大家好！我是景顺长城基金经理董晗。首先感谢大家对景顺长城宁景6个月混合基金的关注，近期收到不少投资者提问，借此回答机会，向各位投资人汇报下这只基金的运作情况和后续市场看法，供大家深入了解基金运作情况，谢谢。
问：看到您管理的景顺长城宁景6个月持有期混合基金在同类中排名前10，可以简单说说这只基金的投资思路吗？
董晗：感谢大家的关注。这只基金属于偏债混，主投债券，搭配了0-30%仓位投股票。投资思路上，采用股债搭配的策略争取降低波动，通过股票部分投资来争取更多超额收益。
权益仓位会根据不同市场行情调整。从基金定期报告可以看到，去年截至Q1、Q2、Q3、Q4的股票仓位分别是19.87%、23.29%、27.31%、26.92%。宁景是21年12月1日成立的，前期仓位不高避开了一季度的市场下跌，三季度市场比较悲观时基金逆市提高了仓位。
问：看到您管理的产品类型横跨偏股类基金和偏债类基金，股票投资的经验对您管理偏债混合型基金有帮助吗？
董晗：我管理主动型股票产品已有8年，坚持正确的价值投资方法、不断拓展自己的能力圈是在这个行业的生存之道。在股票投资方面，首先会看行业的景气度，通过深耕产业链上中下游，做好产业趋势判断，方能把握景气波动带来的机会和风险；其次会看估值，以及自身认知与市场认知之间是否存在预期差。
对于宁景来说，在选股方面的经验是可以复制的，但在运作上肯定和偏股类基金有差异。作为偏债混合型基金，宁景的股票投资比例是0-30%，加上占了规模小的优势，因此更偏向于自上而下地根据经济周期来做轮动配置。
从历次定期报告披露的前十大个股也可以看出，结构上更分散，既有煤炭、有色金属等上游资源属性的板块，也有白酒、金融等大消费相关的，还有军工、新能源等成长板块相关的，这样也更有利于降低波动，提升持有人的持有体验。
问：对当前股票、债券市场怎么看？
董晗：我们预计未来经济复苏仍将持续，现阶段债市或难以有大行情，债市投资方面将继续以波段操作为主。对股票市场则谨慎乐观，结构上看好与经济相关程度高的个股和板块，会继续在周期、价值、成长方向找机会。
没有一成不变的市场，短期波动可能无法避免，但我们会灵活捕捉各种机会，从长期维度争取给投资者带来较好的持有体验。
注释：
1、排名数据来源晨星，截至2023.2.28，同类指晨星开放式基金-沪港深保守混合，近1年排名10/661，位居前2%，基金过往表现不预示未来，基金有风险，投资需谨慎。
2、据基金定期报告，截至2022年四季末，景顺长城宁景6个月持有期混合基金规模3.86亿元。基金过往规模不预示未来。
3、基金经理投资年限数据来源景顺长城，截至2023.2.28。
3、景顺长城宁景6个月持有期混合基金晨星风险评级中风险（R3）适合激进型、积极型、稳健型投资者。本基金对于每份基金份额设定锁定持有期，锁定持有期为六个月。锁定持有期到期后可以办理赎回或转换出业务。基金份额持有人将面临在锁定持有期到期前不能提前赎回或转换转出基金份额的风险。
风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
$景顺长城宁景6个月持有混合A(OTCFUND|011803)$
$景顺长城宁景6个月持有混合C(OTCFUND|011804)$
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