标题：反弹是否为下跌中继 关键看创指何时企稳回升
两市走势分化 中字头权重股领涨
1.市场表现
两市三大指数昨日走势分化，沪指午后涨超1%，创业板指盘中则跌逾1%。中字头板块表现亮眼，各种大票上演了涨停潮，数字经济概念股掀涨停潮，国资云方向领涨，汽车服务、汽车整车、电池板块跌幅居前。个股跌多涨少。点评：A股算是顶住了海外“黑天鹅”的影响，市场围绕中特估、数字经济、人工智能三大主线运行，其他板块个股一时跌易涨难，但大盘权重的上涨，让指数稳住了阵脚，不能尽快收复短中期均线，市场还会重归弱势。
消息面：
隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.28%，纳指涨0.45%，标普500指数跌0.15%，地区性银行股重挫，油气、航空板块大跌，贵金属板块大涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.14%；富时A50指数累计下跌0.08%；
2.机会研判
航空业将迎超级周期
迈入2023年，中国民航业复苏活力涌动，上市航司股价也已回到疫情前，但市场普遍认为航空投资只是周期性行业，估值难以提高。然而，纵观当下中国航空业，航空需求存在长期增长动能，供给方面民航空域瓶颈长期存在，供需持续向好终将推动客座率突破阈值，中国航司盈利中枢将明显上升，高盈利的持续性将超市场预期，中国航空业将迎超级周期。若未来中国航司高盈利能够持续数年，作为极少数具有2C消费品属性的周期股，航空股估值将突破以往周期股属性而上升，甚至向消费股切换，而为投资者带来显著超额收益。
3.操作策略
反弹是否为下跌中继 关键看创指何时企稳回升
A股市场昨天走出了反弹，表现最强的上证长阳反包了上周五阴线。由于一带一路相关有消息刺激，中特估、数字经济、人工智能三大主线表现亮眼，情绪各方面也有所恢复，但由于新能源、汽车产业链为代表的的老赛道板块走势低迷，尚未真正企稳，导致市场情绪依旧冰点，直接连累走势最强的上证收盘也未能收复5日线。隔夜外围市场表现跌宕起伏，黑天鹅事件对市场影响展现了消极的一面，接下来很可能会展现积极的一面，若传导至A股中成长方向出现企稳反弹，市场短期忧虑才会消除。短期而言，昨天市场反弹尚未摆脱是下跌中继的嫌疑，关注中字头能否进一步上涨表现资金实力和意图，重点观察创业板能否企稳回升。
投资顾问：吴金军
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