给率不到20%，国务院目标要求2025年芯片自给率要达到70%，国产替代空间巨大。为了达成远期目标，一系列重磅政策陆续落地
二、看需求（景气度up）
新能源车＋人工智能发展成为增长点
1、新能源车景气或将驱动相关半导体元件收益
2022年初，市场对国内2022年新能源车销量预期值为500万辆，从2022年实现情况来看，新能源车销量2022年实际达到680万辆以上。伴随着新能源行业终端产出提升，2023年预期值也大幅提升，而半导体作为上游重要器件将显著受益，呈现长景气趋势。
2、ChatGPT引爆算力板块！高算力芯片迎发展
Chat GPT 用户数在短短2月快速破亿，成为史上活跃用户破亿速度最快的软件之一。以ChatGPT为代表的AIGC技术具有广阔的应用前景，AIGC或将推动新一轮科技产业革命，而计算存储是ChatGPT的重要基石。伴随ChatGPT持续火爆，近期也带动人工智能、算力芯片相关概念股交投活跃。
三、看估值（低估）
产业处于估值低位，具备投资性价比
目前半导体产业指数市盈率（TTM）为38.3，位于7.69%分位点，估值处于历史低位具备较广阔修复空间。
景顺长城投研团队整体观点：
1. 半导体行业景气度风险逐步释放，展望2023年下半年有望触底企稳。
全球半导体产业自2022年Q3开始景气度边际松动，当前芯片产品处于主动去库存阶段，并传递到上市公司经营及财务表现，产业链处于相对黑暗阶段。近期存储厂商陆续下调资本开支规划，通常为景气度见底信号，展望2023年下半年有望触底企稳。
2. 半导体企业股价前置于基本面率先调整，当前板块估值处于历史中枢偏下位置，中长期已具备配置价值。
复盘海外产业指数表现，股价通常领先基本面6~9个月率先反弹，近期市场关注度逐步提升。
3. 国产替代为贯穿中国半导体产业发展及投资的核心逻辑，并沿产业链由产品—制造—设备/材料等进一步向上传导。
近期外部环境不确定性放大，对内政策导向进一步强调技术补短板，本土产业生态发展有望边际加速，持续看好上游设备/材料环节在国内强资本开支下成长机会。
投资锦囊
1、前期没有或少量布局半导体赛道，当下看好板块后市反弹机遇的小伙伴，或可考虑通过定投方式，逐步分批布局本基金。
风险提示：定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不是替代储蓄的等效理财方式。
2、前期已有大部分仓位布局半导体赛道的小伙伴，建议多看少动，或可考虑坚持长期投资，以期捕捉后市反弹机遇。
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注释：以上基金C份额不收取申购费，但收取销售服务费、赎回费、管理费、托管费。具体费率明细详见基金详情页——交易规则部分。请大家在购买基金前，认真评估好自己的风险承受能力，使用闲钱做投资。景顺长城电子信息产业股票晨星风险评级为中风险，适合稳健型、积极型、激进型投资者。
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#半导体及元件板块拉升#
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