在我们公司，聊基金已经成了一种日常。耳濡目染之后，设计同学也决定迈出基金投资的第一步。
于是，同事们你一言我一语，建言献策。
什么沪深300、中证1000、标普500、新能源、白酒......
投资的品种丰富多彩，亏钱的方法多种多样。买了基金之后，你将沉浸式感受办公室的悲伤、愤怒、后悔；枯燥无味的生活即将迎来净值、补仓、回本等崭新的一面。设计同学不解：“我为什么会亏钱？就不能盼我点好？”我们笑了笑：基金投资，哪会不亏钱？
如果你做出了all in权益资产的选择，那账户的浮亏就成了家常便饭，躲也躲不开。
对一个“处世不深”的资本市场练习生来讲，这的确有点残忍。
那如果先把目标放低一点，选择一只经得起时间检验的偏债产品，体验会不会好很多？我们研究了一下，对小白投资者来说，稳健还是最重要的。
于是我们找了一圈，发现李君的鹏华弘利还不错。
我眼前一亮，这不就是真正意义上的普通投资者的友好型基金吗？
01
鹏华弘利，从策略上来讲，是一只灵活配置型基金，从过往仓位来看，它有相当比例的债券仓位，而基金经理李君，又有着10年以上的债券投资经验。
在李君的投资框架里，“自上而下”是很重要的一环。
这其实好理解，债券收益率的中长期趋势跟经济基本面是高度相关的，基金经理往往需要做自上而下的判断来决定债券的仓位和久期。
对偏债基金产品，债券资产主要在组合里贡献基础收益，帮持有人把该赚的钱先拿到，然后下一步，再去具体的个股、个券上，精挑细选。在个券的选择上，李君不做信用下沉，也不去承担债券资产中较高的那部分信用风险。她挑选的都是高等级信用债和流动性极好的金融债，为的是获取稳定的票息，给组合提供安全垫。
（数据来源：）
而在股票的选择上，李君也是稳字为主，行业配置比较分散，持仓也都是那些质量有保证的行业龙头。偏债基金基金的产品性质决定了，对每0.1%，甚至0.01%的仓位配置、资产选择，基金经理都要抠得很仔细，要认真权衡每一笔投资的风险收益比。
这种要求，让投资者先入为主的认为李君作为女性，细腻、敏感的特质先天的会有优势。
但她认为，投资风格其实与性别无关，更多的还是与个人的成长环境和经历有关，李君刚进入资本市场那会儿，行情不好，没少被教育。
所以李君天生的更偏稳健，对绝对收益的要求更严格。这种严格不仅体现在个债和个股上，还体现在权益仓位的控制上。她和团队做了一个宏观对冲模型，为组合提供一个中长期比较合适的权益和债券仓位的中枢。
根据定期报告披露的数据，鹏华弘利的仓位占比很少超过20%，为的就是，尽可能把波动烫平，减少持有人的心理压力。
02
这种偏债策略的基金产品的受众比较特殊，一方面，他们缺乏权益资产投资者的波动承受能力，对持有体验，对产品属性存在一定的“保本幻觉”；另一方面，他们又不甘心于定期存款、货币基金的收益。
作为基金经理，李君能做的，其实是正确平衡波动和收益。既要在单边下行的市场中，减少权益市场波动对组合的伤害；还要找寻机会，利用结构性行情把握住权益市场的收益，把产品的超额收益跑出来。
平衡，是李君在组合构建上经常关注的问题，不管是股票和债券仓位的平衡，还是波动与收益的平衡。
这种平衡，归根结底源自于李君对事物的“怀疑”和“笃定”之间的认知的一种平衡。
因为做绝对收益，往往需要不断去适应市场变化，要把自己放空，然后才能看到更多的变化和更多的细节，才能实现净值曲线的稳步向上。
比如，在2018年，权益市场的下跌太过惨烈，李君将权益仓位持续压低，降到不足10%，为此甚至放弃了打新收益。
而另一方面，她持续增大债券的杠杆水平，把债券仓位加到120%，充分把握住了债券牛市的机会。（数据来源：定期报告）
靠着这两板斧，鹏华弘利在2018年依然录得了正收益。
而转过年来，股市回暖，李君又大幅提升股票仓位，释放权益市场的结构性行情对组合的增厚。
积累下来，在几轮牛熊切换的冲击下，李君回撤控制、增厚收益的优势就表现得很明显了。
稳步向上的净值曲线，代表的是2015年至今，将近65%的收益水平（数据来源：海通证券），对一个不懂市场的小白投资者，承担细微的波动，拿到这样的收益，应该足够满意了。
03
有时我就在想，买基金、做投资，究竟是为了什么？
为的是赚钱？
赚钱只是一个结果，归根结底还是因为做了正确的事；做正确的事只是一个过程，能赚到钱是自然而然的副产品。
但大部分投资者，也包括我自己，还是对结果，也就是基金每天的收益，市场每天的涨涨跌跌看得太重。
投资的目的是为了我们今天播种，让明天变得更美好，但如果基金每天的涨跌、净值的波动反而让我们本就苦逼的生活陷入了更深的焦虑，那只能说明这只基金的风格，或者在这款产品上的仓位并不适合你。
而李君的鹏华弘利，靠着优秀的回撤控制，经历8年牛熊检验的业绩，在某种程度上成为了最合适小白的产品。
在我的推荐下，设计同学终于迈出了他基金投资的第一步。
这是他个人的一小步，却是我们公司的一大步。
$鹏华弘利混合A(OTCFUND|001122)$$鹏华弘利混合C(OTCFUND|001123)$
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