#汽车产业能否复苏##我国新能源汽车进入市场拓展期#
最近市场出现调整，我们有些观点和大家分享。
我对新汽车板块（电动化+智能化）的资产定价看法比市场更乐观。新能汽车和光储从2022年三季度行情开始劈叉的原因，主要是光储进行了估值切换，而新能源汽车一直甚至到现在也没有进行2023年估值的切换。大家对2023年光伏的装机是比较确定比较乐观的，对2023年新能源车的判断是比较悲观的。
同时回顾过去5年的历史，每一年大家对新能源汽车都是测不准。但是从甚至过去10年的长周期的维度来说，新能源汽车的板块的估值水平系统性的高于普遍成长性行业，原因在于：新能源汽车的商业模式2C；以及新能源车所蕴含的技术创新更多、更加的富，所以这样的一些创新所带来的新的结构性的机会。
但是站在这个时点上，我们发现市场的定价所蕴含的预期仍旧是很悲观的，很多长期东西并没有讨论进去，大家只是一味的对今年的产销有非常悲观的理解，我想这里面有一些变数，想和大家分享一下：
1）新汽车今年还是会有非常多的技术的创新，我觉得我们在2021年就关注复合集流体，2022年有非常好的收益，所以我觉得类似这样的机会在今年的新能源汽车的板块里面还是有的，这一点我们也是在积极挖掘。
2）产销的悲观理解，现在的预期是在一个很低的位置上。通过我们的观察，包括降价带来的销量刺激、包括政策的力度会不会传导到产业链上面来，我觉得也是一个很大的变数。
那么，展望未来，哪些细分领域机会值得看好呢？有以下3个方向：
1）我们会比较看好结构性创新方向。就像去年虽然是个熊市，但复合集流体等还是涨了挺多。我觉得即使在不好的市场里面，这种技术创新还是有机会的，今年新能源汽车也是有行动技术创新的。
2）降成本的领域。因为各大车企的价格都在下降了，所以很多降成本的新技术会比较快得到发展。
3）汽车智能化方向。智能化给大家的用户体验是非常的不一样的，大家之所以喜欢新能源汽车，本质上还是觉得它开起来和传统的燃油车差别很大，甚至像两个物种。因此，国产化的智能配置的渗透率在今年怎么走，仍有待观察，也许市场过于悲观了。
我所管理的产品当中，天弘优质成长混合基金（A类：007202；C类：015460）、天弘先进制造混合基金（A类：011851；C类：011852）会重点关注新汽车领域中未被市场充分定价的机会，欢迎各位投资者关注了解。
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